2月粗鋼產(chǎn)量增長超預(yù)期 鋼企業(yè)績杠杠滴

    旺季臨近，樓市回暖，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷前期低谷后，再度迎來向好預(yù)期。

    中鋼協(xié)網(wǎng)站公布的2023年2月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)存數(shù)據(jù)顯示，2023年2月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2062.11萬噸，其中粗鋼日產(chǎn)206.21萬噸，環(huán)比增長3.77%。

    行業(yè)分析人士也表示，近期鋼材需求出現(xiàn)了明顯回暖，部分品種鋼材的出貨量大幅提升，鋼企盈利水平有顯著修復(fù)。

    鋼鐵需求顯著回暖

    2月21日，國內(nèi)期貨市場上黑色系商品再度整體走強(qiáng)。盤中，螺紋鋼主力合約2305最高報(bào)4258元/噸，較一周前3961元/噸的相對(duì)低點(diǎn)，已上漲超7%。

    此外主力合約中，線材21日?qǐng)?bào)價(jià)漲超3%，不銹鋼、熱軋卷板漲超1%，焦煤漲近4%，鐵礦石漲3.43%。

    現(xiàn)貨市場上，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月20日，國內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼（Φ25mm）平均價(jià)格為4229元/噸，較上周五微漲5元/噸。

    生意社數(shù)據(jù)顯示，截至20日，國內(nèi)熱卷市場均價(jià)4280元/噸，較上周上漲1.47%；冷軋市場均價(jià)4686.67元/噸，較上周上漲1.08%。隨著原料行情上漲，下游需求陸續(xù)好轉(zhuǎn)，市場情緒面逐步緩和，板卷價(jià)格重心上移。

    “中鋼協(xié)披露的2023年2月上旬粗鋼日產(chǎn)超過206萬噸。這一數(shù)據(jù)環(huán)比增長明顯，超出市場預(yù)期，因此對(duì)市場信心有所提振。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，2021年鋼鐵行業(yè)景氣度較高，行業(yè)產(chǎn)量也處于高位，粗鋼日產(chǎn)均值達(dá)到215萬噸左右。而隨著2022年行業(yè)景氣度下行，近月來粗鋼日產(chǎn)數(shù)據(jù)都在190萬噸左右徘徊，所以2月上旬的數(shù)據(jù)表現(xiàn)受到關(guān)注。

    據(jù)她介紹，除產(chǎn)量顯著提升外，近期鋼鐵行業(yè)需求確實(shí)有明顯增長，建材、中厚板銷售情況逐步恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性上升。

    蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研情況顯示，唐山型材軋線開工率和北方中厚板鋼廠日訂單量出現(xiàn)了明顯提升，間接反映出下游制造業(yè)開工復(fù)工潮在加快啟動(dòng)。進(jìn)入2月份后，全國15個(gè)重點(diǎn)城市105家重點(diǎn)流通企業(yè)中厚板日均出貨量持續(xù)提升，上周日均出貨量已經(jīng)達(dá)到了6.6萬噸，較一月份日均出貨量的5萬噸提高了1.6萬噸，增幅達(dá)到了32%。此外，上周全國13個(gè)重點(diǎn)城市建材市場日均成交量為11.8萬噸，較前一周增加3萬噸。

    近期鋼材社會(huì)庫存增速的大幅放緩，也間接反映出需求在持續(xù)回暖。

    據(jù)生意社數(shù)據(jù)，2月16日當(dāng)周熱軋社會(huì)庫存304.58萬噸，較2月9日當(dāng)周減少8.46萬噸，周產(chǎn)量307.76萬噸，減少0.39萬噸；冷軋社會(huì)庫存144.4萬噸，減少1.1萬噸，周產(chǎn)量80.50萬噸，微增0.39萬噸。

    蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，2月17日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存量為1625萬噸，比上周增加32.9萬噸，上升2.06%；較上周的上升速度明顯放緩4.84個(gè)百分點(diǎn)。

    鋼企利潤獲修復(fù)

    受生產(chǎn)成本高企和需求持續(xù)不振雙重?cái)D壓，2022年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)遭遇“寒冬”，下半年整體陷入虧損泥潭。

