“益豐藥房全國門店數(shù)突破1萬家。”11月初,上海證券報記者在湖南長沙走訪中發(fā)現(xiàn),益豐藥房一家門店張貼出了相關(guān)宣傳海報。“今年10月份,我們正式邁入‘萬店階段’。”益豐藥房相關(guān)人士向記者確認(rèn)稱。
而今年6月,國內(nèi)另一家連鎖藥房龍頭企業(yè)——老百姓旗下門店已率先突破萬店。
眼下,中國連鎖藥房產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新的跨越式發(fā)展期:龍頭企業(yè)先后進(jìn)入“萬店階段”,一邊加速拓展門店,布局下沉市場;一邊利用規(guī)模效應(yīng)不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈議價能力,加速提升精細(xì)化管理與門店經(jīng)營效率,最終實現(xiàn)業(yè)績與規(guī)模“比翼齊飛”。
有研究報告顯示,2016年至2020年,我國十強(qiáng)藥店銷售額全國市場占比由14.4%上升至27%,頭部集中趨勢明顯。但是,美國2017年前兩大連鎖藥店的市占率達(dá)78%,日本前十大藥店的市占率達(dá)62.7%。相比之下,我國的藥店集中度依然有巨大提升空間。
“我國藥品零售市場體量巨大,預(yù)計最終將由8至10家全國連鎖藥房龍頭企業(yè)分享大部分收益,行業(yè)集中度會逐步提升。”老百姓董事長謝子龍表示。
巨頭先后跨越萬店
“門店數(shù)破1萬家是一個階段性的成績,連鎖藥房行業(yè)‘坡長雪厚’,空間依然很大。”益豐藥房相關(guān)人士認(rèn)為。
益豐藥房三季報顯示,2022年前三季度公司新增門店2116家,其中,新開門店817家,并購門店478家,新增加盟店821家,關(guān)閉門店144家。至報告期末,公司門店總數(shù)為9781家(含加盟店1753家)。
益豐藥房表示,在行業(yè)政策持續(xù)規(guī)范和醫(yī)藥分開的大背景下,藥品零售行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容,整體運行情況不斷向好。今年以來,公司繼續(xù)堅持“新開+并購+加盟”和區(qū)域聚焦的拓展模式,門店網(wǎng)絡(luò)不斷完善,門店數(shù)量持續(xù)較快增長。
值得注意的是,萬店是中點而非終點。作為連鎖藥房龍頭企業(yè)代表,益豐藥房未來不會減緩門店拓展的步伐。
今年8月,益豐藥房披露《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》,募資總額不超過25.47億元,扣除發(fā)行費用后,擬分別用于湖北及河北物流中心建設(shè)項目、益豐數(shù)字化平臺升級項目、新建連鎖藥店項目等。
其中,新建連鎖藥店項目總投資金額為20.15億元,建設(shè)期3年。該項目擬在湖南、上海、江蘇等地合計新建連鎖門店3900家。
益豐藥房董事長高毅在2021年年度股東大會上直言,連鎖藥房賽道的核心競爭力在于高效、高質(zhì)量地規(guī)?;瘮U(kuò)張,因為消費者更傾向于選擇5分鐘步行距離就能取藥的地方,藥店布局越密集,消費者越便利。
今年6月26日,老百姓第1萬家門店——老百姓大藥房湖南桃江縣太平路店開業(yè)。“從0到5000家門店,老百姓用了18年;從5000家門店到10000家門店,老百姓只用了3年。”老百姓總裁王黎如此表示。
三季報顯示,截至2022年9月末,老百姓擁有門店10327家,其中直營門店7362家、加盟門店2965家,1至9月新增門店2214家。謝子龍表示,2022年老百姓“自營+并購+加盟”拓展規(guī)劃大約2700家門店。
數(shù)據(jù)顯示,2022年三季度末,一心堂直營門店數(shù)量為9164家,其中云南省以外門店達(dá)到3944家,占比43.04%,公司逐步加強(qiáng)省外門店規(guī)模的建設(shè)。此外,三季度末,大參林共擁有門店9578家(含加盟店1727家)。
由此可見,一心堂、大參林也將很快步入“萬店階段”。
行業(yè)集中度拾級而上
《關(guān)于“十四五”時期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出,到2025年,培育5至10家超500億元的專業(yè)化藥店,藥品零售百強(qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額65%以上;藥品零售連鎖率接近70%。
