期貨業(yè)對(duì)外開放邁大步 分類評(píng)價(jià)榜單彰顯期貨公司硬實(shí)力

    本報(bào)記者 王寧

    對(duì)外開放邁出更大一步、2022年分類評(píng)價(jià)結(jié)果發(fā)布，期貨業(yè)近日迎來(lái)兩大重大消息。

    業(yè)內(nèi)人士表示，近些年，在對(duì)外開放程度和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的雙重提升下，期貨業(yè)正處在量擴(kuò)質(zhì)變的轉(zhuǎn)換中，期貨市場(chǎng)所發(fā)揮的避險(xiǎn)功能得到各方認(rèn)可；在外資加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資比重背景下，對(duì)運(yùn)用衍生品工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求也愈發(fā)強(qiáng)烈。“此次監(jiān)管加快推動(dòng)對(duì)外開放步伐，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)雙向開放得到進(jìn)一步深化，這將有助于增強(qiáng)我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)境外合格投資者的吸引力，提升國(guó)際影響力。”

    對(duì)外開放路徑多元化

    近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海公開表示，將繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國(guó)際化品種，支持開展期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)合作，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)開放路徑多元化。隨后，國(guó)內(nèi)四大期貨交易所（含上期能源所）發(fā)布了“關(guān)于合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與期貨、期權(quán)合約的公告”，相關(guān)期貨和期權(quán)品種合計(jì)達(dá)到40多個(gè)，這將為合格境外投資者提供更豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置工具。

    業(yè)內(nèi)人士表示，目前外資參與我國(guó)股指期貨市場(chǎng)交易主要路徑是通過(guò)QFII和RQFII，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放，外資直接參與股指期貨交易的相關(guān)制度或管理辦法修改可能將會(huì)提上議程。

    方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著近年來(lái)外資對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)投資日益增加，股票等權(quán)益類資產(chǎn)也有很大的投資存量。在市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中利用股指期貨與期權(quán)工具進(jìn)行現(xiàn)貨頭寸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以及使用金融工程量化策略等過(guò)程中運(yùn)用股指期貨、股指期權(quán)和股票期權(quán)，在包括境外機(jī)構(gòu)在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者中具有較大的需求。因此，進(jìn)一步放開股指期貨或股指期權(quán)，以滿足上述交易需求，實(shí)現(xiàn)中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善和對(duì)外開放，具有很強(qiáng)的必要性和重要性。

    據(jù)了解，我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷加深，原油、20號(hào)膠、PTA等品種相繼開放境外投資者業(yè)務(wù)，相關(guān)品種境外客戶參與度不斷提升，有效增強(qiáng)相應(yīng)品種的國(guó)內(nèi)定價(jià)能力，目前不少品種已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外客戶進(jìn)行商品交易的定價(jià)依據(jù)和重要參考。

    王駿認(rèn)為，在推動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放上，還需要在國(guó)內(nèi)各家期貨交易所、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和期貨期權(quán)品種等方面“走出去”，以及在海外期貨期權(quán)品種和海外各類投資者“引進(jìn)來(lái)”中繼續(xù)發(fā)力。具體來(lái)看，一是進(jìn)一步開放更多國(guó)內(nèi)品種，加大國(guó)際化品種覆蓋面，為海外投資者提供更多交易標(biāo)的品種。二是在交易通道上繼續(xù)完善相關(guān)交易、交割規(guī)則，提供國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易的便利性。三是在期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)方面，鼓勵(lì)期貨公司利用國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)融資，在海外設(shè)立子公司，取得境外交易所代理資質(zhì)，打通國(guó)內(nèi)外全市場(chǎng)交易資質(zhì)。四是對(duì)于開放性品種可以考慮設(shè)立境外或海外交割倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)，提升我國(guó)開放性品種的開放程度，構(gòu)建全球大宗商品交易中的“中國(guó)價(jià)格”和逐步形成全球大宗商品市場(chǎng)的“中國(guó)聲音”。

    目前境外投資者在股指期貨市場(chǎng)的客戶權(quán)益為317.55億元，在鐵礦石期貨、PTA期貨、棕櫚油等國(guó)際化商品品種的客戶權(quán)益合計(jì)為212.97億元。整體來(lái)看，外資在中國(guó)期貨市場(chǎng)的客戶權(quán)益達(dá)530多億元。

    頭部期貨公司彰顯實(shí)力

    9月2日，證監(jiān)會(huì)公布2022年期貨公司分類結(jié)果。分類評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，A類公司數(shù)量較去年相比有很多很大程度提升，B類有所減少，C類有所增加，D類變化不大。具體來(lái)看：A類公司共54家，較去年大增15家，其中，AA類增至18家；B類公司共76家，較去年減少19家，其中，BBB有37家，較去年相比增加4家；C類公司17家，較去年增加7家，其中，CCC類有13家，較去年增加8家；D類公司3家，較去年減少2家；仍然未有E類公司。

    從排名來(lái)看，今年多家頭部期貨公司排名有了很大變化。在今年的AA排名中，包括東證期貨、華泰期貨、南華期貨、中糧期貨和國(guó)泰君安等公司，均有不同程度的提升，其中，國(guó)泰君安期貨躍至首位，銀河期貨則保持在第二位，華泰期貨躍至今年的第6名。

    北京某期貨公司人士向記者表示，分類評(píng)價(jià)結(jié)果是對(duì)期貨公司在過(guò)去時(shí)間的綜合實(shí)力的考量，從今年的結(jié)果來(lái)看，期貨公司整體有很大的進(jìn)步，尤其是在抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面。“分類評(píng)價(jià)結(jié)果既是彰顯硬實(shí)力，也是勇于‘秀肌肉’，尤其是對(duì)頭部期貨公司來(lái)說(shuō)，正在向高質(zhì)量、高水平靠攏。”

    據(jù)中期協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，中國(guó)期貨公司總資產(chǎn)達(dá)到1.58萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1753億元，比2021年底分別增長(zhǎng)14.5%和8.61%，資本實(shí)力有所增強(qiáng)。