田利輝：布局“公募化”是眾多券商申請設立資管子公司的重要原因

    本報記者 昌校宇

    據華安證券6月17日公告顯示，經董事會審議通過，公司同意為擬設立的資管子公司提供最高額度人民幣10億元的凈資本擔保承諾。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時認為，在市場競爭中，券商的經紀業(yè)務利潤空間不斷縮減，但其資管業(yè)務能夠形成可觀的營收來源。近年來，券商經紀業(yè)務傭金率下滑，券商收入承壓。同時，部分客戶資產管理的需求不斷增多，帶來資管子公司成立的基礎。券商申請成立資管子公司，有利于聚焦主動管理，發(fā)揮資管業(yè)務的協同優(yōu)勢，拓寬業(yè)務的深度和廣度，提升市場競爭力。同時，券商申請成立資管子公司能夠助力公募牌照的申請，應對券商業(yè)務的轉型挑戰(zhàn)。布局“公募化”是當前眾多券商申請設立資管子公司的重要原因。

    田利輝同時表示，相對而言，全行業(yè)已設立資管子公司和已具備公募基金資格的券商前景比較樂觀，營收情況較好，收入結構得到優(yōu)化，資管和公募有望形成持續(xù)的收入貢獻。

    在監(jiān)管提出“適度放寬同一主體持有公募牌照數量限制”之際，眾多券商力圖謀求公募牌照，試圖實現“一參一控一牌”，開展財富管理。

    “擁有公募牌照，券商就可以發(fā)公募產品，和公募基金在同一個賽道里競爭。”田利輝進一步分析稱，這帶來了公募基金行業(yè)的多元結構和開放發(fā)展，進而推動公募市場的充分競爭，逐步形成優(yōu)勝劣汰的行業(yè)生態(tài)，推動公募基金行業(yè)的高質量發(fā)展。同時，這有助于券商業(yè)務的多元化、專業(yè)化和高端化，從而推動頭部券商的集團化、規(guī)模化、國際化發(fā)展。

    談及未來券商“公募化”轉型的發(fā)力點，田利輝認為，需要提升專業(yè)能力，切實推進數字化發(fā)展，建成綜合性資產管理平臺，為公募投資者提供更為專業(yè)化的金融理財服務，讓公募業(yè)務為券商貢獻穩(wěn)定、可持續(xù)的長期回報。同時，券商“公募化”轉型應成價值投資和長期投資發(fā)展的重要契機，要切實防止可能的券商公募投資散戶化問題。此外，券商還要實現公募和私募兩類資產管理業(yè)務協同運作、共同發(fā)展。

（編輯 何帆）