銀行數字化十年：技術、市場與監(jiān)管的交織博弈

    2012年8月的一天，中國金融界的權威專家們在北京聚到一起探討一個話題：互聯(lián)網金融模式與未來金融業(yè)發(fā)展。

    當時P2P行業(yè)正快速起步，移動支付已經出現(xiàn)。曾主持籌建了中國銀聯(lián)的萬建華在現(xiàn)場討論中發(fā)問：互聯(lián)網技術和平臺經濟改變現(xiàn)代商業(yè)文明的同時，實際上已經在改變金融服務的商業(yè)模式，未來的金融大潮誰來主導？

    研討會結束10個月后，余額寶橫空出世。輿論將此視為攪動金融市場的鯰魚，紛紛叫好。受沖擊最大的銀行業(yè)卻把它看作“門口的野蠻人”，以抵御之姿相對。

    隨著技術不斷演進，萬建華的提問答案似乎越來越清晰，掌握了新技術的互聯(lián)網巨頭們成為懸在銀行業(yè)頭頂的達摩克利斯之劍。十年來，懸著的劍一度就要落下，但最終的結果讓銀行家們松了一口氣。

    P2P在今天已成為歷史，余額寶利率低于銀行沖上熱搜?；ヂ?lián)網巨頭們沒能取代銀行，就連當年喊出“改變銀行”的人也淡出了公眾視野。對許多互金從業(yè)者來說，過去的十年像是黃粱一夢；在銀行人看來，又似虛驚一場。

    為什么會這樣？

    當新勢力們以技術為矛意圖顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)時，它們的對手并不只有銀行。在強監(jiān)管的金融領域，政府部門通過強有力的有形之手也在極大地影響著行業(yè)走向，這是一場三方博弈的游戲。

    沖擊

    2013年是這場博弈的開端。

    這一年，中國智能手機用戶數突破5億；第五屆雙十一成交額超350億元；《大數據時代》成了暢銷書。它們以信息時代“水電氣”的角色搭建了數字經濟的基礎設施，也構成了銀行數字化轉型的地基。

    2013年也是中國互聯(lián)網金融元年：余額寶在當年6月上線；P2P平臺進入爆發(fā)期。2014年全國兩會上，互聯(lián)網金融被寫入《政府工作報告》。其中余額寶對銀行的沖擊最大。

    因操作靈活，利率又遠超銀行同期存款，余額寶很快將規(guī)模做到了市場第一，用戶以千萬計。這些大多從銀行存款中流向余額寶及類似產品的資金，規(guī)模在一兩年時間里就高達數千億元。財新曾報道，2014年初時，銀行存款規(guī)模以日均千億級縮降，余額寶卻以每分鐘300萬元的速度增長。為阻擊余額寶，許多銀行不得不將存款利率上浮到頂，更有銀行直接限制客戶轉向支付寶的金額。

    銀行通過存貸兩端息差賺錢。但余額寶的出現(xiàn)直接導致銀行存款外流，利率升高，這讓銀行業(yè)面臨巨大威脅，使得不少來自銀行的聲音呼吁取締這類產品。

    但積極的一面是，銀行在受到巨大沖擊后意識到新技術在金融領域的巨大潛力，也提醒銀行家們要對可能產生顛覆性的新技術保持關注和警覺。

    此前，只有國有大行和股份行等在信息化上起步較早，并于2010年前后陸續(xù)上線了手機銀行產品，絕大多數的中小銀行還處于自身體制改革中，無力提升信息化水平。艾瑞咨詢數據顯示，2013年12月，所有銀行的手機銀行APP月度日均覆蓋人數總和只有2204萬人，不敵支付寶同期一半的用戶數。整個銀行業(yè)彼時的互聯(lián)網化程度可見一斑。

    2013年后，受到沖擊的銀行業(yè)對移動互聯(lián)網等新技術的重視程度空前高漲，開始加大在這方面的研究和投入。

    業(yè)務線上化是銀行初期的主要目標，直接體現(xiàn)是開發(fā)APP。經過近十年發(fā)展，今天的銀行業(yè)整體已基本實現(xiàn)了業(yè)務線上化。中國銀行業(yè)協(xié)會的數據顯示，中國手機銀行用戶數從2014年的6.7億戶增長到2019年的20.9億戶，用戶規(guī)模基本見頂。

    之所以把銀行APP數量作為銀行數字化的一個重要指標，是因為信息時代的“石油”——大數據。

    大數據是金融科技的核心技術之一，通過對海量數據進行分析后作出判斷和預測，可大幅提升金融業(yè)務中獲客、風控等方面的效率。APP是獲取用戶多維度數據的主要渠道，自然就成為銀行數字化轉型的第一步。

