建設現(xiàn)代投資銀行 以特色金融服務國家戰(zhàn)略

    編者按：本期對話的金融家為招商證券黨委書記、董事長霍達。他于2017年5月起擔任招商證券董事長一職，此前曾任中國證監(jiān)會市場監(jiān)管部主任、中國證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部主任、中國證監(jiān)會研究中心主任等職，親歷了中國資本市場過去數(shù)十年的改革發(fā)展浪潮。

    證券時報記者王蕊

    成立于1991年的招商證券剛剛度過“而立之年”。30多年來，招商證券與資本市場相伴而生、共同成長，傳承了百年招商局積淀的創(chuàng)新精神、市場化管理理念、國際化運營模式及穩(wěn)健經(jīng)營風格，已成為國內(nèi)擁有證券市場業(yè)務全牌照的頭部證券公司。

    “黨的十八大以來，我國資本市場全面深化改革，發(fā)揮樞紐作用，在完善基礎(chǔ)制度、服務實體經(jīng)濟、保護中小投資者等方面，取得了令人欣喜的成就。”霍達近日接受證券時報記者專訪時表示，“證券行業(yè)正在規(guī)范與創(chuàng)新中快速穩(wěn)健發(fā)展，招商證券也與時代要求和資本市場建設同心同行，不斷向‘以客戶為中心的現(xiàn)代投資銀行’轉(zhuǎn)型變革，在實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時，為經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻‘招證力量’。”

    邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段

    證券時報記者：過去十年，證券行業(yè)哪些變化讓您印象深刻？

    霍達：黨的十八大以來，我國資本市場全面深化改革，發(fā)揮樞紐作用，在完善基礎(chǔ)制度、服務實體經(jīng)濟、保護中小投資者等方面，取得了令人欣喜的成就。多年來身處證券行業(yè)，確實在不斷規(guī)范與創(chuàng)新的環(huán)境變化中，感受到了行業(yè)的快速穩(wěn)健發(fā)展。

    一是證券行業(yè)專業(yè)服務能力明顯提升。隨著科創(chuàng)板推出、北交所設立、注冊制實施等重大改革快速推進，我國多層次資本市場體系日益完善，基礎(chǔ)制度更加成熟定型，市場的功能、容量和抗風險能力顯著提升。在資本市場改革創(chuàng)新的大背景下，證券行業(yè)業(yè)務種類不斷豐富，服務能力不斷提升。從主要服務大中企業(yè)到全面覆蓋大中小微以及創(chuàng)新型企業(yè)；從單一的證券經(jīng)紀到全方位的居民財富管理業(yè)務；從提供基礎(chǔ)產(chǎn)品到根據(jù)客戶需求提供多元化的金融產(chǎn)品……行業(yè)在服務實體經(jīng)濟發(fā)展、服務居民分享經(jīng)濟發(fā)展成果方面發(fā)揮著越來越重要的作用。

    二是證券行業(yè)發(fā)展生態(tài)顯著優(yōu)化。與此同時，證券行業(yè)也在規(guī)范與創(chuàng)新中，實現(xiàn)了快速穩(wěn)健發(fā)展。新《證券法》、《刑法修正案（十一）》實施，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等一系列事關(guān)長遠發(fā)展的法律法規(guī)相繼出臺，為塑造健康的行業(yè)生態(tài)奠定了重要法律基礎(chǔ)，并推動全行業(yè)合規(guī)和風險管理體系逐步健全。此外，證券行業(yè)還召開文化建設動員大會，提出“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的文化理念，推廣《證券行業(yè)文化建設十要素》，整體軟實力和核心競爭力不斷提升。

    三是證券行業(yè)國際化進程穩(wěn)步向前。近幾年，滬深港通、QFII（合格境外機構(gòu)投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）等不斷推出并持續(xù)擴容，外資在融資融券、市場額度等方面逐漸獲得內(nèi)資機構(gòu)的“同等待遇”，金融機構(gòu)的外資持股限制逐步放開，國際重要指數(shù)將中國資產(chǎn)納入，我國資本市場的國際吸引力和競爭力明顯增強。同時，外資豐富的金融產(chǎn)品、金融工具需求也給中資券商帶來了新的業(yè)務增長點，外資同業(yè)的加入進一步促進中資券商提升國際競爭力，國內(nèi)資本市場加快與國際接軌。

    證券時報記者：在這時代浪潮中，招商證券取得哪些重要成績？

    霍達：招商證券是中國最早成立的一批證券公司之一，至今已走過31年歷程。招商證券始終希望與時代要求和資本市場建設同心同行，向著“以客戶為中心的現(xiàn)代投資銀行”轉(zhuǎn)型變革，在實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時，為經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻力量。

