平臺(tái)經(jīng)濟(jì)迎規(guī)范發(fā)展新時(shí)代 嘀嗒出行重啟赴港IPO

    隨著港股市場(chǎng)持續(xù)回暖，IPO融資活動(dòng)也顯著復(fù)蘇。2023年2月20日，取得北京“專精特新”企業(yè)稱號(hào)的嘀嗒出行提交了赴港IPO申請(qǐng)，重啟IPO進(jìn)程，中金、海通國際及野村國際為聯(lián)席保薦人。

    根據(jù)上市申請(qǐng)資料，2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，雖然近3年持續(xù)受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年盈利，平臺(tái)“自我造血”能力顯現(xiàn)。

    據(jù)悉，嘀嗒出行是中國領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動(dòng)的出行平臺(tái)，是旨在通過“挖潛增效”的戰(zhàn)略創(chuàng)造更多運(yùn)輸能力，同時(shí)減少對(duì)環(huán)境影響的“另一種出行方式”，其業(yè)務(wù)基因與ESG理念一脈相承。嘀嗒出行通過順風(fēng)車業(yè)務(wù)減少上路行駛的私家車空座，通過智慧出租車對(duì)揚(yáng)招場(chǎng)景數(shù)字化，來提高現(xiàn)有運(yùn)力及效能，改善每個(gè)人的出行體驗(yàn)，最終為中國出行生態(tài)系統(tǒng)賦能。

    挖潛增效 助力城市交通可持續(xù)發(fā)展

    伴隨大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新一代數(shù)字技術(shù)的成熟應(yīng)用，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合程度不斷提升，并正在從消費(fèi)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大至生產(chǎn)領(lǐng)域，極大促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

    成立八年多來，嘀嗒出行始終堅(jiān)持挖潛增效不添堵的戰(zhàn)略路徑，在不增加額外車輛前提下創(chuàng)造更大運(yùn)輸效能，通過互助出行與商業(yè)出行相結(jié)合，固定供給與彈性供給相結(jié)合，來助力城市交通可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，嘀嗒出行在順風(fēng)車和出租車領(lǐng)域垂直深耕，通過科技賦能和模式創(chuàng)新，以數(shù)實(shí)融合協(xié)同推進(jìn)服務(wù)提質(zhì)、行業(yè)增效。

    交通運(yùn)輸部科學(xué)研究院共享出行首席專家尹志芳博士指出，“順風(fēng)車是解決交通擁堵綜合治理、促進(jìn)城市交通高質(zhì)量發(fā)展的有效方式，同時(shí)也因顯著的綠色減碳優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)與社會(huì)、資源、環(huán)境和諧發(fā)展。近幾年，在行業(yè)治理和全方位安全保障機(jī)制不斷完善的基礎(chǔ)上，順風(fēng)車市場(chǎng)進(jìn)入了規(guī)范可持續(xù)發(fā)展的軌道。”

    連續(xù)四年盈利 展現(xiàn)強(qiáng)大自我造血能力和戰(zhàn)略定力

    在過去的發(fā)展中，嘀嗒出行展現(xiàn)了良好自我的造血能力和穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展能力。作為出行信息的整合服務(wù)商，嘀嗒出行的商業(yè)模型始終是輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式，以安全和技術(shù)驅(qū)動(dòng)其服務(wù)體驗(yàn)，以品質(zhì)獲得用戶認(rèn)可。其不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊(duì)車輛，不承擔(dān)任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機(jī)提供大量補(bǔ)貼。這種輕資產(chǎn)商業(yè)模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)水平的單位經(jīng)濟(jì)性和運(yùn)營杠桿率。

    上市申請(qǐng)資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行順風(fēng)車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業(yè)收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，根據(jù)調(diào)整后的凈利潤(rùn)，嘀嗒出行在2022年前9個(gè)月仍保持盈利。