    就在銀行們努力邁出這一步的時候，出生即線上的互聯(lián)網巨頭們又把它們甩在了身后，開始利用大數據做起了銀行最熟悉的業(yè)務——放貸。

    2010年6月，阿里小貸公司開業(yè)，推出了國內第一款線上小微信貸產品（日后的網商貸）。其模式基于商家在淘寶、天貓上的經營數據進行風險評估后，為商家提供線上純信用貸款。2014年2月，國內首款互聯(lián)網消費金融產品京東白條上線，為京東上的消費者提供類信用卡金融服務。

    在當年，個人和小微企業(yè)很難從銀行獲得無需抵押的信用貸款，主要原因是他們無法向銀行提供完備的財務、經營數據來證明自身信用程度。央行個人征信數據庫在2008年建成時，有信貸記錄的個人不足1億，90%的人在銀行信貸系統(tǒng)里屬于“白戶”，使傳統(tǒng)銀行難以給這些人放貸。

    網商貸和白條之所以能出現(xiàn)并取得巨大成功，就得益于大數據。

    轉向

    隨著移動互聯(lián)網普及、電商滲透率提升，大量商戶和個人數據在互聯(lián)網公司的服務器里沉淀下來。到阿里小貸和京東白條出現(xiàn)時，這些積累下來的海量數據被大數據模型分析后，成為判斷用戶信用水平的重要參考依據。網商銀行在年報中就重點強調，阿里電商平臺上客戶積累的信用數據及行為數據，通過多方驗證后映射為企業(yè)和個人的信用評價，據此放款。

    但在當時，銀行對這種日后讓他們賺到大錢、被稱為大數據風控的新技術并不信任。

    “白條之父”許凌在接受媒體采訪時透露，白條籌備初期，他們計劃與銀行合作，由京東負責風控，銀行提供資金。但因銀行不認可京東的風控能力，他們沒能找到一家銀行愿意合作，只能用自有資金放貸。

    不過沒多久，銀行就轉變了看法。經過一段時間運營后，白條的不良率控制得甚至比很多銀行還低，大數據風控被銀行認可。2015年10月，上線一年半后，京東發(fā)行了國內資本市場首個互聯(lián)網消費金融ABS產品（資產支持證券），銀行是主要買家。

    更多的互聯(lián)網公司也在白條之后上線了面向個人的網貸產品。最初是電商系的螞蟻花唄、蘇寧任性付等跟進，隨著技術進一步成熟，雖然沒有核心的財務數據和消費數據，握有流量入口的C端互聯(lián)網公司們也紛紛入場。在搶占市場和利潤的誘惑下，銀行也參與其中，一方面以資金方的身份從網貸中分利，同時大力推廣自己的信用卡。2017年，銀行發(fā)了史上最多的信用卡，高達1.32億張。

    到2019年，據尼爾森發(fā)布的報告顯示，將近90%的90后使用過信貸產品，其中網貸滲透率為60.9%，是年輕人最常用的借貸渠道。

    此前視互金為“野蠻人”的銀行業(yè)在這個過程中徹底轉變了看法，紛紛擁抱金融科技。

    有銀行高管就表示，“科技已經倒逼銀行必須順應發(fā)展趨勢”。中小銀行互聯(lián)網金融（深圳）聯(lián)盟在2017年底發(fā)布的報告顯示，中小銀行普遍認同“ABCD”（人工智能、區(qū)塊鏈、云計算和大數據的簡稱）在銀行的應用價值，其中88%接受調查的中小銀行認為大數據對銀行價值最高。

    互金行業(yè)也在2017年達到巔峰。P2P平臺數接近6000家，余額寶管理規(guī)模1.58萬億元，比特幣在這一年暴漲，引起了全民炒幣潮。

    至此可以做一個階段性總結：2013~2017五年里，互聯(lián)網巨頭在新技術加持下，不僅將中國的金融科技水平提升到了世界領先地步，保守的銀行業(yè)在其沖擊下也經受了一場洗禮，開始向數字化轉型。

    但互金行業(yè)在規(guī)模達到巔峰的同時，其在巨大利益扭曲下帶來的罪惡一面也集中爆發(fā)。P2P爆雷潮讓數以萬計的個人和家庭失去了積蓄；現(xiàn)金貸和暴力催收讓無數年輕人深陷泥潭；“ICO”、“空氣幣”的群魔亂舞讓幣圈看起來比傳銷尤甚。

    于是，此前支撐互金快速發(fā)展的基礎——寬松的監(jiān)管環(huán)境不再，監(jiān)管對金融創(chuàng)新由鼓勵向嚴控轉變。

    2016年10月，國務院辦公廳發(fā)布《關于印發(fā)互聯(lián)網金融風險專項整治工作實施方案的通知》；2017年9月，央行會同多部門發(fā)布《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》；2017年12月，互金風險整治小組與P2P風險整治小組聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》。

