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債券承銷強監(jiān)管!證監(jiān)會擬對公司債券違約比例高的券商開展專項檢查 這些券商注意了

2021-07-15 06:12  來源:中國證券報

    中國證監(jiān)會日前發(fā)布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》,提出“重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。”

    數(shù)據(jù)顯示,截至7月14日,今年以來共計113只債券出現(xiàn)違約(含展期),涉及49家市場發(fā)行主體,債券余額總計1190.95億元。那么,哪些券商主承銷的債券違約數(shù)量居前?

    28家券商參與主承銷的債券

    有73只違約

    據(jù)數(shù)據(jù),上述113只違約債券中,券商參與主承銷的有73只,共涉及28家券商。其中,中信建投證券參與主承銷的債券有14只今年出現(xiàn)違約,數(shù)量居首;其次為興業(yè)證券,有9只債券出現(xiàn)違約;第三是海通證券,有8只債券出現(xiàn)違約。此外,參與主承銷的債券年內違約數(shù)量居前的券商還有中信證券、招商證券、光大證券、中金公司、國泰君安等。

    券商參與主承銷的債券今年以來出現(xiàn)違約的數(shù)量列表如下:

    值得注意的是,出現(xiàn)違約的債券數(shù)量居前不代表承銷的債券違約比例高。在當前的債券承銷市場,頭部券商占據(jù)了主要市場份額,雖然其承銷的債券違約數(shù)相對較多,但違約比例可能并不高。

    數(shù)據(jù)顯示,截至7月14日,今年以來債券承銷規(guī)模居前的券商依舊是頭部券商。排名前五的券商中信證券、中信建投、華泰證券、國泰君安、中金公司債券承銷總規(guī)模為24960.21億元,市場份額占比合計已達47.19%,接近五成,馬太效應顯著。

    此外,從今年以來的公司債(證券業(yè)協(xié)會口徑)承銷排名看,依舊是頭部券商占據(jù)優(yōu)勢。

    監(jiān)管部門動作頻頻

    為推動公司債券業(yè)務高質量可持續(xù)發(fā)展,引導各證券公司“做優(yōu)做強”并自覺維護市場競爭秩序,近年來監(jiān)管部門動作頻頻。

    證監(jiān)會表示,擬建立投行業(yè)務違規(guī)問題臺帳,重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。前移問責關口,交易所對違規(guī)行為及時采取自律措施。加大行政監(jiān)管力度,機構罰與個人罰并重,用好“資格罰”等硬措施,強化“經濟罰”,并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償?shù)仁侄巍?/p>

    此外,針對公司債券低價競爭亂象,中證協(xié)近期還對《證券公司公司債券業(yè)務執(zhí)業(yè)能力評價辦法》進行了修訂。修訂后,中證協(xié)將對券商嚴格管控公司債券承銷報價的情形進行激勵,針對券商涉及低價競爭的相關行為視情節(jié)輕重進行相應扣分。此次修訂還將采集公司債券注冊機構與審核機構(即證監(jiān)會與交易所)的意見,如證監(jiān)會與交易所書面反饋券商存在項目質量惡劣情形,其評價總分將進行相應扣減。

    為鼓勵債券承銷行業(yè)“做強”而非一味“做大”,業(yè)務能力指標刪除了公司債券承銷金額指標,降低了公司債券主承銷項目數(shù)指標的分值。

    今年4月7日,中證協(xié)發(fā)布了《公司債券承銷報價內部約束指引》,并于6月7日向券商機構下發(fā)通知,對券商關注的內部約束線等相關具體操作事項進行了明確。

    中證協(xié)表示,各承銷機構應充分認識低價競爭的危害,高度重視承銷報價內部約束,準確把握行業(yè)高質量發(fā)展的本質內涵,推動業(yè)務做優(yōu)、做精、做強,自覺維護債券市場良好發(fā)展生態(tài)。

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