    過去十年，是招商證券綜合實力穩(wěn)健增長的十年。2011至2021年，招商證券營業(yè)收入、凈利潤和總資產(chǎn)分別增長了463%、480%和767%，凈資產(chǎn)規(guī)模突破1000億元，凈資產(chǎn)收益率位于大型證券公司前列。通過不斷夯實客戶基礎(chǔ)、強化創(chuàng)新協(xié)同理念，招商證券打造了證券經(jīng)紀、托管外包、機構(gòu)服務等優(yōu)勢業(yè)務，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強，整體實力穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。

    過去十年，也是招商證券向現(xiàn)代投行轉(zhuǎn)型變革的十年。自2018年被納入國企改革“雙百行動”試點企業(yè)以來，招商證券轉(zhuǎn)型變革全面提速，聚焦市場化機制建設和經(jīng)營管理體制變革。公司以客戶需求為中心整合資源，打造現(xiàn)代投行專業(yè)能力和特色優(yōu)勢，經(jīng)營模式、服務體系、客戶結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化升級，協(xié)同能力顯著增強，全功能、全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合金融服務能力大幅提升。

    過去十年，同樣是招商證券致力于服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的十年。招商證券通過承銷股票、債券等方式，累計幫助企業(yè)融資超過3萬億元；通過并購重組、資產(chǎn)證券化等一系列標桿項目，服務國企改革、民企紓困和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展；通過開展產(chǎn)業(yè)幫扶、金融幫扶、公益幫扶等，助力河南內(nèi)鄉(xiāng)、安徽石臺兩個對口幫扶縣實現(xiàn)脫貧摘帽；慈善捐助平臺也在歷次重大災害中積極行動，累計向社會捐款5600余萬元。

    加快向現(xiàn)代投行轉(zhuǎn)型升級

    證券時報記者：在資本市場深化改革背景下，證券行業(yè)未來競爭環(huán)境將出現(xiàn)怎樣的變化？招商證券的轉(zhuǎn)型變革思路有哪些？

    霍達：“十四五”期間，資本市場深化改革將進一步激發(fā)行業(yè)良性競爭和高質(zhì)量發(fā)展的新活力。其中，注冊制的全面實施將成為證券公司核心競爭力“試金石”，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將形成證券公司競爭的“護城河”，財富管理和機構(gòu)業(yè)務將構(gòu)建證券公司競爭的“主賽道”。為適應行業(yè)發(fā)展大勢，招商證券將重點打造現(xiàn)代投行和財富管理“兩大引擎”。

    投行業(yè)務是證券公司服務實體經(jīng)濟的主渠道。招商證券將堅持推動投行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造“科技、專業(yè)、央企、質(zhì)量、資本、現(xiàn)代化”的“六化”投行，建設平臺化管理、綜合化服務的現(xiàn)代投行業(yè)務模式，持續(xù)提升招商證券投行的核心競爭力。特別要抓好“質(zhì)量投行”建設，守住投行的“生命線”。對此，招商證券有著深刻的教訓。近日，監(jiān)管機關(guān)就我公司在2014年擔任獨立財務顧問的“中安科”重大資產(chǎn)重組項目未勤勉盡責、涉嫌違法違規(guī)立案并作出行政處罰。公司誠懇接受處罰，并引以為戒、警鐘長鳴，深刻吸取案件教訓，進一步夯實注冊制下長治久安的內(nèi)控體系。

    一是在執(zhí)業(yè)理念上，時時強調(diào)守住“三條防線”：道德的防線，絕不能知假不報，更不能串通做假；規(guī)范的防線，投行的盡調(diào)指引等作業(yè)規(guī)范，無論內(nèi)規(guī)外規(guī)，猶如山上的護欄，既是約束也是保護；專業(yè)的防線，投行人員要以專業(yè)能力、專業(yè)精神，作出專業(yè)判斷。通過層層設防，守住不發(fā)生重大質(zhì)量風險的底線。投行的同事最近主動提出“寧可放棄風險項目，絕不放棄職業(yè)底線”。

    二是在投行文化上，引導投行同事志存高遠，“計利當計天下利”，樹立金融報國之志，以助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級為己任，主動融入服務國家戰(zhàn)略，在服務科技自立自強、服務“雙碳”、服務健康中國和交通強國建設過程中鑄造品牌、形成特色。

    三是統(tǒng)籌結(jié)果掛鉤和過程管理。公司推行結(jié)果強掛鉤，凡因為投行質(zhì)量問題引起監(jiān)管后果的，對公司聲譽和股東利益造成損失，除外部問責外，內(nèi)部也要問責。為解決投行業(yè)務激勵在當期、追責在遠期，以及個人與機構(gòu)承擔責任不對稱、不匹配的問題，公司已執(zhí)行投行項目風險保證金準備制度，并嚴格落實法規(guī)要求的保薦業(yè)務違規(guī)處罰薪酬退回機制。更為重要的是，公司將以過程控制保障質(zhì)量結(jié)果，抓在日常、嚴在經(jīng)常。強化投行業(yè)務全過程管控機制，提高管理水平和作業(yè)水平；構(gòu)建并完善投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量的過程考評機制，強化考評結(jié)果運用；對于風險較高項目，加強科技賦能，創(chuàng)新內(nèi)控及盡調(diào)手段，充分排查項目潛在風險。

