券商發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì) 全鏈條服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

    本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    作為資本市場(chǎng)的重要參與者，券商在當(dāng)好“看門(mén)人”的同時(shí)，也需要更好發(fā)揮交易“撮合者”作用。在支持科創(chuàng)板深化改革、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面，券商責(zé)任在肩、大有可為。

    作為資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財(cái)富管理等的關(guān)鍵力量，券商如何更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？多位券商相關(guān)負(fù)責(zé)人就上述問(wèn)題在接受記者采訪時(shí)分享了看法及未來(lái)規(guī)劃。

    發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能

    服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

    6月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024陸家嘴論壇上表示：“積極主動(dòng)擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。”“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是資本市場(chǎng)義不容辭的責(zé)任，也是難得的機(jī)遇。”同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《八條措施》），進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，完善健全發(fā)行承銷(xiāo)、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    新“國(guó)九條”明確，“引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)樹(shù)立正確經(jīng)營(yíng)理念，處理好功能性和盈利性關(guān)系。”“推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投行能力和財(cái)富管理能力建設(shè)。”因此，券商通過(guò)優(yōu)質(zhì)、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)助力新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展義不容辭。

    “券商應(yīng)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)、增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給、創(chuàng)新金融產(chǎn)品。”國(guó)聯(lián)證券黨委副書(shū)記、董事長(zhǎng)、總裁葛小波表示，在資金端，持續(xù)推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，協(xié)同資管、公募基金、股票銷(xiāo)售與研究等業(yè)務(wù)條線，更好服務(wù)各類(lèi)機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期資金投資，促進(jìn)金融資源向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。在資產(chǎn)端，更好發(fā)揮投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)市場(chǎng)資金更多流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，切實(shí)歸位盡責(zé)，做好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”。在產(chǎn)品端，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，引導(dǎo)更多社會(huì)資金精準(zhǔn)流向科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。

    要提高服務(wù)質(zhì)量，券商應(yīng)從多方面盡責(zé)履職。平安證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力是中介機(jī)構(gòu)的必修課。要推動(dòng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不僅要守底線當(dāng)好‘看門(mén)人’，將督導(dǎo)工作貫穿企業(yè)早期發(fā)展、穩(wěn)步成長(zhǎng)、規(guī)劃上市、跨越式發(fā)展的全生命周期，還要發(fā)揮交易‘撮合者’作用，積極利用并購(gòu)重組工具幫助上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合及延伸，助力上市公司提升投資價(jià)值。”

    “券商投行應(yīng)堅(jiān)定將服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力作為戰(zhàn)略目標(biāo)，服務(wù)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，積極挖掘新質(zhì)生產(chǎn)力或者具有新質(zhì)生產(chǎn)力潛力的相關(guān)企業(yè)。”國(guó)金證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于券商投行而言，要深刻理解國(guó)家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的意義，將項(xiàng)目開(kāi)發(fā)重心向新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車(chē)、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時(shí)也要進(jìn)一步關(guān)注與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

    更好發(fā)揮交易“撮合者”作用

    以并購(gòu)重組促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同

    吳清表示，要發(fā)揮好資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，助力上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。吳清強(qiáng)調(diào)，“大力推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。”“這也要求投資銀行等中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，加快提升專(zhuān)業(yè)能力，在當(dāng)好‘看門(mén)人’的同時(shí)，更好發(fā)揮交易‘撮合者’作用，通過(guò)更優(yōu)質(zhì)、更專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過(guò)程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。”

    同時(shí)，針對(duì)活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)的問(wèn)題，《八條措施》提出“更大力度支持并購(gòu)重組。支持科創(chuàng)板上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。”

    對(duì)此，中金公司表示：“在上述背景下，上市公司和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)合力用好新規(guī)，以并購(gòu)重組促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。中金公司一貫重視并購(gòu)業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，挖掘產(chǎn)業(yè)資源，推選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過(guò)程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。”

    “并購(gòu)重組通過(guò)優(yōu)化整合資源、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)、加快淘汰落后產(chǎn)能、激發(fā)市場(chǎng)活力等方式，在促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮了顯著作用。”國(guó)新證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域并購(gòu)重組愈加活躍，特別是近年來(lái)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)活躍度不斷提升。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)在所有并購(gòu)中的占比從2021年的14.98%大幅上升至2023年的32.05%。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)愈發(fā)活躍，并購(gòu)數(shù)量占比由2020年的21.68%上升至2024年（前5個(gè)月）的23.66%。

    對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力支持以并購(gòu)重組服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、促進(jìn)資本市場(chǎng)活躍和平穩(wěn)健康發(fā)展的政策導(dǎo)向，不少券商給予了積極回應(yīng)，并透露了下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃。

    民生證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“公司不斷優(yōu)化投行行業(yè)分組，深耕對(duì)國(guó)家發(fā)展有重大意義和具有成長(zhǎng)性的高科技行業(yè)。同時(shí)，公司始終堅(jiān)持‘投資+投行+投研’的‘三投’戰(zhàn)略，投行團(tuán)隊(duì)不斷提高綜合能力，深入了解各高科技和戰(zhàn)略性新興行業(yè)，加深對(duì)科技企業(yè)業(yè)務(wù)和技術(shù)方面的理解和把握，對(duì)企業(yè)是否擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力、科研成果轉(zhuǎn)化前景等有了更精準(zhǔn)的判斷，也對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性、可投性有了更準(zhǔn)確的把握。”

    “券商投行可以充分發(fā)揮其在特定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，利用渠道資源為企業(yè)尋找合適的標(biāo)的資產(chǎn)，通過(guò)撮合完成并購(gòu)交易。”上述國(guó)金證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一方面，通過(guò)行業(yè)整合減少過(guò)剩產(chǎn)能，或者通過(guò)并購(gòu)促進(jìn)新技術(shù)、新模式的流動(dòng)，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)深度融合，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面，可以通過(guò)橫向或縱向并購(gòu)幫助企業(yè)快速擴(kuò)大規(guī)?；蛲晟粕舷掠萎a(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，提高資源利用效率，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；此外，通過(guò)并購(gòu)重組，企業(yè)可以快速獲得發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力所需的高素質(zhì)人才和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。

    值得關(guān)注的是，《八條措施》中還提到，加強(qiáng)科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管。上述民生證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”，保薦機(jī)構(gòu)必須為廣大投資人守住信息披露底線，確保保薦企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)真實(shí)，并監(jiān)督和輔導(dǎo)企業(yè)實(shí)控人及關(guān)鍵少數(shù)核心高管牢固樹(shù)立起規(guī)范意識(shí)、法制意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。