銀行理財(cái)子權(quán)益產(chǎn)品 一季度維持高倉位運(yùn)作

    證券時(shí)報(bào)記者 段久惠

    數(shù)家銀行理財(cái)子公司近期披露了多只理財(cái)產(chǎn)品今年一季度投資報(bào)告，投資者關(guān)注的持倉情況以及投資動(dòng)向也得以顯山露水。

    光大理財(cái)旗下3只純權(quán)益產(chǎn)品披露了一季報(bào)。其中，陽光紅ESG行業(yè)一季度內(nèi)基金凈值跌6.78%，權(quán)益投資占產(chǎn)品總資產(chǎn)比例為84.35%，固收類占比15.65%。截至今年一季度，該產(chǎn)品資產(chǎn)配置中，國債逆回購占比8.79%，其他重倉股有寧德時(shí)代、郵儲銀行、中國神華、騰訊控股、中國太保、中國移動(dòng)、拓普集團(tuán)、美團(tuán)港股以及舜禹光學(xué)科技等。

    另一只產(chǎn)品光大陽光紅衛(wèi)生安全主題精選一季度凈值跌8.38%，該產(chǎn)品在權(quán)益資產(chǎn)上占比89.84%，接近九成倉位。另一只純權(quán)益類產(chǎn)品陽光紅300紅利增強(qiáng)一季末權(quán)益投資倉位占比也高達(dá)93.44%。

    展望后市，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選在報(bào)告中稱，經(jīng)過一季度的風(fēng)險(xiǎn)釋放，個(gè)別行業(yè)和個(gè)股已經(jīng)到了配置區(qū)間，產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)配置具有估值和成長優(yōu)勢的醫(yī)藥個(gè)股，但目前醫(yī)藥行業(yè)估值依然偏高，產(chǎn)品會(huì)暫時(shí)提高配置其他更具成長性和具有明顯絕對收益的行業(yè)標(biāo)的，等待醫(yī)藥行業(yè)配置時(shí)點(diǎn)。

    展望二季度，陽光紅300紅利增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品在報(bào)告中表示，站在中長期的視角看，以存量邏輯推演，大盤成長和小盤價(jià)值風(fēng)格可能仍是二季度A股市場的主旋律。

    中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，今年以來有6家理財(cái)子公司登記了9只純權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，涵蓋國有行、股份行理財(cái)子公司，及城商行如寧波銀行理財(cái)子公司等。其中，光大理財(cái)3只，包括陽光紅安全主題精選、陽光紅300紅利增強(qiáng)、陽光紅ESG行業(yè)精選；兩只來自招銀理財(cái)，即招卓滬港深精選周開一號權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃、招卓消費(fèi)精選周開一號權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃；另外4只分別為華夏理財(cái)權(quán)益打新一年定開理財(cái)產(chǎn)品1號、寧銀理財(cái)寧耀權(quán)益類全明星FOF策略開放式產(chǎn)品1號、中信理財(cái)之睿贏精選權(quán)益周開凈值型人民幣理財(cái)產(chǎn)品、工銀理財(cái)?shù)墓ゃy財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置理財(cái)產(chǎn)品。

    不過，在中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮看來，今年3月份，其團(tuán)隊(duì)監(jiān)測的樣本銀行理財(cái)子公司中并無權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行，整體發(fā)行數(shù)量相比農(nóng)歷春節(jié)前后有所回落，“預(yù)期基金表現(xiàn)回暖影響銀行理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏”。

    從4月份數(shù)據(jù)看，他們統(tǒng)計(jì)的樣本銀行理財(cái)子公司共發(fā)行了241只理財(cái)產(chǎn)品，固收類產(chǎn)品的占比為74.3%，依然是發(fā)行的主要產(chǎn)品；但混合類及權(quán)益類產(chǎn)品占比提升至24.9%，環(huán)比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品占比為0.8%，投向權(quán)益資產(chǎn)的占比在提高。

    光大銀行聯(lián)合波士頓咨詢公司近日發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理市場2020》報(bào)告顯示，截至2020年末，理財(cái)子公司權(quán)益類資產(chǎn)占比僅為2.31%，超過八成國有及城商行系理財(cái)子公司的股票投資以委外合作為主，股票池暫未建倉的理財(cái)子公司數(shù)量占比超過七成。

    從對數(shù)位股份行理財(cái)子公司高管的采訪情況看，短期內(nèi)，多數(shù)理財(cái)子公司選擇在權(quán)益投資的初期以“固收+委外”為主，借助“自主投資+委外合作”模式，快速實(shí)現(xiàn)對全類型產(chǎn)品的配置。但中期來看，理財(cái)子公司可能在資產(chǎn)配置上逐步提高固收及混合類產(chǎn)品中權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，投資方式將從委外向直投過渡。