本報(bào)記者 李喬宇
又一家超大型企業(yè)即將回歸A股!
3月9日晚間,中國電信發(fā)布公告稱,為把握數(shù)字化發(fā)展機(jī)遇,完善公司治理,拓寬融資渠道,加快改革發(fā)展,推動(dòng)戰(zhàn)略落地,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,公司擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過120.93億股并在上海證券交易所主板上市。
按中國電信3月10日港股市場2.68港元/股的收盤價(jià)計(jì)算,中國電信此次回歸A股融資金額或?qū)⑦_(dá)到271億元。
“中國移動(dòng)尚未回歸A股,中國聯(lián)通在A股和港股市場的上市主體不同,因此中國電信如果順利回歸A股市場,將成為三大運(yùn)營商中首家實(shí)現(xiàn)‘A+H’上市的電信運(yùn)營商。”通信行業(yè)獨(dú)立分析師付亮告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
回歸A股時(shí)點(diǎn)較佳
中國電信或許迎來一個(gè)回歸A股的較佳時(shí)點(diǎn)。
“當(dāng)前是公司發(fā)展難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期”,在中國電信日前舉辦的業(yè)績說明會(huì)上,中國電信董事長柯瑞文公開表示:“公司每年都在和資本市場進(jìn)行討論和交流發(fā)行A股相關(guān)事宜。董事會(huì)此時(shí)批準(zhǔn)該方案,主要是由于經(jīng)過綜合研判,公司堅(jiān)持云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略(即云網(wǎng)融合轉(zhuǎn)型、數(shù)字化轉(zhuǎn)型),發(fā)行A股是公司發(fā)展到恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候,要做出的恰當(dāng)?shù)臎Q定。”
在柯瑞文看來,當(dāng)前的發(fā)展機(jī)遇十分難得,此次A股募集的資金將主要用于科技創(chuàng)新及研發(fā)、2B的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、增強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施的能力,特別是云和云網(wǎng)融合以及5G發(fā)展。這都是當(dāng)前中國電信必須高度關(guān)注、影響公司未來發(fā)展的大問題,也是公司戰(zhàn)略的重點(diǎn)內(nèi)容。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,中國電信現(xiàn)在正處于回A的最佳時(shí)機(jī)。一方面,5G建設(shè)需要大量的資金成本,盡管與中國聯(lián)通共建共享,但仍存在資金缺口,回A股上市能夠?yàn)橹袊娦旁黾右粋€(gè)新的融資渠道;另一方面,中國電信正在進(jìn)入一個(gè)新的成長期,5G將人類社會(huì)從互聯(lián)網(wǎng)帶入物聯(lián)網(wǎng),接入設(shè)備將進(jìn)一步大爆發(fā),此時(shí)需要電信運(yùn)營商在新業(yè)態(tài)上投入更多資金投入研發(fā)和市場拓展。
“從三大運(yùn)營商的資金情況來看,只有中國移動(dòng)資金相對(duì)充裕,因此中國電信想要加碼5G建設(shè),想要在未來開拓更多的5G應(yīng)用,想要更好地實(shí)行‘云改數(shù)轉(zhuǎn)’戰(zhàn)略,就需要大量的資金。”付亮告訴記者,“通過上市,中國電信自有資金將更加充裕,未來資本負(fù)債率將有所下降,對(duì)于業(yè)績的提升也有所推動(dòng)”。
通過資本運(yùn)作壯大自身實(shí)力
這并非中國電信集團(tuán)首次傳來公司上市消息,不久之前,中國電信旗下翼支付亦公開表示擬于今年啟動(dòng)IPO。
此外,中國電信對(duì)外投資亦較為活躍。2021年3月9日,中國電信宣布戰(zhàn)略投資ZStack,未來雙方將聚焦國產(chǎn)化云平臺(tái)及生態(tài)的培育和構(gòu)建,打通企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的平臺(tái)和入口。2020年第四季度,中國電信宣布斥資17.68億元受讓清華大學(xué)持有的辰安科技18.68%股份,成為辰安科技的控股股東,發(fā)力城市安全領(lǐng)域。
另據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示,中國電信已有多筆對(duì)外投資,包括投資雄安云網(wǎng)科技有限公司(持股49%)、天翼智聯(lián)科技有限責(zé)任公司(持股35%)、北京六分科技有限公司(17.86%)以及數(shù)字廣東網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有限公司(持股16.5%)等。
“中國電信計(jì)劃通過回歸A股引入一些戰(zhàn)略投資者,很可能借助這個(gè)機(jī)會(huì)引入5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈上的投資者,推動(dòng)5G應(yīng)用、‘云改數(shù)轉(zhuǎn)’項(xiàng)目的落地。”在付亮看來,“這遠(yuǎn)超原來‘通訊圈’的領(lǐng)域,讓原本相對(duì)比較冷門的‘通訊圈’有了更多想象空間。”
通信行業(yè)資深觀察專家王征南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露,三大運(yùn)營商基礎(chǔ)業(yè)務(wù)大幅增收會(huì)比較困難,因此中國電信希望能夠通過投資并購做全相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。中國電信在A股上市后,可能會(huì)延續(xù)此前頻繁對(duì)外投資的態(tài)勢(shì),在垂直領(lǐng)域有影響力,在技術(shù)層面有優(yōu)勢(shì)的相關(guān)企業(yè)都有望成為中國電信的投資標(biāo)的。
“想要?dú)⒊鲋貒挥刑鲞@個(gè)領(lǐng)域,圍繞主業(yè)在智慧城市、信息安全、云網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域提升競爭力,形成差異化優(yōu)勢(shì)”,在付亮看來,在移動(dòng)通訊領(lǐng)域,中國電信難以與中國移動(dòng)相抗衡;在5G領(lǐng)域,中國電信與中國移動(dòng)競爭的難度同樣較大。
“中國電信走出了一條通過混改壯大資本的道路,通過資本運(yùn)作壯大自身資產(chǎn)實(shí)力,再投資上下游產(chǎn)業(yè)提高競爭力。”在付亮看來,這就是中國電信團(tuán)隊(duì)找到的,能夠讓中國電信跟中國移動(dòng)相抗衡的方法。
中國電信回A股上市或許只是一個(gè)開始。“事實(shí)上,中國移動(dòng)在十幾年前就有回A股上市的想法,但是受政策、環(huán)境等因素影響一直沒有操作。”付亮告訴記者,“目前來看,中國移動(dòng)在資金方面沒那么欠缺,是否回A上市要看其自身的考慮。但部分下屬子公司或許會(huì)為了獨(dú)立發(fā)展而尋求IPO。”
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