    守住質(zhì)量底線，不能就質(zhì)量論質(zhì)量，治本之策在于投行項目質(zhì)量的土壤，那就是現(xiàn)代投行的制度建設和落地實施。

    一是從源頭上轉(zhuǎn)變投行的獲客模式。項目質(zhì)量和作業(yè)質(zhì)量決定投行業(yè)務質(zhì)量，但根本上在于項目質(zhì)量。優(yōu)質(zhì)項目需要長期培育。招商證券于2019年啟動“羚躍計劃”，大力推動區(qū)域的深度覆蓋，在企業(yè)發(fā)展的早期介入服務，在拓寬客戶來源的同時提升項目質(zhì)量，實現(xiàn)投行獲客模式從“狩獵”向“農(nóng)耕”的轉(zhuǎn)變。在陪伴企業(yè)一路成長過程中，投行對企業(yè)“知根知底”，可以有效保證投行業(yè)務質(zhì)量。

    二是突出質(zhì)量導向，發(fā)揮考核激勵機制的“指揮棒”作用。公司強化投行委的統(tǒng)籌管理功能，建設平臺化管理能力，提升總部資源整合能力，破除“承包制”，構(gòu)建綜合績效考評體系和激勵分配機制，并給予執(zhí)業(yè)質(zhì)量考評重要考核權(quán)重，使激勵和約束有機統(tǒng)一，形成“一個投行”的有機整體。

    三是打造以客戶為中心的“一站式綜合服務模式”。公司實施客戶經(jīng)理制，構(gòu)建投研、投行、投資“三投聯(lián)動”體系，使客戶在每個成長階段，都能獲得客戶經(jīng)理的專屬服務，快速對接符合自身需求的各類產(chǎn)品、服務和資源，形成專業(yè)化大協(xié)同的“軍團作戰(zhàn)”模式，筑牢客戶長期戰(zhàn)略關(guān)系，夯實投行持續(xù)增長的基礎(chǔ)。

    服務居民財富管理是證券公司的一項重要使命。招商證券將把握財富管理大發(fā)展的黃金窗口期，推動財富管理轉(zhuǎn)型。例如持續(xù)做大“e招投”基金投顧，打造招商證券“公募優(yōu)選”和“私募50”品牌，不斷提升客戶資產(chǎn)管理規(guī)模，為客戶創(chuàng)造更多價值。招商證券也將戰(zhàn)略性發(fā)展機構(gòu)業(yè)務，加快發(fā)展創(chuàng)新型的機構(gòu)服務品種，爭取先發(fā)優(yōu)勢。

    以特色金融服務國家戰(zhàn)略

    證券時報記者：作為招商局旗下的重要金融機構(gòu)，招商證券在服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了怎樣的作用？

    霍達：招商證券是百年央企招商局集團旗下的重要金融企業(yè)，始終將服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟作為發(fā)展的使命所系、優(yōu)勢所在、機遇所向，一直努力提升使命追求，融入國家戰(zhàn)略。

    立足“國家所需，招證所能”的理念，招商證券聚焦服務科技自立自強、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈自主可控、碳達峰碳中和等重點國家戰(zhàn)略，關(guān)注全面小康后居民的理財需求和健康需求，在戰(zhàn)略布局、組織架構(gòu)、管理模式、資源配置等領(lǐng)域?qū)嵤┝艘幌盗懈母飫?chuàng)新，提升專業(yè)服務能力。此外，招商證券還積極配合招商局集團科技推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進新興產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展的總體戰(zhàn)略，支持集團服務國家戰(zhàn)略的決策部署順利實施。

    證券時報記者：基于服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展的需要，招商證券將在哪些領(lǐng)域重點發(fā)力？

    霍達：圍繞國家所需，招商證券結(jié)合自身資源稟賦，計劃重點發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融，打造特色金融競爭力。

    一是發(fā)展科技金融。近年來，招商證券持續(xù)服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級中的科技創(chuàng)新所需，聚焦芯片與人工智能、醫(yī)藥醫(yī)療、深?？萍?、智能交通等新產(chǎn)業(yè)、新方向，服務關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，助力“專精特新”企業(yè)通過資本市場做大做強。通過積極把握科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革契機，招商證券目前已助力芯原股份、概倫電子、拓荊科技等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)實現(xiàn)上市。