    這一系列重磅監(jiān)管措施的發(fā)布，讓整個互金行業(yè)從擴張期一下進入了整頓期。2017年也成為互金行業(yè)自巔峰開始滑落的轉折點。銀行成為這一重大轉折的直接受益者，以持牌金融機構的身份加快了入場節(jié)奏，分食以前難以啃下的蛋糕。

    入場

    進場容易，分蛋糕難。

    如前所述，在2013~2017年間的金融科技發(fā)展中，整個銀行業(yè)基本都是配角，受到沖擊后對自身的改造大多還屬于傳統(tǒng)業(yè)務線上化。但不同銀行因規(guī)模、定位、監(jiān)管等多重因素影響，發(fā)展有很大差異。

    到2017年，國有及股份大行的線上化已幾經更迭，功能、用戶體驗及背后的技術實力取得明顯進步；同時大行在金融科技方面還紛紛與領先的互聯(lián)網公司開展合作，其中更有前瞻眼光的銀行如興業(yè)、平安早早成立了金融科技子公司，對外輸出技術服務。

    相比之下，中小銀行的普遍問題是雖然實現(xiàn)了業(yè)務線上化，但由于機制、人才、技術、資金等方面都較弱，金融科技對業(yè)務的提升并不明顯。另一方面，技術本身在這期間也是不斷進步和完善的，當大行加碼金融科技后，實力本就弱很多的中小銀行與它們的差距反倒被拉大。

    這種情況下，當互金潮退銀行入場時，大行和中小銀行在進行以金融科技為核心的數字化轉型時，走向了兩條不同的路。

    大行在金融科技方面的發(fā)展就是修煉內功。憑借規(guī)模優(yōu)勢和強大的資金實力，大行雖然很早就和互聯(lián)網巨頭展開合作，但隨著金融科技對銀行業(yè)務提升效果愈加明顯，大行對其重視程度不斷提高，在核心能力建設上轉向以自建為主，減少對外依賴程度。

    2017年前后，大行們紛紛成立了金融科技子公司，從組織、戰(zhàn)略層面來推進各自的數字化進程。統(tǒng)計顯示，2019年大行在金融科技方面的經費投入合計達1008億元，其中建行投入最多，為176.33億元，工行金融科技員工最多，有3.48萬人。

    作為對比，中小銀行中規(guī)模最大，也走在同類銀行數字化轉型前列的北京銀行，在2021年投入的科技研發(fā)經費為23.2億元，這個數字比很多小銀行的全年營收都高，但跟大行的投入還是相差甚遠。北京銀行也設立了金融科技子公司，2021年科技研發(fā)人員總數有1297人，對比大行甚至不如一個大的部門人多。

    由此可見，絕大多數中小銀行的金融科技水平即使在今天也都遠落后于互聯(lián)網巨頭和大行，留給中小銀行的選擇也就只有一個——與第三方合作。

    不過，雖然金融科技到今天已經日益成熟，但它是一項系統(tǒng)性工程，并非即插即用。所以中小銀行即使通過與外部合作，也難以在短時間內實現(xiàn)質的飛躍。

    另一邊，由于監(jiān)管對網貸實行牌照制和資本要求，很多P2P或現(xiàn)金貸公司只能轉做助貸公司，螞蟻為首的互聯(lián)網巨頭們則找到了聯(lián)合貸款模式放貸。這讓許多銀行即使在技術能力較弱的情況下，也能通過與這些平臺合作的方式實現(xiàn)“躺賺”。

    “躺賺”

    早期現(xiàn)金貸能賺取暴利，一是超高的利息預留出了足夠空間去承受壞賬，同時通過暴力催收來減少損失。白條、花唄等相比雖然利率不高，但它們依托電商平臺和支付寶等場景，可以通過大數據風控等技術來判斷用戶的還款能力和信用風險，將不良率控制得很低。

    但即使像螞蟻、京東這樣的巨頭公司，在對用戶不夠了解（缺乏數據）的情況下，在放貸時也無法準確評估風險。典型例子是，經常在京東購物而不怎么用淘寶的人，其在白條和花唄的借款額度能差出數倍?？上攵?，技術能力更弱的中小銀行很難只靠自己大規(guī)模發(fā)放互聯(lián)網貸款。