    持續(xù)近四年盈利的背后，是嘀嗒出行堅(jiān)持社會(huì)價(jià)值和商業(yè)價(jià)值雙贏，踐行合規(guī)發(fā)展下的長(zhǎng)期主義，圍繞大眾出行的現(xiàn)實(shí)需求，聚焦“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩大業(yè)務(wù)，不斷進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營的戰(zhàn)略定力和深厚功力。

    嘀嗒出行在人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域的持續(xù)投入，創(chuàng)造性地提升了出行體驗(yàn)、服務(wù)質(zhì)量和出行效率。上市申請(qǐng)資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增加，分別為4734.6萬元，6007.1萬元和6151.4萬元，占營收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。

    在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖、消費(fèi)復(fù)蘇的大環(huán)境下，嘀嗒出行憑借深厚的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，迅速顯現(xiàn)了蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭。招股書顯示，2023年春節(jié)假期前后兩周時(shí)間在內(nèi)的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)已恢復(fù)至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒順風(fēng)車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現(xiàn)在很多順路乘客會(huì)主動(dòng)給我發(fā)邀請(qǐng)。”

    招股書顯示，此次IPO募資擬重點(diǎn)用于以下方面：提升技術(shù)能力及升級(jí)安全機(jī)制；擴(kuò)大用戶群并加強(qiáng)營銷及推廣計(jì)劃；增強(qiáng)變現(xiàn)能力；在中國出行市場(chǎng)價(jià)值鏈中選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟及投資收購機(jī)會(huì)等?？梢钥吹?，嘀嗒出行將進(jìn)一步夯實(shí)兩大業(yè)務(wù)的底層基礎(chǔ)，以促進(jìn)公司的蓬勃健康可持續(xù)發(fā)展。

    錨定“真的順風(fēng)車+智慧出租車” 科技賦能移動(dòng)出行行業(yè)提質(zhì)增效

    根據(jù)F&S報(bào)告，中國四輪出行市場(chǎng)由出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車及順風(fēng)車組成，2021年的訂單總數(shù)分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約和順風(fēng)車）占據(jù)中國四輪出行市場(chǎng)超六成份額。

    其中，順風(fēng)車市場(chǎng)將成為增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為28.0%。出租車市場(chǎng)在中國四輪出行市場(chǎng)所占份額最大，但揚(yáng)招業(yè)務(wù)占比高達(dá)89.8%，揚(yáng)招場(chǎng)景數(shù)字化仍處于早期階段。

    上市申請(qǐng)資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風(fēng)車在全國366個(gè)城市開通服務(wù)，認(rèn)證順風(fēng)車車主達(dá)1240萬名。同時(shí)，嘀嗒出租車業(yè)務(wù)全國開通86個(gè)城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟(jì)南、齊齊哈爾、南寧、滄州、荊州、貴陽及鄭州等53個(gè)城市推進(jìn)“三化”（數(shù)字智能化、網(wǎng)約化、線上線下一體化）戰(zhàn)略合作。

    嘀嗒出行通過研發(fā)投入持續(xù)夯實(shí)基建能力，創(chuàng)新提升了用戶出行體驗(yàn)效率。嘀嗒順風(fēng)車從車主認(rèn)證審核效率、接單體驗(yàn)、乘客下單及搭乘體驗(yàn)效率、車乘溝通效率等方面，都進(jìn)行了持續(xù)升級(jí)，給車主乘客帶來諸多煥新體驗(yàn)。根據(jù)F&S報(bào)告，嘀嗒順風(fēng)車應(yīng)答率一般高于55%，乘車完成率一般高于70%，兩者均高于行業(yè)平均水平。

    據(jù)報(bào)道，2022年上半年，嘀嗒順風(fēng)車訂單平均應(yīng)答時(shí)長(zhǎng)同比縮短10%，順風(fēng)車車主整體審核認(rèn)證時(shí)效大幅提速300%。此外，優(yōu)選合拼、快速匹配、訂單搜索列表排序優(yōu)化等創(chuàng)新，有力提升了車主接單體驗(yàn)。

