國(guó)金證券：投行助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展 可從四方面努力

    本報(bào)訊 （記者周尚伃）6月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清出席2024陸家嘴論壇開(kāi)幕式并發(fā)表主旨演講時(shí)提出，“積極主動(dòng)擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。”同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《八條措施》）。

    作為資本市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，國(guó)金證券認(rèn)為，投行擁抱科創(chuàng)板改革深化，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，可從四方面努力。

    第一，券商投行應(yīng)堅(jiān)定地將服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力作為戰(zhàn)略目標(biāo)，服務(wù)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，積極挖掘新質(zhì)生產(chǎn)力或者具有新質(zhì)生產(chǎn)力潛力的相關(guān)企業(yè)。對(duì)于券商投行而言，要深刻理解國(guó)家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的意義，將項(xiàng)目開(kāi)發(fā)重心向新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車(chē)、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時(shí)也要進(jìn)一步關(guān)注那些與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

    第二，更加強(qiáng)調(diào)行業(yè)研究的驅(qū)動(dòng)作用。以國(guó)金證券為例，“以投行為牽引，以研究為驅(qū)動(dòng)”是國(guó)金證券的既定發(fā)展戰(zhàn)略，新質(zhì)生產(chǎn)力為投行的業(yè)務(wù)研究提出了新的課題，這要求投行項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)不僅是像以前項(xiàng)目承做過(guò)程中要懂法律、懂財(cái)務(wù)，更要懂行業(yè)、懂業(yè)務(wù)、懂國(guó)家科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略，要求投行真正沉浸到行業(yè)研究中去，這實(shí)際上對(duì)投行的知識(shí)體系及業(yè)務(wù)組織模式均提出了更高的要求。國(guó)金證券投行目前在醫(yī)療健康、汽車(chē)與新能源、信息通信技術(shù)、高端裝備等行業(yè)上做出了特色和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，后續(xù)將把新質(zhì)生產(chǎn)力的行業(yè)研究放到更加突出的重要地位。

    第三，《八條措施》著力支持科創(chuàng)板上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合。對(duì)于券商投行而言，可以充分發(fā)揮其在某個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，利用渠道資源為企業(yè)尋找合適的標(biāo)的資產(chǎn)，通過(guò)撮合完成并購(gòu)交易。一方面，通過(guò)行業(yè)整合減少過(guò)剩產(chǎn)能，或者通過(guò)并購(gòu)取得新技術(shù)，學(xué)習(xí)新模式，發(fā)展新業(yè)態(tài)，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)深度融合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，轉(zhuǎn)化為先進(jìn)生產(chǎn)力；另一方面，可以通過(guò)橫向并購(gòu)或縱向并購(gòu)快速擴(kuò)大規(guī)模或完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，提高資源利用效率，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；此外，通過(guò)并購(gòu)重組，企業(yè)可以快速獲得發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力所需的高素質(zhì)人才和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。

    第四，投行應(yīng)強(qiáng)化對(duì)于處于發(fā)展初期的科創(chuàng)型企業(yè)的早期介入，進(jìn)行全周期服務(wù)，提升價(jià)值挖掘能力，尤其應(yīng)跳出傳統(tǒng)通道型投行的思維限制，投行應(yīng)借助在產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金領(lǐng)域的資源渠道優(yōu)勢(shì)，為處于早期發(fā)展階段的新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)企業(yè)引入產(chǎn)投基金、創(chuàng)投基金等戰(zhàn)略性投資者，以幫助企業(yè)改善公司治理結(jié)構(gòu)、提供PRE-IPO階段發(fā)展所需股權(quán)融資。

（編輯 李波）