提問火爆！國有大行回復(fù)一篇全解！

    本報記者楊潔 熊悅

    3月31日16：30至17：30，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行通過網(wǎng)絡(luò)文字互動方式召開投資者說明會，就向特定對象發(fā)行A股股票有關(guān)事宜與投資者進行交流。

    《證券日報》記者16：20時進入網(wǎng)絡(luò)說明會，就被投資者們的熱情提問“刷屏”。據(jù)記者梳理，網(wǎng)絡(luò)說明會上，四家銀行合計回復(fù)投資者提問超70條，投資者關(guān)注的話題聚焦在以下幾個方面：一是溢價定增的主要考慮；二是破凈定增是否損害中小股東利益，如何確保中小股東不被稀釋權(quán)益；三是定增后對銀行資本充足率有何影響；四是增資后分紅安排是否會調(diào)整；五是定增后續(xù)進度安排。

    上述銀行相關(guān)負責(zé)人也對投資者關(guān)切的問題進行回應(yīng)。具體來看：

    一、關(guān)于溢價定增的考慮

    多家大行相關(guān)負責(zé)人表示，其定價符合證監(jiān)會關(guān)于發(fā)行定價不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日A股股票交易均價80%的規(guī)定，且較前20個交易日A股股票交易均價實現(xiàn)了溢價發(fā)行。且溢價發(fā)行統(tǒng)籌考慮了新老股東利益、資本補充規(guī)模等因素，能夠最大化實現(xiàn)多方共贏，對市場形成正向引導(dǎo)，有效增強市場信心、提振銀行股估值、提高股票交易流動性，最終以經(jīng)濟金融的良性循環(huán)，有效支撐實體經(jīng)濟發(fā)展。

    “本次發(fā)行完成后，我行的資本實力增強、風(fēng)險抵御能力提升，整體經(jīng)營更加穩(wěn)健，市場競爭力將不斷提高，包括原有股東在內(nèi)的全體股東將持續(xù)受益。”中國銀行董事會秘書卓成文表示。

    建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮表示：“本次我行發(fā)行價格為9.27元/股，在A股市場交易價格基礎(chǔ)上予以適當(dāng)溢價，充分體現(xiàn)了國家對我行長遠發(fā)展的堅定支持，有助于提振市場對我行和行業(yè)的信心。”

    二、如何確保中小股東不被稀釋權(quán)益？

    多家銀行相關(guān)負責(zé)人表示，此次增資對原有股東每股收益攤薄比率較小，但增資定價較A股當(dāng)前市價溢價較高，有效保護原有股東利益。財政部以溢價參與大額定增，既是對幾家銀行發(fā)展和投資價值有信心的表現(xiàn)，也最大限度地維護了中小股東的利益，最大限度降低對中小股東權(quán)益的攤薄。

    郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野表示，下一步，郵儲銀行將采取有效措施加強資本管理，提高募集資金的使用效率，進一步增強該行盈利能力，盡量減少此次發(fā)行對普通股股東即期回報的攤薄影響，充分保護該行普通股股東特別是中小股東的合法權(quán)益，主要措施包括但不限于加強募集資金管理、提高募集資金使用效率，加強該行經(jīng)營管理和內(nèi)部控制，增強風(fēng)險管理能力，進一步完善利潤分配制度，強化投資者回報機制等。

    交通銀行董事會秘書何兆斌表示，將采取以下措施有效防范即期回報被攤薄的風(fēng)險，并提高未來的回報能力：一是通過加強募集資金管理，提高募集資金使用效率，實現(xiàn)合理的資本回報水平；二是將繼續(xù)堅持資本約束理念，不斷優(yōu)化風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升資本配置效率和資本收益水平；三是將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，鼓勵低資本消耗業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，加速推進盈利模式轉(zhuǎn)型；四是將繼續(xù)保持利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅持為股東創(chuàng)造長期價值。

    三、定增后對銀行資本充足率的影響？

    此次四家國有大行定增后，募集資金凈額將用于補充核心一級資本，預(yù)計將有效提升各家銀行的資本充足水平。綜合各家銀行回復(fù)情況來看：

    中國銀行：此次發(fā)行完成后，中國銀行的資本實力增強、風(fēng)險抵御能力提升，整體經(jīng)營更加穩(wěn)健，市場競爭力將不斷提高；

    建設(shè)銀行：以2024年末數(shù)據(jù)靜態(tài)看，將提升該行各級資本充足率0.48個百分點；帶動該行核心一級資本凈額占總資本凈額的比例提升0.63個百分點，資本結(jié)構(gòu)更為堅實；

    交通銀行：此次定增計劃募集資金1200億元，預(yù)計可提升該行核心一級資本充足率1.28個百分點，資本補充效果顯著；

    郵儲銀行：此次發(fā)行將大幅提升該行資本充足水平（靜態(tài)測算提升核心一級資本充足率約1.5個百分點）。

    四、增資后未來分紅安排如何？

    多家銀行表示，定增實施后將繼續(xù)保持分紅政策的持續(xù)性、穩(wěn)定性，不斷提升廣大投資者的獲得感。

    杜春野表示，關(guān)于未來分紅政策，郵儲銀行將繼續(xù)堅持股東利益和銀行長期發(fā)展并重的原則，統(tǒng)籌考慮經(jīng)營業(yè)績、資本情況、投資者期待、同業(yè)情況等，制定合理的分紅政策，為投資者創(chuàng)造長期、可持續(xù)的投資回報。

    生柳榮表示，自上市以來建設(shè)銀行累計現(xiàn)金分紅達到1.28萬億元（不含2024年末期分紅），遠超IPO融資和上市后股權(quán)再融資金額。后續(xù)，建設(shè)銀行將一如既往地關(guān)注廣大股東意愿，持續(xù)做好分紅派息，以穩(wěn)健可持續(xù)的經(jīng)營業(yè)績回饋廣大股東的信任和支持。

    五、定增進度安排如何？

    綜合各家銀行回復(fù)來看，此次發(fā)行方案尚需取得行業(yè)主管部門批復(fù)，并經(jīng)上交所審核通過、中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施，最終的發(fā)行方案以前述行業(yè)主管部門、證券監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)的方案為準(zhǔn)。

    杜春野表示，郵儲銀行基于過往增資經(jīng)驗，也在方案論證、項目細節(jié)準(zhǔn)備方面積極搶先抓早，此次有幸首批落地，于2025年3月30日召開董事會審議通過了本次定增相關(guān)的議案，并計劃于2025年4月17日年度股東大會及類別股東大會審議相關(guān)議案。

（編輯 賀?。?/p>