田利輝：布局“公募化”是眾多券商申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資管子公司的重要原因

    本報(bào)記者 昌校宇

    據(jù)華安證券6月17日公告顯示，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，公司同意為擬設(shè)立的資管子公司提供最高額度人民幣10億元的凈資本擔(dān)保承諾。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間不斷縮減，但其資管業(yè)務(wù)能夠形成可觀的營(yíng)收來(lái)源。近年來(lái)，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率下滑，券商收入承壓。同時(shí)，部分客戶資產(chǎn)管理的需求不斷增多，帶來(lái)資管子公司成立的基礎(chǔ)。券商申請(qǐng)成立資管子公司，有利于聚焦主動(dòng)管理，發(fā)揮資管業(yè)務(wù)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，拓寬業(yè)務(wù)的深度和廣度，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，券商申請(qǐng)成立資管子公司能夠助力公募牌照的申請(qǐng)，應(yīng)對(duì)券商業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。布局“公募化”是當(dāng)前眾多券商申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資管子公司的重要原因。

    田利輝同時(shí)表示，相對(duì)而言，全行業(yè)已設(shè)立資管子公司和已具備公募基金資格的券商前景比較樂(lè)觀，營(yíng)收情況較好，收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，資管和公募有望形成持續(xù)的收入貢獻(xiàn)。

    在監(jiān)管提出“適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制”之際，眾多券商力圖謀求公募牌照，試圖實(shí)現(xiàn)“一參一控一牌”，開(kāi)展財(cái)富管理。

    “擁有公募牌照，券商就可以發(fā)公募產(chǎn)品，和公募基金在同一個(gè)賽道里競(jìng)爭(zhēng)。”田利輝進(jìn)一步分析稱，這帶來(lái)了公募基金行業(yè)的多元結(jié)構(gòu)和開(kāi)放發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)公募市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)，逐步形成優(yōu)勝劣汰的行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，這有助于券商業(yè)務(wù)的多元化、專(zhuān)業(yè)化和高端化，從而推動(dòng)頭部券商的集團(tuán)化、規(guī)?；?guó)際化發(fā)展。

    談及未來(lái)券商“公募化”轉(zhuǎn)型的發(fā)力點(diǎn)，田利輝認(rèn)為，需要提升專(zhuān)業(yè)能力，切實(shí)推進(jìn)數(shù)字化發(fā)展，建成綜合性資產(chǎn)管理平臺(tái)，為公募投資者提供更為專(zhuān)業(yè)化的金融理財(cái)服務(wù)，讓公募業(yè)務(wù)為券商貢獻(xiàn)穩(wěn)定、可持續(xù)的長(zhǎng)期回報(bào)。同時(shí)，券商“公募化”轉(zhuǎn)型應(yīng)成價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資發(fā)展的重要契機(jī)，要切實(shí)防止可能的券商公募投資散戶化問(wèn)題。此外，券商還要實(shí)現(xiàn)公募和私募兩類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)協(xié)同運(yùn)作、共同發(fā)展。

（編輯 何帆）