    “從全國范圍鋼鐵行業(yè)虧損情況看，情況最差的是在去年7月份。當(dāng)月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)噸虧損達(dá)到258元。此后除去年11月份出現(xiàn)虧損加深的走勢外，其他月份行業(yè)逐步減虧，到去年12月份虧損局面已明顯好轉(zhuǎn)。”王國清表示，鋼鐵行情跌勢在去年11月達(dá)到階段性低點(diǎn)后，伴隨國家系列穩(wěn)增長一攬子政策釋放，地產(chǎn)業(yè)利好消息頻出，對(duì)鋼鐵行業(yè)預(yù)期也有顯著提振。目前鋼價(jià)逐步上行趨勢確立，部分鋼企已扭虧為盈。

    她表示，雖然近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了小幅上漲，但廢鋼和噴吹煤價(jià)格出現(xiàn)了一定的下移。鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)微幅下降，使用2月17日原料測算普碳方坯成本較上一周同期減少7元/噸。在鋼價(jià)上漲和煉鋼成本降低的共同作用下，近期鋼廠的即期毛利和兩周庫存原料毛利都得到了改善。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算，2月17日，三級(jí)螺紋鋼即期毛利由負(fù)轉(zhuǎn)正，較前一周上升了41元/噸；螺紋鋼兩周庫存原料毛利較前一周也出現(xiàn)了48元/噸的上升。此外，雖然熱軋卷板仍處于虧損區(qū)間，但相比上周已經(jīng)減虧74元/噸。

    “這個(gè)數(shù)據(jù)是根據(jù)市場平均情況核算的。好的企業(yè)采購成本相對(duì)更低，盈利空間更大。所以目前一些成本控制水平較高的企業(yè)，已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)可觀盈利。”她說。

    在利潤持續(xù)改善下，近期鋼廠生產(chǎn)積極性持續(xù)提高。2月16日，全國201家生產(chǎn)企業(yè)高爐開工率為77.2%，較上周上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升了6.1個(gè)百分點(diǎn)。

    短期鋼價(jià)或走強(qiáng)

    春節(jié)后伴隨國內(nèi)多地氣溫回升，鋼鐵行業(yè)也即將進(jìn)入“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季。

    對(duì)于近期鋼市走勢，王國清認(rèn)為，隨著氣候條件轉(zhuǎn)好，鋼鐵下游需求將明顯放量。產(chǎn)量方面隨著鋼價(jià)上行，利潤修復(fù)，將帶動(dòng)鋼企生產(chǎn)積極性進(jìn)一步提升。因此，短期鋼價(jià)肯定有上行空間，到二季度能夠達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。環(huán)比1-2月份而言，“金三”市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“供需兩旺”的局面。

    同時(shí)，今年預(yù)計(jì)全球鐵礦石供應(yīng)會(huì)呈現(xiàn)相對(duì)過剩的情況，價(jià)格還有向下調(diào)整的空間。焦煤焦炭供應(yīng)端也會(huì)有改善預(yù)期，鋼鐵生產(chǎn)成本整體或逐步下行，鋼企盈利空間或有一定改善。

    生意社分析師蘇弘燁也認(rèn)為，市場交投氣氛相對(duì)偏強(qiáng)，社會(huì)庫存得到釋放，宏觀利好政策不斷，鋼市信心持續(xù)修復(fù)，支撐板卷價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)震蕩。由于漲價(jià)后下游采購相對(duì)滯后，需求能否持續(xù)地、快速地回暖仍存在不確定性。短期冷熱板卷仍有上探空間，但幅度不會(huì)太大。

    我的鋼鐵網(wǎng)分析，上周工程項(xiàng)目開復(fù)工率大幅提升，鋼材市場成交量明顯回暖，鋼價(jià)也迎來止跌反彈。預(yù)期本周鋼材需求繼續(xù)回升，庫存可能在1-2周內(nèi)迎來拐點(diǎn)，結(jié)束持續(xù)累庫階段。同時(shí)，鋼廠產(chǎn)量也在回升，推漲原燃料價(jià)格?？紤]到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，不支持大宗商品價(jià)格大漲，短期鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)。

    寶城期貨研報(bào)提示，得益于需求良好恢復(fù)，螺紋鋼供需格局迎來改善，市場情緒相對(duì)樂觀，驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)震蕩走高，短期預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩，但需注意的是螺紋供應(yīng)在回升，一旦需求表現(xiàn)不佳則供需格局易轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)謹(jǐn)防下行風(fēng)險(xiǎn)。