    二是發(fā)展綠色金融。招商證券把“雙碳”作為業(yè)務發(fā)展的重點方向，充分發(fā)揮“投研+投行+投資”三投聯(lián)動協(xié)同模式的作用，為綠色低碳項目提供優(yōu)質(zhì)金融服務。包括制定低碳專項戰(zhàn)略規(guī)劃，在投資銀行委員會、研究發(fā)展中心和子公司招商資本等部門成立專業(yè)團隊，開展“雙碳”研究，推動境內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品的設計和發(fā)行，并為綠色企業(yè)發(fā)展提供全面投融資服務、定制化資管服務等。近三年，招商證券助力天賜材料、珠海冠宇、璞泰來、科達制造等一批“雙碳”、新能源相關(guān)企業(yè)股權(quán)融資230億元，助力境內(nèi)綠色相關(guān)債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行總規(guī)模541億元。

    三是發(fā)展普惠金融。招商證券戰(zhàn)略性提出打造服務成長型中小企業(yè)的“羚躍計劃”。這項計劃是我們響應行業(yè)文化建設大會上監(jiān)管部門的呼吁，樹立普惠金融服務理念，為中小企業(yè)“雪中送碳”的重要舉措，也是提升使命追求、扎實服務實體經(jīng)濟的重要體現(xiàn)。招商證券還專門設立普惠金融部，充分發(fā)揮自身“資本+資本中介”綜合服務商的優(yōu)勢，為企業(yè)提供全生命周期、全方位定制化金融產(chǎn)品及服務。目前，“羚躍計劃”為315家企業(yè)提供專業(yè)服務，已投資金額18.54億元。

    文化建設引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

    證券時報記者：證券業(yè)文化建設是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容之一，招商證券是如何開展文化建設的？

    霍達：文化建設是證券行業(yè)發(fā)展的根本性問題、基礎(chǔ)性問題。近年來，招商證券深入貫徹落實行業(yè)文化建設總要求，從理念、組織、行為三個層面入手，以文化建設引領(lǐng)公司高質(zhì)量發(fā)展，提升文化軟實力和競爭力。

    首先在理念層面，以黨建引領(lǐng)文化建設。招商證券黨委書記擔任企業(yè)文化建設領(lǐng)導小組組長，將文化建設重大事項納入黨委研究決策，充分發(fā)揮公司黨委把方向、管大局、促落實的領(lǐng)導作用，牢牢把握公司文化建設的正確方向。在公司黨委的領(lǐng)導下，招商證券修訂文化共識，強化家國情懷、時代擔當，提升發(fā)展的使命和追求，并結(jié)合國家“十四五”規(guī)劃，確定重點業(yè)務的“十四五”規(guī)劃，以服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟所需。

    其次在組織層面，將文化建設與公司制度建設緊密結(jié)合。

    一是著力推動現(xiàn)代投行制度體系建設。招商證券圍繞行業(yè)文化理念和文化建設“十要素”要求，建立符合現(xiàn)代投行要求的組織架構(gòu)、制度流程、業(yè)務模式，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和客戶服務能力，完善風險管理體系，使行業(yè)文化建設的總要求全面融入公司的經(jīng)營管理。

    二是持續(xù)優(yōu)化人才管理機制。招商證券建立了干部競聘制、輪崗鍛煉制和年輕干部人才庫等人才制度，加強對核心骨干的培養(yǎng)，提升干部的全局意識和協(xié)同意識；改革考核制度，建立綜合考評辦法，將合規(guī)風控納入考核；建立長期激勵制度，實施了行業(yè)第一家根據(jù)三部委（證監(jiān)會、財政部、國資委）新規(guī)下的員工持股計劃，實現(xiàn)股東、公司、員工利益共享與風險共擔。

    三是鼓勵責任擔當，強化合規(guī)問責。招商證券對違規(guī)行為實行“三個必須問責”，包括在合規(guī)上出現(xiàn)問題導致監(jiān)管后果的，在風控上違反規(guī)定釀成風險事件或風險隱患的，在服務客戶上不誠信不盡責產(chǎn)生不良影響的。同時按照“三個區(qū)分開來”原則，完善激勵約束和容錯糾錯機制，為擔當者擔當、為負責者負責。

    此外，在行為層面，以“實踐育人”提升員工素養(yǎng)。具體包括：依托黨團組織，通過招商證券公益基金會開展多項社會公益活動，提升員工——特別是青年員工社會責任感；組建招商證券志愿服務隊，投身疫情防控一線，用實際行動服務社會；組織青年員工前往四川省涼山彝族自治州山區(qū)小學支教助學，促進員工知國情、接地氣，擺正人生觀、價值觀。

    未來，招商證券還將持續(xù)深入貫徹證券行業(yè)文化建設部署，努力鍛造具有招商證券特色的文化品牌，在國家和資本市場發(fā)展的大局中找準自身定位，苦練內(nèi)功，勇于擔當，實現(xiàn)新的發(fā)展跨越。