    2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實(shí)全面深化出租車行業(yè)改革的決策部署，深入推進(jìn)出租車“三化”工程，通過“數(shù)字化揚(yáng)招”和“網(wǎng)約化”兩個(gè)方向發(fā)力數(shù)字化出租車整個(gè)服務(wù)鏈條，從數(shù)字交通管理、出租車服務(wù)、行業(yè)效率三個(gè)維度，對(duì)傳統(tǒng)出租車行業(yè)進(jìn)行賦能，真正將科技創(chuàng)新與解決行業(yè)痛點(diǎn)和促增長(zhǎng)相結(jié)合，以數(shù)實(shí)融合深度協(xié)同實(shí)現(xiàn)揚(yáng)招、網(wǎng)約雙向增量發(fā)展。

    2022年，圍繞構(gòu)建服務(wù)內(nèi)生機(jī)制，嘀嗒出租車三化實(shí)踐收獲一系列創(chuàng)新成果，從系統(tǒng)搭建出租車服務(wù)管理體系，到司機(jī)服務(wù)星級(jí)評(píng)選體系全面升級(jí)，從嘀嗒鳳凰云平臺(tái)模塊優(yōu)化和多重升級(jí)，到司機(jī)權(quán)益全面拓展細(xì)化，目前已在西安、齊齊哈爾等地深入推進(jìn)，并獲得了各地政府主管部門、出租車行業(yè)協(xié)會(huì)、出租汽車公司和司機(jī)群體的認(rèn)可。

    據(jù)報(bào)道，截至2022年8月份，出租車智慧碼掃碼總次數(shù)達(dá)3.41億人次，助力三化示范城市出租車服務(wù)滿意度提升至99.1%。

    基于智慧碼、出租車智慧出行小程序、嘀嗒鳳凰云平臺(tái)、司機(jī)端App的全方位支撐，嘀嗒出租車在創(chuàng)造性提升乘客體驗(yàn)、行業(yè)服務(wù)水平以及營運(yùn)管理效率同時(shí)，也讓出租車行業(yè)逐漸展現(xiàn)出一幅高效先進(jìn)的服務(wù)數(shù)智新風(fēng)貌。截至2022年9月30日，嘀嗒出行出租車智慧碼累計(jì)收到乘客評(píng)價(jià)約為9850萬次；65個(gè)城市的798家出租車公司在使用嘀嗒鳳凰出租車云平臺(tái)服務(wù)。

    此外，隨著碳中和戰(zhàn)略進(jìn)一步深化，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化、低碳化將成為社會(huì)和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向。嘀嗒出行自帶濃厚的ESG基因，并將ESG理念與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)深度融合，倡導(dǎo)在“不增加額外車輛”基礎(chǔ)上的“挖潛增效”。

    上市申請(qǐng)資料顯示，嘀嗒順風(fēng)車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創(chuàng)造新的車輛運(yùn)輸效能。根據(jù)F&S的報(bào)告，2021年，嘀嗒順風(fēng)車用戶共計(jì)減少了100多萬噸二氧化碳，這相當(dāng)于種植了大約140萬英畝的森林。

    展望未來，嘀嗒出行將深入踐行移動(dòng)出行行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展新模式，從戰(zhàn)略擔(dān)當(dāng)、行業(yè)建設(shè)和文化引領(lǐng)三個(gè)方面，推動(dòng)“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩項(xiàng)創(chuàng)新事業(yè)的不斷前進(jìn)。一方面，嘀嗒出行將從體驗(yàn)、服務(wù)、運(yùn)營、管理方面，全方位賦能出租車數(shù)字化升級(jí)；另一方面，持續(xù)推動(dòng)順風(fēng)車行業(yè)安全、規(guī)范、健康可持續(xù)發(fā)展，通過順風(fēng)出行帶動(dòng)更多民眾綠色低碳意識(shí)提升，成為助力碳中和新力量。（吳展）

    （CIS）