銀行理財(cái)薪酬體系想說“彈性”不容易

    證券時(shí)報(bào)記者 劉筱攸

    銀行理財(cái)從業(yè)人員，最近心里多多少少有點(diǎn)兒苦。

    拿著受限于銀行體系、缺乏彈性的考核薪資，面對(duì)著凈值回撤容忍度遠(yuǎn)沒有基民高的客戶，卻承擔(dān)著與公募一樣的業(yè)績(jī)壓力和更嚴(yán)苛的聲譽(yù)管理，最近不少銀行理財(cái)從業(yè)人員自詡是資管行業(yè)最“苦逼”的人。

    非標(biāo)受限+估值整改，兩道直接作用在理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)作底層邏輯的規(guī)則落地后，銀行理財(cái)?shù)谋O(jiān)管實(shí)際上已跟公募基金大幅拉平，但彈性的、更市場(chǎng)化的激勵(lì)仍遙遙無期。

    最近，因?yàn)楣墒胁▌?dòng)較大，權(quán)益產(chǎn)品超半數(shù)破凈。同時(shí)，債市震蕩加劇，加之優(yōu)質(zhì)非標(biāo)欠配，又造成部分固收+產(chǎn)品回撤變大——這讓不少風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的客戶怨聲載道，輿論對(duì)銀行理財(cái)投研能力的批評(píng)也接踵而至?？蛻艚?jīng)理處理投訴量倍增的同時(shí)，埋在銀行理財(cái)從業(yè)人員心里的“苦”破土而出。

    都知道發(fā)展投研能力要靠人，但如果沒有相對(duì)靈活的薪酬體系，想留住投研人才，顯然就是個(gè)悖論。

    沒有人能否認(rèn)銀行理財(cái)子是銀行體系里能貫通資金、資產(chǎn)、客戶、渠道而作為綜合金融支點(diǎn)般的存在，但也沒有人能承認(rèn)銀行理財(cái)?shù)男匠昙?lì)機(jī)制足夠有吸引力，或者說具有良好的彈性。從個(gè)體的感受而言，不少受訪人士說得最多的就是“收入缺乏彈性”。

    當(dāng)然，薪酬待遇是一個(gè)十分敏感的討論雷區(qū)。銀行理財(cái)子從業(yè)人員的待遇都是“背對(duì)背”，很難有一個(gè)公開的標(biāo)準(zhǔn)來確定這些人的個(gè)人薪資究竟在資管行業(yè)同崗位中處于怎樣的水平。有著公募基金和券商研究所經(jīng)歷之人士的說法，或許有一定的參考意義。

    一家大型銀行理財(cái)子的固收投資經(jīng)理說，他所處公司投資經(jīng)理人均管理規(guī)模大概在300億元~400億元。“我之前在公募基金，我們管理上百億基金的經(jīng)理不算很多，如果是300億規(guī)模這個(gè)級(jí)別，公司相應(yīng)都會(huì)給投資經(jīng)理配一兩個(gè)助理的。這在銀行理財(cái)子是不可能發(fā)生的，你就是你自己的助理。待遇的話，據(jù)我了解，我們可能只有別人的一半，甚至有的時(shí)候一半都達(dá)不到。”

    另一名有著券商研究所從業(yè)經(jīng)歷的頭部銀行理財(cái)子研究員表示，他目前薪資較大券商不能比，但與中小券商非首席水平差不多。“以我本人的經(jīng)驗(yàn)看，薪酬從數(shù)額上沒有減少，但就是幾乎沒有彈性。因?yàn)檠芯砍晒茈y落在實(shí)際業(yè)績(jī)里，理財(cái)?shù)臋?quán)益配置占比還是太低了。”

    還有的觀點(diǎn)指出，銀行理財(cái)子對(duì)研究員的自我驅(qū)動(dòng)力要求，其實(shí)是很高的。因?yàn)樗F(xiàn)階段的投研體系還沒有像券商、公募那樣成熟，基于周期設(shè)置不同的策略，它更多是鼓勵(lì)研究員個(gè)人憑借自己的興趣去拓展研究邊界。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種模式不足以支撐銀行理財(cái)子與公募基金等資管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

    在各種論壇上，我們總能聽到銀行理財(cái)子的高管代表直言不諱地分析自己的劣勢(shì)，比如體制機(jī)制不夠靈活、人才隊(duì)伍建設(shè)相對(duì)滯后、科技系統(tǒng)相對(duì)薄弱、權(quán)益市場(chǎng)投研能力與經(jīng)驗(yàn)不足等。

    深究起來，這些現(xiàn)象其實(shí)都互為因果，互為悖論。正是因?yàn)轶w制機(jī)制不靈活，薪酬激勵(lì)不彈性，所以更難吸引高端的權(quán)益投研人才加盟，而難以吸引人才，那么權(quán)益投研能力的短板必然一時(shí)難以彌補(bǔ)。