聚焦申萬宏源夏季策略會：優(yōu)質資產上行空間將進一步打開

    本報訊 （記者周尚伃）6月19日至6月21日，“迎接新質生產力的騰飛”——申萬宏源·2024資本市場夏季策略會在上海舉辦。申萬宏源董事長劉健出席會議并致辭，申萬宏源證券總經理張劍主持主論壇，執(zhí)委會成員李雪峰、陳秀清、湯俊、周海晨參加會議。

    在各業(yè)務條線的協(xié)作下，申萬宏源從傳統(tǒng)產業(yè)、新興產業(yè)、未來產業(yè)三個新視野看新質生產力的發(fā)展，覆蓋芯片、人工智能+、量子通信、新能源及新能源汽車等多個領域，開設9個專場分論壇，與投資者一同探討、挖掘賽道投資機會，充分發(fā)揮金融服務實體經濟的積極作用。

    劉健表示，新“國九條”以強監(jiān)管、防風險、高質量發(fā)展為主線，著力打造投融資并重的資本市場。高質量的資本市場既要支持企業(yè)融資來推動產業(yè)升級和經濟高質量發(fā)展，也要讓投資者更好分享經濟高質量發(fā)展的成果。上市公司是市場之基，是資本市場長期投資價值來源。提升上市公司質量是系統(tǒng)性工程，既要提升上市公司信息透明度和治理規(guī)范性，也要支持上市公司利用好資本市場工具和機制，做強產業(yè)，做優(yōu)業(yè)績，更好提升股東回報。

    “隨著深化改革效果的顯現，我國經濟回升向好態(tài)勢將不斷鞏固，優(yōu)質資產上行空間將進一步打開。”在劉健看來，加快發(fā)展新質生產力是當前推進經濟增長動能轉換的重要舉措，資本市場要提升對新質生產力服務的適配性。當前科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新成為企業(yè)發(fā)展新趨勢。近年來全球資本市場的變化在很大程度上體現了新質生產力的發(fā)展動態(tài)，人工智能、綠色經濟領域成為投資熱點，全球主要市場ESG投資組合策略獲得顯著的超額收益。

    聚焦A股投資策略方面，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤認為，新“國九條”可能為A股帶來萬億元級別增量資金。新“國九條”下的增量資金可能來自于保險權益配置比例提升；樂觀預測，最終保險配置權益的比例可能超過20%。保險提高配置比例離不開新增穩(wěn)定分紅資產；而滿足保險增量配置需求，可能需要有保險持倉的高股息股票總流通市值翻倍增長。如果按照趨勢外推，可以被投資的高股息資產越來越多，自身規(guī)模翻倍（并非談論股價）可能只需要2年至3年時間。同時，產業(yè)上越來越多的行業(yè)進入格局優(yōu)化階段，優(yōu)質公司的股東回報能力提升。并且隨著ROE波動率下降，分紅比例提升的公司將自然增加?；诟吖上①I入的機構投資者，也會用自身投資加減倉變化，對上市公司的分紅行為構成約束。

（編輯 張偉）