時隔五年險企上市破冰在即 陽光保險提交港股上市申請

    證券時報記者 劉敬元

    4月19日晚間，陽光保險集團股份有限公司（下稱陽光保險）向港交所提交上市申請，由華泰國際、中金、瑞銀、建銀國際作為聯(lián)席保薦人。此前，陽光保險于4月初向中國證監(jiān)會提交境外IPO申請，4月13日獲得受理。

    國內(nèi)保險公司已經(jīng)將近五年未新增上市主體，因此陽光保險此次開啟上市頗受關(guān)注。

    一位香港市場的投行人士向證券時報記者表示，各家公司上市進程快慢不一，若順利的話，在遞交材料半年后有望在流程上獲得進展。現(xiàn)階段，香港市場的投資者情緒和保險板塊估值都處于低谷，陽光保險的募資和估值情況最終還要參考屆時的市場環(huán)境。

    陽光保險在港披露的招股書，也讓這家中型保險集團公司近三年的業(yè)務情況得以全面“露臉”。

    合并保費收入超千億

    陽光保險2005年創(chuàng)立，是國內(nèi)13家保險集團控股公司之一，主要業(yè)務包括人身保險、財產(chǎn)保險、資產(chǎn)管理及投資，其他業(yè)務包括養(yǎng)老社區(qū)、陽光融和醫(yī)院及酒店。

    陽光保險招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，近三年，即2019年~2021年，陽光保險合并總保費收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元，平均凈資產(chǎn)收益率分別為11.0%、10.6%、10.3%。

    截至2021年末，陽光保險總資產(chǎn)為4416.23億元，較2020年末增長8.64%；內(nèi)含價值為937.76億元，較2020年末增長15.5%。

    人身險業(yè)務方面，陽光人壽2021年原保費收入為608.26億元；2021年實現(xiàn)一年新業(yè)務價值30.15億元，同比增長4.3%。截至2021年末，其內(nèi)含價值為727.55億元。

    財險方面，陽光財險2020年保費收入在國內(nèi)87家財險公司中排名第7位。2020年、2021年，陽光財險原保險保費收入分別為372.70億元、405.31億元，綜合成本率分別為100.7%、105.1%。其中，2021年費用率為38.5%，賠付率為66.6%。

    投資業(yè)務方面，截至2021年末，陽光保險投資資產(chǎn)為3886.78億元，2019年~2021年凈投資收益率分別為5.8%、5.2%、4.6%，總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%。

    陽光保險主要通過陽光資管開展投資業(yè)務。截至2021年末，陽光資管受托管理的投資資產(chǎn)總規(guī)模為6536.21億元，較2020年末增長16.7%，其中受托管理第三方資產(chǎn)占比過半，第三方業(yè)務規(guī)模為3417.08億元，同比增長53.6%。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)分散尚存變動

    截至目前，陽光保險注冊資本為103.51億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散。

    根據(jù)披露數(shù)據(jù)，陽光保險主要股東的持股情況為：北京銳藤宜鴻投資管理有限公司持股6.76%，拉薩豐銘工程機械銷售有限公司和江蘇天誠物業(yè)發(fā)展有限責任公司均持股5.80%，江蘇永鋼集團有限公司持股5.06%，北京邦宸正泰投資有限公司和上海旭昶科技有限公司均持股4.55%，陽光保險員工持股計劃持股4.26%，山南泓泉股權(quán)投資有限公司持股3.61%，中石化集團、南航集團、中國鋁業(yè)集團、中外運集團、廣東電力發(fā)展各持股3.38%，其他股東（34名非個人股東）合計持股42.72%。

    值得提及的是，陽光保險的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能還存在變動。4月15日，陽光保險公告，南航集團、中國鋁業(yè)集團、中外運集團等3家央企股東，擬將全部持股劃轉(zhuǎn)至同屬于國資委控股的中國誠通及旗下的北京誠通，后兩者將分別對陽光保險持股3.38%、6.76%。該股東變更事項尚待銀保監(jiān)會批準。

    員工持股計劃方面，據(jù)披露，參與人員主要包括對公司整體業(yè)績和中長期發(fā)展具有重要作用的核心骨干、關(guān)鍵崗位人員。截至目前，陽光保險員工持股計劃的權(quán)益由3688名個人持有，其中含14名“董、監(jiān)、高”。