目前,益豐藥房、老百姓、大參林等連鎖藥房龍頭企業(yè)的年營收尚未達(dá)到200億元,距離上述目標(biāo)仍有不小差距。
“連鎖藥房行業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè),有著廣闊成長空間,遠(yuǎn)未見天花板。”謝子龍認(rèn)為,我國連鎖藥房行業(yè)仍處于“青年期”,“長遠(yuǎn)來看,行業(yè)集中度達(dá)到美國、日本的水平,是完全可能的。”
在接受記者采訪的多位連鎖藥房行業(yè)人士看來,屆時,除全國性的龍頭藥房外,各地會有一些小藥房來填補(bǔ)市場,而中小規(guī)模的地方連鎖藥房企業(yè)則將面臨較大的壓力。
中信證券研報認(rèn)為,未來全國存量醫(yī)保門店面臨規(guī)范化洗牌,單純依靠地域和固有醫(yī)保資源的中小連鎖經(jīng)營壓力加大,行業(yè)集中度有望加速提升,有能力和資格對接門診統(tǒng)籌的門店將持續(xù)向頭部企業(yè)集中。
“最近幾年,伴隨帶量采購的推行,連鎖藥房龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈、數(shù)字化、規(guī)模優(yōu)勢愈加明顯,很多區(qū)域連鎖藥房企業(yè)明顯更愿意投奔龍頭企業(yè)。”一位連鎖藥房行業(yè)人士表示。
值得注意的是,伴隨集中度的提高,連鎖藥房龍頭企業(yè)的業(yè)績增速也在提高。數(shù)據(jù)顯示,大參林、老百姓、益豐藥房三大龍頭今年第三季度單季凈利增速均回升至20%以上。
2022年前三季度,老百姓主營業(yè)務(wù)業(yè)績增速實現(xiàn)逐季上升趨勢,公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增幅分別為12.75%、18.77%、29.34%。
紛紛瞄準(zhǔn)下沉市場
邁入“萬店階段”后,藥房龍頭們下一步擴(kuò)張策略是怎樣的?
記者采訪獲悉,目前,老百姓、一心堂等連鎖藥房龍頭企業(yè)紛紛將下沉市場列為拓展重心。
中康CMH-零售藥店監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2020年三線至六線城市以及縣域市場的藥品零售規(guī)模分別達(dá)到3093億元和1550億元,四年復(fù)合增長率分別為5.1%和7.1%,大幅領(lǐng)先一、二線城市2.4%的四年復(fù)合增長率。
華創(chuàng)證券研報認(rèn)為,下沉市場是藥房“新藍(lán)海”。下沉市場消費者時間相對充裕、生活節(jié)奏更慢、線上配送效率不如一、二線城市,故下沉市場受“線上”擾動較小。在經(jīng)營效率方面,下沉市場坪效低,但租效高,經(jīng)營效率與一、二線城市接近。
2021年末,老百姓地級市及以下市場門店數(shù)占比達(dá)67%。以老百姓第1萬家門店所在地桃江為例,當(dāng)?shù)乇闶堑湫偷南鲁潦袌?,老百姓合計擁?2家門店,其中,20家門店位于桃江縣城,12家門店位于桃江縣下轄各鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
在桃江,一個60余平方米的門店,一年租金不到5萬元。據(jù)介紹,該地區(qū)個別門店日營業(yè)額的目標(biāo)在3000元上下,也就是說月度、年度目標(biāo)營業(yè)額分別約為9萬元、100萬元。
“盡管下沉市場的客流量與營業(yè)額弱于一、二線城市市場,但房租與人力成本更低,受電商影響較小,毛利與凈利水平反而更高。”一家連鎖藥房頭部企業(yè)相關(guān)人士稱。
“步入‘萬店階段’,意味著我們具有更強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)投入優(yōu)勢、與上游藥企的議價優(yōu)勢。老百姓第1萬家門店落子縣城,是偶然也是必然。這說明我們有意愿、有實力、有能力加速拓展下沉市場,快速提升規(guī)模優(yōu)勢。”謝子龍表示。
老百姓并非孤例。一心堂方面也表示,持續(xù)推動立體化下沉式發(fā)展。今年9月末,一心堂在鄉(xiāng)鎮(zhèn)級門店的占比接近總門店數(shù)的20%,縣級門店占總門店數(shù)的比例超過25%。
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