上市券商首份三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼 預(yù)計(jì)行業(yè)整體業(yè)績(jī)與估值將穩(wěn)步回升

    本報(bào)記者 周尚伃 見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    10月10日晚間，紅塔證券發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，成績(jī)較為亮眼，這是上市券商首份三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，二級(jí)市場(chǎng)昨日給予其“漲停”作為回應(yīng)。從上市券商整體業(yè)績(jī)前瞻來(lái)看，券商分析師普遍預(yù)計(jì)，近期股市向好趨勢(shì)為證券行業(yè)帶來(lái)諸多機(jī)遇。券商作為受益于政策預(yù)期“組合拳”和“投資者信心提振”最為明顯的行業(yè)，在積極的市場(chǎng)預(yù)期下，板塊估值與業(yè)績(jī)均有望企穩(wěn)回升。同時(shí)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的背景下，券商板塊的利潤(rùn)彈性亦被看好。

    紅塔證券前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增

    10月10日晚間，紅塔證券發(fā)布2024年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。紅塔證券預(yù)計(jì)，前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)較為顯著。受此消息刺激，10月11日，紅塔證券漲停。

    具體來(lái)看，紅塔證券預(yù)計(jì)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.52億元，與上年同期相比增加4.37億元，同比增長(zhǎng)203.85%；預(yù)計(jì)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為6.55億元，與上年同期相比增加4.49億元，同比增長(zhǎng)218.58%。

    對(duì)于本期業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，紅塔證券表示，2024年1月份至9月份，公司堅(jiān)決按照新“國(guó)九條”和《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》的相關(guān)要求落實(shí)各項(xiàng)工作，保持戰(zhàn)略定力，通過(guò)科學(xué)、有效的資產(chǎn)配置和彌補(bǔ)薄弱環(huán)節(jié)，取得明顯效果，從而實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增加。

    為響應(yīng)新“國(guó)九條”中“增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”的號(hào)召，紅塔證券今年進(jìn)行了中期分紅。9月26日，紅塔證券發(fā)布了《2024年半年度權(quán)益分派實(shí)施公告》，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.047元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2.22億元（含稅），占2024年半年度合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)的比例為49.35%。

    10月9日，紅塔證券還發(fā)布公告稱(chēng)，近日，公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)80億元公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意。展望未來(lái)，紅塔證券表示，將堅(jiān)持以差異化金融服務(wù)平臺(tái)、特色化精品券商為戰(zhàn)略定位，聚焦客戶(hù)、區(qū)域、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，進(jìn)一步提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性。

    上市券商業(yè)績(jī)有望迎來(lái)修復(fù)

    總體來(lái)看，上半年，上市券商業(yè)績(jī)整體有所下滑，43家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2350.23億元，同比下降12.69%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)639.61億元，同比下降21.92%。隨著首份上市券商前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的發(fā)布，券商分析師普遍認(rèn)為，在近期多重利好因素的催化下，A股上市券商表現(xiàn)突出，疊加市場(chǎng)成交額顯著增長(zhǎng)，上市券商前三季度業(yè)績(jī)有望迎來(lái)修復(fù)，收窄業(yè)績(jī)降幅；第三季度凈利潤(rùn)等部分指標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

    從前三季度的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，方正證券研究所所長(zhǎng)助理、金融首席分析師許旖珊表示：“預(yù)計(jì)上市券商前三季度主營(yíng)收入同比下降7.5%，歸母凈利潤(rùn)同比下降9%；分業(yè)務(wù)看，預(yù)計(jì)前三季度投資業(yè)務(wù)為上市券商業(yè)績(jī)主要驅(qū)動(dòng)（同比增長(zhǎng)10%），經(jīng)紀(jì)、投行、資管、凈利息收入則分別同比下降13%、下降35%、增長(zhǎng)0.3%、下降23%。”

    華創(chuàng)證券金融業(yè)研究主管、首席分析師徐康表示：“預(yù)計(jì)上市券商第三季度營(yíng)業(yè)總收入（剔除其他業(yè)務(wù)收入）為857.2億元，同比下降3.2%；歸母凈利潤(rùn)為289.55億元，同比增加3.2%。預(yù)計(jì)資管業(yè)務(wù)展現(xiàn)韌性，自營(yíng)業(yè)務(wù)或在去年低基數(shù)背景下同比高增長(zhǎng)。”

    “9月份以來(lái)，積極政策頻出，推動(dòng)資本市場(chǎng)多項(xiàng)指標(biāo)回暖，與券商的經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)直接相關(guān)，為證券行業(yè)帶來(lái)多方面積極影響。”浙商證券非銀金融分析師洪希檸表示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，政策提振市場(chǎng)信心，有利于市場(chǎng)活躍度提高，直接促進(jìn)成交額的放大，從而帶來(lái)業(yè)績(jī)改善。投行業(yè)務(wù)方面，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍，券商財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入及占比均有望提升，有望彌補(bǔ)承銷(xiāo)收入下滑。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，股市投資收益率提升，有望帶動(dòng)券商投資收入高速增長(zhǎng)，自營(yíng)權(quán)益敞口占比較大的中小券商彈性更大。

    對(duì)于券商板塊的估值，華安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所副所長(zhǎng)鄭小霞表示：“本輪行情由政策和基本面共同驅(qū)動(dòng)，政策力度和落地速度均超預(yù)期，疊加貨幣、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策呵護(hù)，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值共振催化的行情。券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和兩融利息收入改善有望率先貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性，帶動(dòng)券商板塊估值進(jìn)一步修復(fù)。”