7906.5億元！商業(yè)銀行年內(nèi)發(fā)債規(guī)模同比增逾41% 專家認(rèn)為，中小銀行發(fā)債節(jié)奏仍需進(jìn)一步加快

    本報(bào)記者 張志偉

    見習(xí)記者 楊潔

    發(fā)行債券是商業(yè)銀行募集資金的重要途徑之一。今年以來，在政策支持下，商業(yè)銀行一邊傾心盡力加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度，一邊加快發(fā)債速度，年內(nèi)發(fā)債規(guī)模已達(dá)7906.5億元，同比增長(zhǎng)41.42%，其中商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)186.47%。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，銀行信貸投放和風(fēng)險(xiǎn)處置等都會(huì)消耗資金，尤其是在“存款搬家”的背景下，更需要多渠道補(bǔ)充資本以及負(fù)債端資金，預(yù)計(jì)未來資本補(bǔ)充工具發(fā)行規(guī)模仍將保持適度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，商業(yè)銀行在加速“補(bǔ)血”的同時(shí)，還需靈活調(diào)整利潤(rùn)留存機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)外源融資相結(jié)合，優(yōu)化資本補(bǔ)充機(jī)制。

    商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行

    同比增近83%

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)公布的發(fā)行公告統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)發(fā)債商業(yè)銀行共計(jì)61家，發(fā)債規(guī)模達(dá)7906.5億元，發(fā)債規(guī)模同比增長(zhǎng)41.42%。

    今年以來，商業(yè)銀行發(fā)債規(guī)模持續(xù)增加，中國(guó)銀行研究院研究員原曉惠在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)從多方面分析原因，一是疫情疊加資產(chǎn)質(zhì)量承壓，不少銀行特別是中小銀行逐步加大撥備計(jì)提和不良核銷，銀行資本占用壓力較大；二是我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下商業(yè)銀行信貸支持將進(jìn)一步加大，需要更多的資本金支持；三是監(jiān)管政策多方位引導(dǎo)銀行增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，以提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)實(shí)體效率，銀行多渠道補(bǔ)充資本是提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要途徑；四是年初以來市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松，市場(chǎng)利率持續(xù)下行，銀行發(fā)債成本相對(duì)較低。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)記者表示，對(duì)于銀行來說，在經(jīng)營(yíng)壓力增大時(shí)，通過外源援渠道來補(bǔ)充資金可以增強(qiáng)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與抗風(fēng)險(xiǎn)能力；對(duì)于債市來說，金融債供給增加一定程度上緩解了當(dāng)前的資產(chǎn)荒問題，但也需要警惕供給剛性下對(duì)收益率的沖擊。

    在發(fā)行次級(jí)債方面，年內(nèi)共有29家商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債3742.5億元，發(fā)債規(guī)模同比增長(zhǎng)82.77%。其中，商業(yè)銀行二級(jí)資本債和永續(xù)債分別發(fā)行2342.5億元和1400億元，分別同比增長(zhǎng)186.47%和13.82%。

    “監(jiān)管不斷引導(dǎo)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、鼓勵(lì)銀行增加信貸投放，同時(shí)銀行自身為了應(yīng)對(duì)未來不良貸款上升的壓力，都需要通過各種途徑保證資本充足率水平。”在明明看來，去年10月份發(fā)布《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》后，四大國(guó)有行面臨更高的資本補(bǔ)充壓力，考慮到未來交通銀行、中信銀行也有可能納入G-SIBs，此類大型銀行的資本補(bǔ)充需求也會(huì)推動(dòng)其發(fā)行二級(jí)資本債。

    “二級(jí)資本債相比于其他資本補(bǔ)充工具，一直是銀行資本補(bǔ)充的首選工具之一，發(fā)行規(guī)模也相對(duì)較高，主要是受發(fā)行條件、發(fā)行利率等因素影響。預(yù)計(jì)未來包括二級(jí)資本債、永續(xù)債等在內(nèi)的資本補(bǔ)充工具發(fā)行規(guī)模仍將保持適度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”原曉惠認(rèn)為。

    多因素共同提高

    中小銀行發(fā)債需求

    在次級(jí)債的發(fā)行主體方面，中小銀行所占比重較大。今年前4個(gè)月，發(fā)行次級(jí)債的29家商業(yè)銀行中有24家為中小銀行。

    明明認(rèn)為，中小銀行普遍存在資本金不足的問題，更需要拓寬渠道加大資本金補(bǔ)充力度。尤其是目前企業(yè)融資意愿較弱且信用風(fēng)險(xiǎn)增大，銀行的凈息差逐漸收窄，內(nèi)生資本補(bǔ)充能力下降的情況下，中小銀行需要加快發(fā)債“補(bǔ)血”的節(jié)奏。

    “中小銀行多為地方性金融機(jī)構(gòu)，是當(dāng)?shù)刂С謱?shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)、服務(wù)中小微企業(yè)的中堅(jiān)力量，在信貸穩(wěn)步擴(kuò)張的背景下資本補(bǔ)充需求更加旺盛。”原曉惠表示。

    不過，明明也提到，次級(jí)債無法補(bǔ)充核心一級(jí)資本或一級(jí)資本，對(duì)于部分中小銀行來說無法完全解決資本補(bǔ)充問題；同時(shí)，也需注意部分資質(zhì)較弱的中小銀行次級(jí)債存在不贖回或減記的風(fēng)險(xiǎn)。

    因此，商業(yè)銀行在進(jìn)行資本補(bǔ)充時(shí)，除了外源性資本“補(bǔ)血”，還需自身“造血”。明明表示，可從兩方面發(fā)力：一方面，從銀行中長(zhǎng)期健康發(fā)展看，需要自身從傳統(tǒng)粗放化信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理向精細(xì)化經(jīng)營(yíng)管理轉(zhuǎn)型，完善治理、提升經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控能力。不僅需要提升高品質(zhì)信貸客戶獲取能力、深入挖掘客戶資金需求，還需要提升信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置流程。此外，可以考慮多元發(fā)展，如財(cái)富管理業(yè)務(wù)等，拓展利潤(rùn)來源渠道。

    另一方面，政策應(yīng)積極支持銀行發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無固定期限資本債券等資本工具，適度降低相關(guān)資本工具“門檻”，為中小銀行營(yíng)造更友好的融資環(huán)境。對(duì)少數(shù)難以通過市場(chǎng)化渠道進(jìn)行資本補(bǔ)充的機(jī)構(gòu)，推動(dòng)依法依規(guī)籌措政府性資金支持，如中小銀行專項(xiàng)債等。

    原曉惠建議，商業(yè)銀行應(yīng)從分子和分母兩方面同時(shí)入手，通過提升資本金和降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)相結(jié)合，切實(shí)增強(qiáng)資本補(bǔ)充能力。