加配權(quán)益技術(shù)先行 銀行理財子公司后臺系統(tǒng)齊變陣

    證券時報記者 段久惠

    隨著監(jiān)管要求的2020年底資管新規(guī)過渡期時間節(jié)點臨近，部分業(yè)務(wù)發(fā)展靠前的銀行理財子加速向“固收+”轉(zhuǎn)型，投研體系正面臨重構(gòu)。而鮮為外界所關(guān)注的是，在這一過程中，為各項業(yè)務(wù)開展提供底層支撐的IT系統(tǒng)也在迎來變陣。

    “開業(yè)包”與“展業(yè)包”

    銀行理財子加速轉(zhuǎn)型過程中，為各項業(yè)務(wù)開展提供底層支撐的IT系統(tǒng)也在迎來變陣。

    “理財子公司管理人變更正在加速，產(chǎn)品相繼由母行遷移過來之后，理財子的業(yè)務(wù)量急劇上增，對‘開業(yè)包’的需求就更大了。”恒生電子銀行解決方案專家盧德成告訴記者，理財子公司作為獨立法人主體，和以前作為母行的資管部門，面臨的業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)管要求都有變化，資管新規(guī)過渡期結(jié)束之后，部分業(yè)務(wù)系統(tǒng)甚至要解耦化重構(gòu)、獨立建設(shè)。

    他介紹的“開業(yè)包”，包括了理財?shù)怯涍^戶系統(tǒng)、投資交易系統(tǒng)、反洗錢系統(tǒng)、估值系統(tǒng)，以及子公司資管運營業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺。這些對理財子從牌照批籌到最終持牌開業(yè)展業(yè)提供了技術(shù)支撐。

    在開業(yè)包的基礎(chǔ)上，他還總結(jié)了理財子公司的“展業(yè)包”。“理財子未來要構(gòu)建自己豐富的產(chǎn)品線，就需要其他業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)。比如募集端方面，打造理財子自身的直銷體系，包括客戶交易訂單系統(tǒng)、CRM以及門戶網(wǎng)站等企業(yè)渠道經(jīng)營工具等；在投資端，要豐富投前研究、投后的決策分析；在運營端，搭建理財子統(tǒng)一的數(shù)據(jù)中臺，升級資管凈值化運營模式，提升運營效率。其他還有包括理財子公司監(jiān)管要求的流動性管理、壓力測試、凈資本管理等輔助性的工具系統(tǒng)，來滿足監(jiān)管要求的展業(yè)基礎(chǔ)。”

    “銀行理財子如果加配權(quán)益類投資，但是系統(tǒng)卻是照搬原來的話，肯定不能解決問題。”京東數(shù)科副總裁徐葉潤向記者分析，“隨著權(quán)益類的增加，一般來說就是要么從零開始，完完全全從底層的數(shù)據(jù)開始做集成，要么就是引進不同的權(quán)益類交易系統(tǒng)，在上面進行資產(chǎn)配置，進行資產(chǎn)管理。”

    “銀行在大類資產(chǎn)配置上具有優(yōu)勢，這一塊的專業(yè)能力非常強。但是權(quán)益類市場所面向的債券、衍生品、貴金屬以及其他的商品期貨，都有可能開展投資，一些對投顧交易系統(tǒng)等各方面的需求都會冒出來了。”盧德成透露，在該項業(yè)務(wù)上，目前恒生電子合作的就有6～7家銀行理財子公司。

    自研還是外采？

    徐葉潤向記者介紹，通過與行業(yè)合作獲得的反饋，銀行理財子對金融科技的訴求主要有三方面：第一種是從最底層的基礎(chǔ)設(shè)施開始，從0開始搭建數(shù)據(jù)層；第二種是在自有的數(shù)據(jù)層基礎(chǔ)上，將各種不同的交易系統(tǒng)融合，并實現(xiàn)一個總的管理體系；還有一種是資產(chǎn)配置體系。

    記者注意到，大中型銀行尤其是國有大行，如工行、農(nóng)行、建行、郵儲銀行理財子公司談到未來發(fā)展布局時，都表達了金融科技建設(shè)的重要性和緊迫性。已開業(yè)的理財子公司來看，大多都設(shè)立了金融科技部，強調(diào)將金融科技作為運營支撐。

    盧德成了解的行業(yè)情況是，“行業(yè)內(nèi)開業(yè)的理財子比較少選擇整體打包的方式進行采購，針對目前已經(jīng)開業(yè)的理財子，銀行大部分還是選擇以單系統(tǒng)為主，比如BTA、投資交易、估值系統(tǒng)等。”他認為，“未來，隨著批籌的區(qū)域性中小銀行越來越多，選擇一家專業(yè)化的金融供應(yīng)商承建大部分的理財子全面解決方案系統(tǒng)，理財子專注業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展，可能會是未來趨勢。”

    銀行理財子是選擇自研還是偏向于外部合作？盧德成的答案是，根據(jù)業(yè)務(wù)具體分析，“工具類、標準化類的系統(tǒng)，外部多家廠商都有技術(shù)經(jīng)驗和開發(fā)產(chǎn)品，可比價、外購性價比高；關(guān)乎自身專業(yè)化核心業(yè)務(wù)能力，比如投前研究、內(nèi)部數(shù)據(jù)中臺構(gòu)建等，可以選成熟的廠商做合作研發(fā)。”

    “大行體量規(guī)模大，科技實力強，而且在行業(yè)內(nèi)發(fā)揮著示范效應(yīng)，有要求也有能力做到核心技術(shù)系統(tǒng)的自主可控。”華東某銀行科技部負責(zé)人評價，“和第三方合作，需要平衡好自研和外采的關(guān)系。”

    凈值型理財產(chǎn)品

    余額突破10萬億

    “一款理財產(chǎn)品從設(shè)計到最終發(fā)行、募集，并沒有那么簡單也不會那么快，不過確實有國有大行和股份行理財以直接投資于權(quán)益類資產(chǎn)或間接通過FOF的形式加配權(quán)益類資產(chǎn)。”華東某券商金融業(yè)分析師告訴記者。

    記者注意到，光大銀行理財子公司正在推出的“陽光金2號”是一款股債混合類產(chǎn)品，就提出“不低于80%投資固定類資產(chǎn)、不超過20%投資權(quán)益類”，業(yè)績基準掛鉤滬深300指數(shù)、整體比例10%，權(quán)益品種以ETF為主。

    從2018年二季度開始，權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模開始攀升。截至2019年末，銀行凈值型理財產(chǎn)品余額10.13萬億元，占全部存續(xù)余額的43.27%，凈值型余額及占比持續(xù)快速增長；2020年4月末，商業(yè)銀行表外理財規(guī)模達25.9萬億元，年初以來增加2.5萬億元，主要來自企業(yè)及居民理財投資增加。

    “（隨著凈值化轉(zhuǎn)型加速）理財產(chǎn)品破剛兌后，投資者舒適區(qū)被打破，風(fēng)險偏好或被動提升，部分或流向權(quán)益類產(chǎn)品。同時，理財投資非標受限，產(chǎn)品收益率無法再通過非標提升——理財子公司需及時布局權(quán)益類產(chǎn)品，增加產(chǎn)品競爭力。”天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，原有的固收類產(chǎn)品優(yōu)勢受擠壓，銀行需要克服權(quán)益投資短板。