    聯(lián)合貸款在這種情況下被引爆。

    簡單說，聯(lián)合貸款就是銀行和互聯(lián)網平臺一起共同放貸，再根據約定比例分賬。擁有花唄、借唄的螞蟻是聯(lián)合貸款的最大玩家，市場也將其視為聯(lián)合貸款的最早推動者。據財新報道，到2019年中，聯(lián)合貸款市場規(guī)模達到2萬億元左右。螞蟻金服在其中占比超50%，約有萬億元，與銀行業(yè)共同出資的貸款規(guī)模則達數千億元。其他頭部公司和銀行也都在場，如平安普惠、微眾銀行，以及京東、百度等。

    此時的互聯(lián)網平臺早已不像京東白條剛籌備時面對銀行那般弱勢，尤其在面對中小銀行時，平臺是更強勢的那一方。

    天津銀行在聯(lián)合貸市場表現(xiàn)激進，通過它披露的數據可以一窺行業(yè)情況。據Wind數據顯示，2018年，天津銀行的個人消費貸款總額由上一年度的87.93億元猛增至778.96億元，規(guī)模增加近8倍。這一年正是天津銀行開始大力拓展聯(lián)合貸款業(yè)務的時期，與新網銀行、螞蟻金服、蘇寧金服、百信金服、度小滿金融等簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同發(fā)放聯(lián)合貸款。

    借助聯(lián)合貸模式，中小銀行也確實實現(xiàn)了“躺賺”。以天津銀行為例，到2019年聯(lián)合貸款市場頂峰期，營業(yè)利潤達到79.08億元，同比增長63.68%，為2012年公布年報以來最高值。

    但“甜蜜”是短暫的。

    理論上，聯(lián)合貸將銀行的資金與互聯(lián)網平臺的流量、技術結合起來，達到了雙贏的效果。但在兩個關鍵的環(huán)節(jié)（杠桿率和風控）上，聯(lián)合貸都潛藏了較大的風險。

    還以規(guī)模最大的螞蟻舉例。2020年市場測算螞蟻集團整體杠桿率在40~60倍之間，用百億資本撬動了萬億資金，且銀行承擔大部分風險。一旦螞蟻的風控出現(xiàn)問題，風險將傳導至整個金融市場。此外，實際風控由互聯(lián)網平臺主導，既不利于銀行在技術上的進步，也不符合監(jiān)管對銀行“核心風控環(huán)節(jié)不得外包”的要求。

    像2017年時那樣，在市場再次膨脹的時候，監(jiān)管部門又站出來讓行業(yè)來了次“急剎車”。

    2020年11月2日晚，螞蟻集團上市前夜，銀保監(jiān)會與央行聯(lián)合發(fā)布《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》，在小貸公司杠桿率及聯(lián)合貸款出資比例等方面作出嚴格限制。緊接著，螞蟻集團上市暫緩。

    這成為行業(yè)又一標志性事件。聯(lián)合貸款市場規(guī)模由此從頂峰跌落，許多在過去兩三年的時間里靠聯(lián)合貸支撐起利潤表的銀行也跟著一起下滑。

    深水區(qū)

    銀行輕松“躺賺”的日子一去不回。

    一定意義上，能夠輕松賺錢的聯(lián)合貸對國有大行及股份行是錦上添花，但對一些核心業(yè)務本就較弱的中小銀行是雪中送炭。“躺賺”結束后，很多中小銀行又一夜回到幾年前。

    中小銀行相比大行的優(yōu)勢是本地化和小微貸款。但近兩年由于政策的要求及金融科技應用日漸成熟，大行已經下沉到中小銀行的地盤搶客戶。同時互聯(lián)網平臺也還在小微業(yè)務端發(fā)力，并未離場，中小銀行腹背受敵。

    一些如常熟農商行、浙江泰隆銀行、順德農商行等已深耕小微業(yè)務多年的中小銀行，已經有一套自己成熟的運營模式，在面對競爭對手夾擊時就顯得從容許多。金融科技作為線上技術能力，與這些銀行豐富的線下經驗相結合，既能提高運營效率，也能幫助它們在風險可控的情況下擴大規(guī)模。

    但更多的中小銀行在數字化席卷金融業(yè)之前沒能建立起一套成熟有效的小微貸款業(yè)務模式，自然也就很難像上述優(yōu)秀的中小銀行那樣，將金融科技融入到業(yè)務中去。

    中小銀行互金聯(lián)盟通過研究也發(fā)現(xiàn)，過去5年，部分領先城商行在將金融科技應用到業(yè)務中取得了不錯的成效，但大多數銀行仍被技術、人才、資金等因素限制，在數字化過程中停滯不前。甚至由于監(jiān)管加強了對數據隱私保護的力度，本就缺乏數據的中小銀行在獲取和利用數據的能力上反倒下降了。

    這對數以千計的中小銀行來說不是好的趨勢。但數字化已經開始主導金融大潮，它們必須蹚過這個深水區(qū)，成功轉型，才能在下個十年活下來。