43家上市券商上半年業(yè)績(jī)排名揭曉 8家營(yíng)收、凈利同比雙增

    本報(bào)記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    上半年，新“國(guó)九條”的發(fā)布為資本市場(chǎng)指明了改革發(fā)展的方向，也為證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。8月30日晚間，上市券商2024年半年報(bào)全部披露完畢。43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2350.23億元，同比下降12.69%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)639.61億元，同比下降21.92%。其中，共有8家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，上半年上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為749.72億元，依舊為第一大收入來源。

    面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，證券行業(yè)堅(jiān)守“功能性”定位。雖然整體來看，五大主營(yíng)業(yè)務(wù)線短期收入承壓，但在堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)的背景下，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的券商將占領(lǐng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，朝著打造一流投資銀行的目標(biāo)奮進(jìn)。

    頭部券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)韌性十足

    6家券商營(yíng)收超百億元

    43家上市券商中，頭部公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較穩(wěn)。其中，“券商一哥”中信證券營(yíng)業(yè)收入位列第一，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入301.83億元。華泰證券、中國(guó)銀河、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、申萬宏源緊隨其后，營(yíng)業(yè)收入也均超過100億元。增速方面，部分中小券商上半年表現(xiàn)較為優(yōu)異，其中，東興證券、首創(chuàng)證券、紅塔證券、華林證券、南京證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、華安證券等8家券商的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。東興證券營(yíng)收同比增速第一，達(dá)168.28%。首創(chuàng)證券、紅塔證券、華林證券、南京證券的同比增幅也均超20%。

    數(shù)據(jù)來源：上市券商半年報(bào)、Wind制表人：周尚伃 于宏

    盈利方面，上半年，依舊是行業(yè)龍頭中信證券以超百億元的歸母凈利潤(rùn)居首，歸母凈利潤(rùn)達(dá)105.7億元。華泰證券、國(guó)泰君安、招商證券、中國(guó)銀河、廣發(fā)證券的歸母凈利潤(rùn)也均超過40億元。同時(shí)，43家上市券商中，上半年，僅天風(fēng)證券的歸母凈利潤(rùn)為虧損狀態(tài)，虧損3.24億元。同比來看，共有11家上市券商歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，首創(chuàng)證券以73.39%的增幅位列第一，其他10家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的券商分別是東興證券、紅塔證券、第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、南京證券、華林證券、東方證券、國(guó)元證券、華安證券、招商證券。

    整體來看，上半年，頭部券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)韌性十足。中信證券拿下券商營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)“雙料王”，也是歸母凈利潤(rùn)唯一超過百億元的上市券商。前十大頭部券商中，中信證券、華泰證券、中國(guó)銀河、國(guó)泰君安的營(yíng)收同比降幅均在10%以內(nèi)，中信證券、廣發(fā)證券的歸母凈利潤(rùn)同比降幅在10%以內(nèi)；同時(shí)，招商證券歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.44%。上半年，共有8家上市券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)，分別為東興證券、首創(chuàng)證券、紅塔證券、華林證券、南京證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、華安證券?？梢钥闯?，由于去年同期基數(shù)較低以及靈活的業(yè)務(wù)調(diào)整等因素的影響，部分中小券商業(yè)績(jī)同比表現(xiàn)較為出色。

    “證券行業(yè)格局將發(fā)生較大變化，券商應(yīng)從增量思維切換為存量思維。”華泰證券金融首席分析師沈娟表示，預(yù)計(jì)未來格局演繹將趨于兩大方向，一是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、風(fēng)控能力較強(qiáng)的龍頭券商占據(jù)顯著優(yōu)勢(shì)。在存量競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)環(huán)境下，除業(yè)務(wù)創(chuàng)新探索成為券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力之外，風(fēng)險(xiǎn)控制能力也是重中之重。優(yōu)秀的龍頭券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡、內(nèi)控合規(guī)完善，有望在嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境下保持經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。二是外延并購(gòu)擴(kuò)張，打造一流投行。監(jiān)管明確提出鼓勵(lì)頭部機(jī)構(gòu)通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)，同時(shí)致力于打造國(guó)際一流投行；未來龍頭券商、具備資本實(shí)力的區(qū)域券商，可通過持續(xù)外延并購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，行業(yè)格局呈現(xiàn)整合趨勢(shì)。

