1月份期市總成交3.98億手 7個(gè)期貨和期權(quán)品種成交量同比增超100%

    本報(bào)記者 王寧

    日前，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2023年首月期貨市場整體成交情況。數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，1月份全國期貨交易市場成交量為3.98億手，成交額為30.03萬億元，同比分別下降10.18%和18.04%，環(huán)比分別下降39.85%和37.43%。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，雖然期市總成交量同比和環(huán)比均有不同程度下滑，但仍有7個(gè)期貨和期權(quán)品種成交同比呈現(xiàn)大幅提升態(tài)勢(shì)。多位分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于不同商品基本面邏輯并不一致，部分品種獲得資產(chǎn)配置的程度也存在差異，結(jié)合市場避險(xiǎn)情緒波動(dòng)，從而導(dǎo)致部分期貨和期權(quán)品種總成交呈現(xiàn)出較大差距。

    首月期市總成交量

    同比環(huán)比均有下滑

    中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，新年首月期市總成交量同比和環(huán)比均有所下滑，但從五大交易所（上期所和上期能源合并計(jì)算）情況來看并不相同，例如上期所1月份成交量為1.12億手，成交額為8.65萬億元，分別占全國市場的28.20%和28.80%，同比分別下降7.01%和22.89%，環(huán)比分別下降37.63%和32.26%。不過，同期鄭商所成交量為1.5億手，成交額為5.88萬億元，分別占全國市場的37.90%和19.59%，同比卻分別增長4.57%、下降3.19%，環(huán)比分別下降38.73%和38.05%。

    中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，大商所1月份總成交量為1.18億手，成交額為5.97萬億元，分別占全國市場的29.66%和19.88%，同比分別下降27.28%和31.02%，環(huán)比分別下降43.68%和43.83%。中金所總成交量則為968.93萬手，成交額為7.98萬億元，分別占全國市場的2.43%和26.56%，同比分別下降0.26%和8.45%，環(huán)比分別下降30.45%和35.28%。

    方正中期期貨研究院院長王駿告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，新年首月全市場成交規(guī)模出現(xiàn)下降，主要原因有三方面：一是1月份僅有16個(gè)交易日，同比減少4個(gè)交易日，環(huán)比減少6個(gè)交易日，導(dǎo)致交易規(guī)模下降；二是商品期貨八大板塊中，除了工業(yè)品整體同比成交增長外，其他六大板塊均出現(xiàn)大幅萎縮現(xiàn)象；三是金融期貨成交量同比基本持平，且成交額下降8.45%，整體貢獻(xiàn)度不大。

    “首月商品期權(quán)總成交量有大幅增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)后期還會(huì)有提升可能。”王駿介紹說，從期權(quán)工具的避險(xiǎn)必要性和實(shí)際運(yùn)行情況來看，商品期權(quán)未來成交提升空間還很大，這是值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。

    單個(gè)品種成交量

    最高同比增幅達(dá)248.65%

    記者了解到，分品種來看，全市場有33個(gè)期貨和期權(quán)品種成交量同比呈現(xiàn)出增長態(tài)勢(shì)，其中，最高增幅達(dá)到了248.65%。具體來看，油菜籽、棉花期權(quán)、強(qiáng)麥、2年期國債期貨、PTA期權(quán)、鐵礦石期權(quán)和原油期權(quán)7個(gè)期貨及期權(quán)品種，首月成交量同比增幅均超100%，其中，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品均有3個(gè)，金融期貨僅1個(gè)；另有11個(gè)期貨和期權(quán)品種成交同比增幅在40%至90%之間，包括了燃料油、液化石油氣期權(quán)、低硫燃料油、鋅期權(quán)、玻璃、尿素和棉花期貨等；此外，還有15個(gè)期貨和期權(quán)品種也呈現(xiàn)出正增長態(tài)勢(shì)，例如銅期權(quán)、甲醇期權(quán)、錳硅、螺紋鋼、鋁期權(quán)等。整體來看，在同比呈現(xiàn)正增長態(tài)勢(shì)的33個(gè)品種中，工業(yè)品期貨和期權(quán)占據(jù)多數(shù)。

    東證衍生品研究院黑色資深分析師許惠敏認(rèn)為，工業(yè)品期權(quán)中鐵礦石期權(quán)成交增長最明顯，一方面是該品種金融屬性越來越強(qiáng)，非產(chǎn)業(yè)資金流入跡象顯現(xiàn)，另一方面則是參與者結(jié)構(gòu)中，量化和海外資金比例提升較大，尤其是境外交易者的不斷進(jìn)入，交投情緒有較大提升。

    “從基本面邏輯和市場交投情況來看，工業(yè)品期貨和期權(quán)成交同比增長呈現(xiàn)出明顯特征。”中糧期貨上海北外灘營業(yè)部副總監(jiān)趙奕表示，其原因在于工業(yè)品基本面在新年首月有較為完備的邏輯線條，且有相對(duì)一致的市場預(yù)期，例如PTA期貨和期權(quán)等；同時(shí)，工業(yè)品期貨和期權(quán)本身具有高波動(dòng)率特征，例如鐵礦石期貨和期權(quán)等；此外，當(dāng)月量化及大宗商品配置資金加大對(duì)工業(yè)品期貨和期權(quán)配置，總成交量一度領(lǐng)跑其他品種。

    從成交同比跌幅來看，包括滬深300股指期貨、白糖、蘋果、雞蛋、聚丙烯、聚乙烯和豆油等超過30個(gè)品種，成交同比跌幅均在20%以上。對(duì)此，趙奕認(rèn)為，由于1月份交易日減少，結(jié)合交易者在當(dāng)前宏觀環(huán)境下的謹(jǐn)慎態(tài)度，相關(guān)品種并未獲得資金青睞，但這也符合市場整體交投預(yù)期。

    展望2月份，方正中期期貨研究院認(rèn)為，期市總成交有望大幅提升。一方面，2月份交易日將增至20個(gè)，交易日數(shù)量增多；另一方面，基于以往大宗商品市場熱點(diǎn)輪動(dòng)預(yù)期，期貨期權(quán)市場將結(jié)束春節(jié)假期的季節(jié)性“淡季”而全面恢復(fù)正常化，總成交量有望大幅回升，尤其是商品期權(quán)市場，成交量有望呈遞增趨勢(shì)。