兩融余額突破1.7萬億元大關 券商兩融業(yè)務利差收入“水漲船高”

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    近期，A股市場整體保持活躍態(tài)勢，兩融余額持續(xù)攀升。截至11月4日，兩融余額已突破1.7萬億元大關。其中，作為觀測市場資金情緒的“風向標”之一，融資余額實現(xiàn)14個交易日連續(xù)增加（10月14日至10月31日期間），在一定程度上體現(xiàn)出增量資金持續(xù)入市的態(tài)勢。對于券商而言，這一趨勢無疑將直接放大兩融業(yè)務等利差收入的彈性空間。

    兩融余額實現(xiàn)“14連增”

    10月14日至10月31日期間，市場兩融余額、融資余額均保持連續(xù)14個交易日上升。雖然11月1日兩融余額相比前一日微降，但11月4日兩融余額再次回升，達到2022年4月份以來的最高點。

    對于近期兩融余額顯著提升的現(xiàn)象，薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示：“這一現(xiàn)象反映了市場投資者的信心增強，市場的活躍度和流動性得到改善?？赡軙c回購、增持資金形成協(xié)同效應，為市場的發(fā)展提供了更多的機會和可能性。但同時，個人投資者需要謹慎使用融資融券功能，避免盲目跟風，做到理性投資。”

    11月5日，中國證券金融股份有限公司公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，A股市場兩融余額合計為17165.92億元，占A股流通市值比重為2.16%，較前一交易日（11月1日）增加155.32億元，較9月24日增加了3441.96億元。

    整體來看，融資余額的變化是兩融余額變化的主要驅動力，而融券余額則相對穩(wěn)定。截至11月4日，融資余額為17067.2億元，較前一交易日增加154.03億元，較9月24日增加了3440.6億元；融券余額為98.71億元，較前一交易日增加1.29億元，較9月24日增加了1.36億元。

    在交易規(guī)模方面，11月4日，兩融交易額為1685.2億元，占A股交易額的比重為9.78%，較前一交易日下降420.22億元，較9月24日增加了843.32億元。其中，融資買入額為1679.39億元，較前一交易日下降419.12億元，較9月24日增加了842.44億元。

    那么，“融資客”較為偏好哪些行業(yè)？Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，9月24日至11月4日期間，融資凈買入額位居前三的行業(yè)是電子、非銀金融、計算機（申萬行業(yè)）；融資凈買入額前十名的個股分別為東方財富、中芯國際、中國平安、中信證券、江淮汽車、東山精密、潤和軟件、瀾起科技、賽力斯、光啟技術。

    券商加強兩融業(yè)務布局

    申萬宏源表示，今年以來，公司推進兩融業(yè)務高質量發(fā)展，融資融券日均規(guī)模及利息收入市占率穩(wěn)中有升。同時，外資券商也積極拓展在華業(yè)務邊界，進一步滿足多元化投資需求。近日，匯豐前海證券正式宣布開展融資融券業(yè)務。

    中國證券金融股份有限公司11月5日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，兩融市場中的個人投資者數(shù)量為708.31萬名，較9月24日增加了10.85萬名；機構投資者數(shù)量為52537家，較9月24日增加了416家；11月4日參與交易的投資者數(shù)量為41.58萬名，較9月24日增加了15.52萬名。

    國信證券非銀金融行業(yè)負責人孔祥表示：“10月份，個人投資者資金入市和杠桿資金使用情況均有明顯改善，受流動性顯著改善影響，市場風險偏好提升，中小市值公司更受青睞，這也放大了券商兩融業(yè)務等利差收入彈性。”

    兩融業(yè)務收入是券商利息凈收入的重要組成部分。從前三季度上市券商利息凈收入情況來看，43家上市券商利息凈收入合計為246.55億元。其中，海通證券、中國銀河利息凈收入均超25億元。增速方面，前三季度，有9家上市券商利息凈收入實現(xiàn)同比增長，申萬宏源因去年同期業(yè)績基數(shù)較小，同比增速高達3025.4%，位列第一；華泰證券利息凈收入同比增長52.05%；東吳證券、中原證券、浙商證券、西南證券利息凈收入同比增幅均超10%。

    兩融業(yè)務的開展也推動了券商業(yè)務的創(chuàng)新和多元化發(fā)展。華泰證券融資業(yè)務以產(chǎn)品創(chuàng)新、數(shù)字化轉型驅動業(yè)務增長，通過產(chǎn)品迭代提升差異化競爭力，通過運營分析提升客戶服務能力，業(yè)務市場份額平穩(wěn)增長；融券業(yè)務全面貫徹落實監(jiān)管政策要求，不斷健全內控機制，嚴守合規(guī)底線。

    光大證券融資融券業(yè)務通過加強區(qū)域深耕、豐富展業(yè)工具以及推動金融科技轉化，實現(xiàn)客戶數(shù)量的持續(xù)增長，同時做好逆周期調節(jié)，優(yōu)化風險管控機制，堅持穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。

    國泰君安提醒投資者，融資融券交易與普通證券交易不同，具有財務杠桿放大效應，投資者雖然有機會以約定的擔保物獲取較大的收益，但也有可能在短時間內蒙受巨額損失。投資者在參與融資融券交易前，應審慎評估自身的經(jīng)濟狀況和財務能力，充分考慮是否適宜參與此類杠桿性交易。