東方證券財富研究中心執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達飛：中國財富管理市場的大時代才剛剛到來

    本報記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日報》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環(huán)’——中國資本市場30周年證券業(yè)論壇”在北京召開。

    為避免同質(zhì)化競爭，證券行業(yè)近年來一直在探索新的轉(zhuǎn)型路徑，其中財富管理轉(zhuǎn)型是一個大的趨勢，那么目前我國的券商財富管理轉(zhuǎn)型處于什么階段，目前有沒有探索出可以推廣、借鑒的路徑？在本次論壇的圓桌討論環(huán)節(jié)，嘉賓們就此話題展開探討。

東方證券財富研究中心博士后工作站執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達飛

    東方證券財富研究中心博士后工作站執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達飛表示，未來我國居民金融資產(chǎn)存在“搬家”的趨勢，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的比例會不斷地降低，相應增加的就是權益類或固定收益類的金融資產(chǎn)。

    “實際上，從2015年A股劇烈震蕩之后，出現(xiàn)了兩大趨勢。一方面，是價值投資理念被越來越多的投資者接受。另一方面，近幾年，權益類的公募基金規(guī)模增長迅猛，投資客戶群正在逐步機構化，包括投資者機構化，投資者類型機構化。當然，這兩大趨勢目前還處于一個初級階段，未來還會不斷地增長。我們財富總部權益類基金保有規(guī)模已經(jīng)超過400億元，而且均是帶有較長封閉期、投資期限較長的產(chǎn)品。”

    他進一步補充道：“個人家庭，不論資產(chǎn)規(guī)模多少，在分散投資這方面，專業(yè)能力難以超越專業(yè)的機構投資者。將來無論投資者的資金量的大小，都會更愿意交給專業(yè)機構投資者進行管理。一方面，C端的客戶資產(chǎn)在增厚，另一方面，投資者資金去向的渠道也會增多。這是大財富管理時代到來的兩個依托。”

    陳達飛表示：“其實，現(xiàn)在投資者交易次數(shù)的增加，與當下信息化、智能通訊工具的出現(xiàn)是密切相關。我有一個設想，如果沒有智能手機，C端客戶的交易頻次或許會下降，反而收益率也許會有所增加。所以，查詢交易的工具越來越方便，反而促使投資者頻繁交易導致收益率相對下降。其實，現(xiàn)在很多市場中的資產(chǎn)管理機構及基金公司基金經(jīng)理的管理水平，在幾十年來都在不斷攀升。如果，未來投資者愿意將資金交給專業(yè)機構去管理，意味著中國財富管理市場的大時代才剛剛來臨。”

    對于券商的財富管理轉(zhuǎn)型，陳達飛指出兩方面特點：“一方面，是客戶的機構化，投資者的機構化；另一方面，就是券商財富管理會繼續(xù)做大做強。財富管理這個概念是在最近5年內(nèi)才興起，比如東方證券的經(jīng)紀業(yè)務部門是在2015年調(diào)整為財富管理業(yè)務部門，在業(yè)內(nèi)屬于早期的一批。而財富管理概念的興起，也與我們整個經(jīng)濟發(fā)展的階段息息相關。大財富管理時代才剛剛來臨，整個券商經(jīng)紀業(yè)務部門的轉(zhuǎn)型也才剛剛開始。”

（編輯 張偉 上官夢露）