銀行全力以赴放貸 尋求第二增長曲線

    A股上市銀行近期集中披露半年報。數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行加大信貸投放力度，主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟重點領(lǐng)域。然而資產(chǎn)端貸款利率持續(xù)下行，負債端居民儲蓄意愿有所增強，銀行面對息差下行壓力，正在重塑資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

    資產(chǎn)端以量補價

    力促貸款流向?qū)嶓w經(jīng)濟

    為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，上半年銀行加大信貸投放力度。貸款市場報價利率（LPR）多次下調(diào)，銀行貸款利率也降至歷史低位，真正讓利于實體經(jīng)濟。

    國有大行充分發(fā)揮“頭雁”作用，以郵儲銀行為例，上半年各項貸款增長5370億元，同比多增608億元，增量創(chuàng)歷史同期新高，存貸比和信貸資產(chǎn)占比較上年末分別提升了0.83個和0.80個百分點。

    從投向來看，對公貸款是主力軍，主要投向普惠小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟、優(yōu)質(zhì)制造業(yè)等重點領(lǐng)域。例如：中信銀行綠色貸款余額增長40.54%；南京銀行制造業(yè)貸款增長15%；杭州銀行普惠型小微貸款余額較上年末增長14.21%。

    房地產(chǎn)對公貸款得到壓降，涉房風險總體可控。個人貸款增速放緩，主要是受信用卡貸款和個人住房貸款拖累。招商銀行行長王良在業(yè)績會上表示，過去招行的零售信貸資產(chǎn)大概占新發(fā)放貸款的60%左右，今年上半年總量增長1000億元左右，僅完成預(yù)算的30%。

    負債端壓降成本

    息差水平持續(xù)下行

    貸款利率不斷下行，居民儲蓄意愿有所增強，銀行利差空間受到壓縮，息差水平也持續(xù)下行。

    從存款結(jié)構(gòu)上看，多家銀行活期存款占比下降。招商銀行活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為62.24%，較上年全年下降2.21個百分點。招商銀行表示，主要是由于經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)資金活化不足，同時受資本市場震蕩影響，居民投資向定期儲蓄轉(zhuǎn)化。

    為了緩解負債端壓力，銀行積極拓展低成本的短期存款，壓降高成本的長期存款。郵儲銀行表示，上半年新增存款中主要是一年期及以下期限的較低成本的價值存款，高成本的長期限存款繼續(xù)壓降，以此推動存款付息成本下降。

    凈息差能夠直接反映銀行生息資產(chǎn)的收益率。和去年同期相比，多家銀行凈息差出現(xiàn)不同程度的下降。杭州銀行、渝農(nóng)商行、蘇農(nóng)銀行的凈息差降幅明顯，凈息差分別為1.69%、2.03%、2.02%，同比分別下降0.24個、0.2個、0.18個百分點。

    做好量價平衡

    重塑資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

    息差保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)打響。多家銀行表示，下半年“穩(wěn)息差”或?qū)⒊掷m(xù)承壓，將加強調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，有效降低負債成本，力爭將凈息差控制在合理水平。

    “整體判斷，招行下半年凈息差下降的幅度會邊際收窄，不會再像二季度那樣出現(xiàn)斷崖式下降。”王良表示，招商銀行將加強資產(chǎn)負債組合管理穩(wěn)定息差，在資產(chǎn)端抓好貸款投放，同時加大債券的配置力度，提高資金使用效率，同時在負債端著力推動低成本核心存款的增長。

    郵儲銀行表示，將加大差異化優(yōu)勢信貸的投放，在資產(chǎn)端保持較好的風險定價水平，同時繼續(xù)推進負債成本的下降，通過財富管理提高活期存款占比，壓降中長期存款規(guī)模和利率。

    平安銀行表示，將積極推動重塑資產(chǎn)負債經(jīng)營，負債端主動優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，有效壓降負債成本。

    從半年報可以看出，銀行業(yè)正在重塑資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，積極尋求第二增長曲線。中金公司銀行業(yè)首席分析師張帥帥表示，銀行業(yè)績增長模式已從“表內(nèi)規(guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“表外非息驅(qū)動”，這也將帶來新一輪的業(yè)績和估值分化。