歇伏期蛋價(jià)走強(qiáng) 市場看多預(yù)期升溫

    證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

    7月27日國內(nèi)期貨市場上雞蛋主力合約2209盤中最低報(bào)4188元/噸，再度刷新年內(nèi)低點(diǎn)，較4月初4976元/噸的階段高位已下跌近16%。

    而現(xiàn)貨市場上，7月份雞價(jià)一改6月頹勢，快速上漲，當(dāng)前處于近五年同期最高水平。期現(xiàn)市場背離走勢明顯。

    7月蛋價(jià)走強(qiáng)期現(xiàn)背離

    4月份以來國內(nèi)雞蛋期貨價(jià)格持續(xù)下行，但進(jìn)入7月份以來，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格卻出現(xiàn)明顯上行。

    卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)4.74元/斤，較月初漲幅15.89%，同比漲幅5.57%，高于五年均值1.05元/斤。

    而據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，7月份西北蛋價(jià)一飛沖天，均價(jià)突破5元關(guān)口。截至7月26日，西北市場均價(jià)5.06元/斤，較7月1日漲0.81元/斤，漲幅19.06%；較去年同期漲0.53元/斤，漲幅11.7%。

    雞蛋市場回暖，與供需兩端格局變化相關(guān)。

    倍特期貨認(rèn)為，產(chǎn)出方面，全國雞蛋生產(chǎn)成本提高，農(nóng)戶托底心理較強(qiáng)。同時(shí)蛋雞進(jìn)入歇伏期，供應(yīng)下滑低于預(yù)期。消費(fèi)方面，當(dāng)前企業(yè)及中間商重建庫存，同期遠(yuǎn)期消費(fèi)亦有期待，現(xiàn)貨蛋價(jià)目前走勢逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。

    卓創(chuàng)分析師劉梅認(rèn)為，今年上半年在產(chǎn)蛋雞存欄量雖然持續(xù)增加，但仍處于相對低位。6月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.81億只，同比降幅0.25%，低于近五年均值4.7%。通過前期補(bǔ)欄量、出欄量等數(shù)據(jù)推斷，7月產(chǎn)蛋雞存欄量理論值環(huán)比增幅在1%左右，依然低于正常水平。

    此外，蛋雞進(jìn)入“歇伏期”，產(chǎn)蛋率下降，7月中旬全國高峰期蛋雞產(chǎn)蛋率為88.08%，環(huán)比下降2.27個(gè)百分點(diǎn)。存欄低位疊加產(chǎn)蛋率下降導(dǎo)致雞蛋供應(yīng)量偏緊，利多雞蛋市場。

    而需求方面，7月處于價(jià)格季節(jié)性上漲階段，下游經(jīng)銷商多看好后市，入市采購積極性提升，市場流通速度加快，各環(huán)節(jié)庫存均下降。截至7月21日，生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)分別為1.11天、0.74天，較月初下降23.45%、19.57%。

    旺季臨近

    蛋價(jià)看多預(yù)期升溫

    供給端預(yù)期收緊，疊加需求旺季臨近，市場對于雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走勢給予看多預(yù)期。

    劉梅認(rèn)為，8月蛋價(jià)或漲至年內(nèi)較高點(diǎn)。一方面，8月在產(chǎn)蛋雞理論存欄量環(huán)比減少。與此同時(shí)，8月份蛋雞仍處于“歇伏期”，產(chǎn)蛋率低于正常水平，雞蛋供應(yīng)面延續(xù)偏緊狀態(tài)。另一方面，受中秋節(jié)日提振，8月份食品廠、商超等下游環(huán)節(jié)采購量將逐漸提升，中下旬學(xué)校開學(xué)備貨也將拉動(dòng)雞蛋銷量，市場需求進(jìn)入旺季。

    她認(rèn)為，8月份雞蛋產(chǎn)量下降、需求提升，預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)仍將繼續(xù)走高。但隨著蛋價(jià)上漲至高位，冷庫蛋逐漸出庫，將會(huì)壓制蛋價(jià)上漲節(jié)奏，中下旬再漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)8月中下旬蛋價(jià)將會(huì)觸頂，且今年需求弱于往年同期，亦在一定程度上拉低蛋價(jià)高點(diǎn)水平。

    光大期貨認(rèn)為，雞蛋短期基本面穩(wěn)中向好，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。隨著旺季逐漸臨近，需求或?qū)⒗^續(xù)對蛋價(jià)形成利多，維持中長期看多思路。

    方正中期期貨則分析，當(dāng)前在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，但基于2021年四季度補(bǔ)欄雞苗數(shù)據(jù)，本年度7月份新增開產(chǎn)蛋雞將繼續(xù)大于淘汰量，在產(chǎn)存欄量同環(huán)比將保持回升態(tài)勢。

    不過分析也指出，由于4月份飼料大漲打擊散戶補(bǔ)欄，9月份新增開產(chǎn)蛋雞可能環(huán)比下滑，雞蛋基本面在7月份可能逐步轉(zhuǎn)為供需雙強(qiáng)。全國逐步入伏，蛋雞產(chǎn)蛋率環(huán)比有望降低，但雞蛋產(chǎn)量由于存欄上升，難有大幅下降。雞蛋現(xiàn)貨逐步過度至季節(jié)性旺季，或?qū)⑻嵴衿趦r(jià)反彈，不過受制于產(chǎn)能上升周期，預(yù)計(jì)反彈高度可能也比較有限。