證券公司走向高質(zhì)量發(fā)展 “看門(mén)人”角色更實(shí)更穩(wěn)

    本報(bào)記者 周尚伃

    黨的十八大以來(lái)，資本市場(chǎng)邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，作為重要的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券公司加強(qiáng)自身改革發(fā)展，主動(dòng)對(duì)接國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高質(zhì)量金融服務(wù)。

    十年來(lái)，證券公司服務(wù)企業(yè)股債融資累計(jì)達(dá)55萬(wàn)億元，自身盈利能力、資本實(shí)力顯著增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)一步強(qiáng)化。

    助力資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

    提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

    “中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了30余年不斷探索、改革和發(fā)展，取得顯著成就，特別是黨的十八大以來(lái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。”申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)改善，以間接融資為主的融資體系逐步改善；二是股票市值結(jié)構(gòu)改善，新興科技行業(yè)市值占比明顯提升；三是債券發(fā)行主體更加多元化，發(fā)債主體中市場(chǎng)主體的占比大為提升；四是市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)加速社會(huì)化、分散化，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持股占比近年來(lái)穩(wěn)定在20%至25%之間；五是金融產(chǎn)品種類(lèi)多元化，基礎(chǔ)產(chǎn)品快速發(fā)展。

    作為資本市場(chǎng)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，十年來(lái)，證券公司積極發(fā)揮連接資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁紐帶作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平再上新臺(tái)階。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在中宣部“中國(guó)這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上介紹，十年來(lái)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度深度顯著拓展。大力健全多層次市場(chǎng)體系，推出新三板、科創(chuàng)板，設(shè)立北交所，資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性大幅增強(qiáng)，股債融資累計(jì)達(dá)到55萬(wàn)億元。

    這份成績(jī)單離不開(kāi)券商等機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)。“在‘建制度、不干預(yù)、零容忍’九字方針下，各類(lèi)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)的良性市場(chǎng)生態(tài)正在加速形成。”有專家向記者表示，在高質(zhì)量發(fā)展新階段，資本市場(chǎng)正在以注冊(cè)制為“牛鼻子”進(jìn)行全方位改革，持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的能力，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)雙向開(kāi)放，提升全球吸引力。

    粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“中介機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)能力和主體責(zé)任意識(shí)，樹(shù)立壓實(shí)‘看門(mén)人’意識(shí)，從而推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期、健康、平穩(wěn)發(fā)展。投行等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)由注重項(xiàng)目數(shù)量到注重品質(zhì)轉(zhuǎn)變，不斷提升項(xiàng)目承攬、盡職調(diào)查、材料準(zhǔn)備等方面的能力。”

    科創(chuàng)板開(kāi)市以來(lái)，資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)。深市創(chuàng)業(yè)板、北交所也進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)制，加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度。截至2022年上半年，在科創(chuàng)板首發(fā)上市的“硬科技”企業(yè)、在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、在北交所首發(fā)上市的“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)合計(jì)占全市場(chǎng)首發(fā)上市企業(yè)的82.46%，融資總額合計(jì)占全市場(chǎng)的65.89%，這其中，券商等機(jī)構(gòu)發(fā)揮了重要作用。

    在陳夢(mèng)潔看來(lái)，目前，科創(chuàng)板推行的注冊(cè)制，不僅要求保薦機(jī)構(gòu)前期盡責(zé)推薦，后期還必須持續(xù)督導(dǎo)，承擔(dān)雙重責(zé)任。持續(xù)督導(dǎo)工作包括對(duì)發(fā)行人的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事故等情況發(fā)表意見(jiàn)，定期發(fā)布持續(xù)跟蹤報(bào)告，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作、信息披露等內(nèi)容。

    提質(zhì)增效與風(fēng)險(xiǎn)防范并重

    夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展根基

    證券行業(yè)位于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的前沿，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須緊緊圍繞國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理需求，堅(jiān)持走專業(yè)化發(fā)展之路，強(qiáng)化風(fēng)控能力和合規(guī)意識(shí)，切實(shí)提升公司治理的有效性。

    經(jīng)過(guò)十年來(lái)的蓬勃發(fā)展，證券行業(yè)規(guī)模及質(zhì)量實(shí)現(xiàn)新的跨越，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，有效防范了金融風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)風(fēng)控能力持續(xù)加強(qiáng)。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，140家證券公司總資產(chǎn)為11.2萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.68萬(wàn)億元，凈資本為2.06萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）2.13萬(wàn)億元，受托資產(chǎn)總凈值10.99萬(wàn)億元。

    當(dāng)然，證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展絕不僅僅是做大規(guī)模，更重要的是緊緊圍繞主責(zé)主業(yè)，在做專做優(yōu)做精做強(qiáng)上更加努力。特別是在穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革的背景下，中介機(jī)構(gòu)尤其是證券公司應(yīng)提升履職盡責(zé)能力，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”。

    而依法合規(guī)則是證券公司日常經(jīng)營(yíng)不可逾越的底線，是行業(yè)生存與高質(zhì)量發(fā)展的“壓艙石”。經(jīng)過(guò)持續(xù)綜合治理，證券行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力顯著增強(qiáng)。2021年，中證協(xié)發(fā)布了《證券公司合規(guī)管理有效性評(píng)估指引（2021年修訂）》，對(duì)證券公司合規(guī)管理體系建設(shè)提出了更高的要求。同年，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司治理、合規(guī)風(fēng)控有效的證券公司實(shí)行了“白名單”制度。隨著各項(xiàng)合規(guī)政策制度的落實(shí)，券商的合規(guī)體系建設(shè)持續(xù)優(yōu)化。截至2021年末，95.5%的證券公司設(shè)立了專門(mén)的合規(guī)部門(mén)，證券公司專職合規(guī)管理人員總?cè)藬?shù)已增至1.34萬(wàn)人。

    十年來(lái)，證券行業(yè)有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)風(fēng)控水平整體穩(wěn)定。行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、平均資本杠桿率、平均流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、平均凈穩(wěn)定資金率等行業(yè)整體風(fēng)控指標(biāo)優(yōu)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)風(fēng)控水平整體穩(wěn)定。