盯上結(jié)構(gòu)性機(jī)會 險企看好權(quán)益市場投資

    中國證券報記者梳理統(tǒng)計，2020年，5家A股上市險企凈投資收益合計為4816.56億元，同比增長10.03%；總投資收益為5856.24億元，同比增長14.20%。

    五大險企高管認(rèn)為，我國權(quán)益市場長期向好趨勢不會改變，2021年將重點把握好A股結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，同時注意市場波動風(fēng)險。

    存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會

    2020年是投資大年。這一年中，險資因加碼權(quán)益投資，取得較好收益。2021年，在投資方面，各家險企認(rèn)為A股會有比較好的投資機(jī)會。

    中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢表示：“今年我們延續(xù)去年的思路，認(rèn)為股票相對回報率還是比債券好。今年需在防范風(fēng)險的同時，利用好股市的波動機(jī)會，進(jìn)行一些戰(zhàn)術(shù)性操作。”

    中國人保財務(wù)負(fù)責(zé)人周厚杰在該公司業(yè)績發(fā)布會上表示，公司在權(quán)益配置方面始終高度關(guān)注資本市場變化，特別關(guān)注近期整個股市的波動。受益于經(jīng)濟(jì)回暖向好、新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、居民財富向資本市場轉(zhuǎn)移等因素，預(yù)計今年A股市場仍有比較好的投資機(jī)會。

    中國太?？偛酶捣J(rèn)為，今年全球經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)復(fù)蘇，我國宏觀經(jīng)濟(jì)有望實現(xiàn)較快增長，權(quán)益類資產(chǎn)存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

    不過，今年A股局部波動風(fēng)險值得關(guān)注。周厚杰說：“考慮到比較優(yōu)質(zhì)的股票價格在去年明顯提升，有些股票價格拉升得太快，整個A股市場的波動性會加大。”

    “我國權(quán)益市場長期向好的趨勢不會變，但股市局部估值偏高。”中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌表示。

    各有偏好

    對今年市場的投資機(jī)會和風(fēng)險，陳德賢認(rèn)為，大消費(fèi)主題、產(chǎn)業(yè)升級及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊有不少投資機(jī)會。

    在權(quán)益投資方面，中國平安的核心投資標(biāo)的還是低估值、高分紅的股票，但一些創(chuàng)新板塊股票有不少投資機(jī)會，公司會通過FOF及MOM（管理人的管理人）的方式參與。聚焦權(quán)益市場表現(xiàn)，低估值、高分紅股票今年有估值修復(fù)的可能性，但全面反轉(zhuǎn)仍需時間。

    周厚杰說，中國人保重點把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，特別關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、盈利彈性大的公司，以及部分有長期成長空間的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，也高度關(guān)注“十四五”規(guī)劃和構(gòu)建新發(fā)展格局過程中的權(quán)益類投資機(jī)會。

    “預(yù)計市場利率下行壓力會減小，中國太保將在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置牽引下，在長久期資產(chǎn)配置中根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險收益特征執(zhí)行‘啞鈴型’策略。”傅帆說。

    張滌介紹，中國人壽在權(quán)益類市場有如下幾方面考慮：首先，中國人壽將根據(jù)長期戰(zhàn)略配置，圍繞中樞和敞口做投資安排；其次，將發(fā)揮內(nèi)外部管理人優(yōu)勢，通過內(nèi)外部管理人有效互補(bǔ)，創(chuàng)造長期穩(wěn)定回報；最后，將圍繞市場變化做戰(zhàn)術(shù)再平衡，有效管控投資風(fēng)險。

    新華保險副總裁兼首席財務(wù)官楊征說：“新華保險作為規(guī)模型壽險公司，我們極力避免短線集中大規(guī)模操作，依舊會秉持長期穩(wěn)定的固定收益模式進(jìn)行投資。”