受股債市場震蕩等因素影響,剛完成凈值化轉型的銀行理財市場,一季度遇到首個市場考驗——“破凈”產品不少,贖回壓力挺大,存續(xù)規(guī)模、發(fā)行數量也縮水不小。
進入4月以來,隨著流動性寬裕和債市情緒回暖,帶動固收類產品收益率回升,銀行理財市場有所企穩(wěn),理財產品發(fā)行量有明顯加速回升,特別是固收類理財產品。同時,理財公司對權益資產下一階段的表現也較為樂觀。
存續(xù)規(guī)模少了約6000億元
雖然今年一季度銀行理財凈值化轉型成效明顯、個人投資者人數超過8500萬,但是市場存續(xù)規(guī)模出現縮水。
數據顯示,一季度,銀行理財市場新發(fā)產品7717只,募資規(guī)模25.14萬億元。截至3月底,理財產品存續(xù)規(guī)模為28.37萬億元,較上年末縮水約6000億元。
從發(fā)行端來看,也有“減速”。普益標準向記者提供的數據顯示,一季度銀行理財機構共新發(fā)9093款銀行理財產品,產品發(fā)行量環(huán)比減少2198款,環(huán)比減少19.47%。
令人感到寬慰的是,截至3月底,理財公司共獲批籌建29家,25家開業(yè),理財產品存續(xù)規(guī)模達17.27萬億元,同比增長1.27倍。隨著資管新規(guī)過渡期結束、理財公司持續(xù)健康發(fā)展,理財公司市場份額穩(wěn)步提高,占比達60.88%,較去年同期提高30.48個百分點。
受到股債市場震蕩影響,理財產品一季度的收益表現不盡如人意。根據普益標準統(tǒng)計,全國銀行理財市場精選50款現金管理產品七日年化收益率震蕩下行,其中2022年3月的月均值為2.85%,創(chuàng)近期新低。
一季度特別是3月份,大量理財產品凈值跌破1元。根據普益標準監(jiān)測數據顯示,截至今年3月末,混合類和權益類產品出現“破凈”比例均超過40%,有5.6%的固收類產品也出現“破凈”。
4月理財市場有所企穩(wěn)
進入4月后,情況開始好轉。特別是自4月中旬以來,隨著資金面進一步寬裕,債市回暖,帶動固收類理財產品收益率回升,銀行理財市場有所企穩(wěn)。
首先是“破凈”產品數明顯回落。據中國理財網披露產品情況統(tǒng)計,目前理財公司存續(xù)產品有8680只,“破凈”產品有1280余只,占比為14.7%,與月初基本持平,多數是混合類、權益類理財產品“破凈”。
根據普益標準最新統(tǒng)計,4月11日至24日,在開放式產品中,股份行新發(fā)的開放式產品增幅明顯,環(huán)比增長184%,特別是浦銀理財、招銀理財、信銀理財、興銀理財等理財子公司更是貢獻良多,其產品類型主要體現在固收類產品方面。此外,理財子公司的產品發(fā)行量也大幅增加,環(huán)比增長50%。
一家城商行資管部負責人表示,4月以來,該行加大了固收類產品的發(fā)行速度。“短期內,銀行理財還是會以固收類產品為主。”他補充說。
從資產端來看,除了債類資產配置價值凸顯,理財公司對權益類資產表示樂觀。
不過,考慮到投資者的風險特征等,在實操中,銀行理財產品權益資產配置比例是不高的,特別是經過今年一季度的考驗后,理財公司收緊了對權益類資產的配置。
銀行業(yè)理財登記托管中心總裁成家軍表示,對凈值波動容忍度較低是理財市場投資者的典型特點,要探索通過發(fā)行包括股權、股票在內的權益類投資產品,提升理財產品的長期收益水平。
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