    在政策明確支持證券業(yè)通過并購(gòu)重組方式做優(yōu)做強(qiáng)的背景下，今年以來，行業(yè)并購(gòu)重組案例不斷增加，多起并購(gòu)重組交易迎來新進(jìn)展。例如，8月21日晚間，國(guó)信證券發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買萬和證券53.0892%股份。國(guó)聯(lián)證券與民生證券的整合工作正有序進(jìn)行；在浙商證券與國(guó)都證券的整合事項(xiàng)中，證監(jiān)會(huì)已依法受理國(guó)都證券變更主要股東、實(shí)際控制人的申請(qǐng)。

    自營(yíng)仍是業(yè)績(jī)主要支撐

    部分券商資管收入大增

    從券商五大主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，上半年各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均同比有所下滑，其中，受益于轉(zhuǎn)型成效初顯，資管業(yè)務(wù)收入同比降幅最小，并且有多家券商該業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，自營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是絕大多數(shù)上市券商業(yè)績(jī)的重要支撐。而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)及資本中介業(yè)務(wù)受市場(chǎng)等多重因素的影響，整體表現(xiàn)不佳。

    數(shù)據(jù)來源：上市券商半年報(bào)、Wind制表人：周尚伃 于宏

    經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，43家上市券商共實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入457.62億元，同比下降13.04%。中信證券以48.8億元的凈收入位列第一。增速方面，山西證券上半年該業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)14.03%，位居第一；國(guó)聯(lián)證券、財(cái)達(dá)證券該業(yè)務(wù)凈收入分別同比增長(zhǎng)6.89%、1.67%。其余40家上市券商該業(yè)務(wù)凈收入全部同比下降，頭部券商中，中信證券、廣發(fā)證券、中信建投、國(guó)信證券該業(yè)務(wù)凈收入同比降幅在10%以內(nèi)。

    資管業(yè)務(wù)方面，43家上市券商上半年該業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入合計(jì)為226.96億元，同比微降1.44%。多家券商表現(xiàn)出色，有25家上市券商的資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，財(cái)達(dá)證券、國(guó)聯(lián)證券、南京證券、首創(chuàng)證券、西南證券等5家券商該業(yè)務(wù)凈收入同比增幅均超100%；此外，國(guó)信證券、西部證券、東吳證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)元證券、東興證券、東北證券的該業(yè)務(wù)凈收入同比增幅也均超50%。

    投行業(yè)務(wù)方面，43家上市券商上半年該業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入合計(jì)為140.03億元，同比下降41.07%。雖然整體收入下降，但仍有9家券商該業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中部分中小券商因去年同期基數(shù)較小，增速亮眼。值得關(guān)注的是，頭部券商中，中國(guó)銀河上半年投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)42.16%，表現(xiàn)十分突出。對(duì)此，方正證券金融首席分析師許旖珊表示：“在業(yè)務(wù)嚴(yán)監(jiān)管、IPO收緊背景下，中國(guó)銀河投行業(yè)務(wù)堅(jiān)決貫徹新戰(zhàn)略規(guī)劃，優(yōu)化團(tuán)隊(duì)設(shè)置、補(bǔ)充專業(yè)人員，實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)逆市增長(zhǎng)，債券承銷業(yè)務(wù)市占率提升。”

    利息凈收入方面，43家上市券商上半年利息凈收入合計(jì)為168.15億元，同比下降29.07%。其中，9家上市券商處于虧損狀態(tài)。對(duì)比來看，也有9家上市券商該業(yè)務(wù)凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，財(cái)達(dá)證券因去年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較小，同比增速達(dá)63.75%，位列第一。

    上半年，在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的趨勢(shì)下，作為第一大收入來源，上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入的表現(xiàn)頗受市場(chǎng)關(guān)注，申萬宏源非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝表示：“二季度券商延續(xù)壓降方向性權(quán)益配置，增配固收及其他權(quán)益工具（高股息策略），為此，自營(yíng)業(yè)務(wù)仍是券商上半年業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)。”

    整體來看，上半年上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為749.72億元，同比下降8.66%。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，該業(yè)務(wù)凈收入前十席位全部被頭部券商包攬。行業(yè)龍頭中信證券以117.31億元的高收入遙遙領(lǐng)先，同比增長(zhǎng)1.66%；國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、申萬宏源、招商證券、中金公司、華泰證券該業(yè)務(wù)凈收入均超40億元。共有16家上市券商該業(yè)務(wù)凈收入相較去年同期有所增長(zhǎng)。

（編輯 上官夢(mèng)露）