年內(nèi)近六成券商集合理財(cái)產(chǎn)品獲正收益 新增1400多只產(chǎn)品備案

    本報(bào)記者 周尚伃

    經(jīng)歷了三年資管新規(guī)過渡期后，券商資管業(yè)務(wù)逐漸回歸本源，主動(dòng)管理能力大幅提升，行業(yè)全面邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

    今年以來(lái)，券商新增超1400只集合理財(cái)產(chǎn)品備案。由于市場(chǎng)波動(dòng)較大，券商資管的投資難度也隨之增加。不過，截至8月22日，年內(nèi)有數(shù)據(jù)可查的3190只（分級(jí)產(chǎn)品分開統(tǒng)計(jì)，下同）券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.03%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（期間累計(jì)跌幅為9.95%）。

    集合理財(cái)產(chǎn)品年內(nèi)

    平均收益率為0.03%

    盡管市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，但券商具有天然投研優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的3190只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.03%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。其中，30只產(chǎn)品收益率均超10%；1836只產(chǎn)品保持正收益，占比58%。

    從主要產(chǎn)品類型來(lái)看，今年以來(lái)，股票型產(chǎn)品受市場(chǎng)波動(dòng)影響，平均收益率為-7.07%，不過也有10只產(chǎn)品收益率均超10%；混合型產(chǎn)品平均收益率為-4.92%，有12只產(chǎn)品收益率均超10%；債券型產(chǎn)品平均收益率為2.89%；FOF型產(chǎn)品平均收益率為-3.62%。

    今年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，券商積極強(qiáng)化產(chǎn)品儲(chǔ)備，打造特色產(chǎn)品線，積極布局“固收+”、FOF等類型產(chǎn)品。隨著主動(dòng)管理能力進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)FOF業(yè)務(wù)發(fā)展火熱，上述1407只新備案的集合理財(cái)產(chǎn)品中，包括128只FOF產(chǎn)品，占比為9.1%。其中，華泰證券新備案的61只產(chǎn)品中有20只為FOF產(chǎn)品，占比33%。

    雖然市場(chǎng)波動(dòng)較大，但券商FOF產(chǎn)品相較于股票型及混合型產(chǎn)品收益較為平穩(wěn)。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)期來(lái)看，有數(shù)據(jù)可查的117只券商FOF型產(chǎn)品近三年平均收益率為10.12%。其中，收益率在50%以上的FOF型產(chǎn)品共有13只；115只產(chǎn)品收益率為正，占比高達(dá)98%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，僅有2只產(chǎn)品收益率為負(fù)。

    某券商資管部負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“券商資管只有不斷提升主動(dòng)管理能力，才能在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景之下立足。而相較于傳統(tǒng)的權(quán)益產(chǎn)品與固收類產(chǎn)品，券商資管在FOF型產(chǎn)品方面優(yōu)勢(shì)較為明顯。”

    新增備案集合理財(cái)產(chǎn)品

    以固收及混合類產(chǎn)品為主

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中基協(xié)公開信息統(tǒng)計(jì)，截至8月22日，今年以來(lái)累計(jì)新增1407只券商集合理財(cái)產(chǎn)品備案，同比下降11%。

    其中，首創(chuàng)證券備案產(chǎn)品數(shù)量最多，共有99只；中信證券、國(guó)海證券、中信建投、申萬(wàn)宏源、華泰證券資管緊隨其后，分別有82只、75只、65只、63只、61只。從產(chǎn)品類型看，今年以來(lái)，券商新增備案的集合理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類及混合類產(chǎn)品備案數(shù)量最多，新增備案的集合理財(cái)產(chǎn)品還包括權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品。

    同時(shí)，在資本市場(chǎng)雙向開放、外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入大幅放寬的背景下，外資控股券商也開始加速布局，野村東方國(guó)際證券年內(nèi)已備案4只產(chǎn)品，包括1只投資類型為商品及金融衍生品的FOF產(chǎn)品，以及3只混合類產(chǎn)品。

    當(dāng)前，資管業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，從中基協(xié)最新發(fā)布的二季度證券公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模TOP20數(shù)據(jù)來(lái)看，中信證券以1.18萬(wàn)億元的月均規(guī)模遙遙領(lǐng)先，比第二名的規(guī)模多出超5200億元；有11家券商月均資管規(guī)模出現(xiàn)不同程度的減少，其中有4家規(guī)模環(huán)比降幅均超10%。而作為今年以來(lái)備案集合理財(cái)產(chǎn)品最多的首創(chuàng)證券，在二季度躋身券商月均資管規(guī)模前20名榜單，月均規(guī)模為796.3億元，排名第19位。

    中金公司非銀及金融科技團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“伴隨產(chǎn)品端權(quán)益資產(chǎn)逐漸受青睞、養(yǎng)老及固收+等特色產(chǎn)品發(fā)展、技術(shù)端數(shù)字化程度持續(xù)提升，以頭部券商、公募基金、私募基金為代表的非銀系資管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力或進(jìn)一步增強(qiáng)，短期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或有所加劇，但長(zhǎng)期而言集中度提升將是不變的趨勢(shì)。”

    華創(chuàng)證券非銀組組長(zhǎng)、首席分析師徐康表示，“市場(chǎng)總有波動(dòng)、指數(shù)總有漲跌，但展望未來(lái)十年，資管行業(yè)仍是景氣度極高的賽道之一。”