引入QFII和RQFII顯成效 中國期貨市場高水平對外開放蹄疾步穩(wěn)

    本報記者 王寧

    “目前我所已有11個特定品種可以直接引入境外交易者參與交易，14個期貨和期權品種已向合格境外投資者打開大門。”《證券日報》記者從大商所處了解到，截至去年底，來自23個國家和地區(qū)的境外交易者參與大商所11個境內特定品種交易的日均持倉達15.49萬手。截至目前，我國已有多個期貨和期權品種正式引入QFII和RQFII參與交易。

    在多位業(yè)內人士看來，中國期貨市場在對外開放舉措上已展現(xiàn)出高水平特征，而推進高水平對外開放，對于行業(yè)來說具有重大而深遠意義。

    期貨市場打開大門

    去年9月份，國內四家期貨交易所同時宣布，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）可參與相關期貨、期權合約交易，在多位業(yè)內人士看來，此舉對加速中國期貨市場對外開放具有推進作用，體現(xiàn)了期貨市場的高水平對外開放。整體來看，境外交易者參與積極，覆蓋區(qū)域眾多，品種功能發(fā)揮明顯。

    據(jù)了解，目前大商所已上市黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權，成為國內乃至國際運行成熟、功能發(fā)揮充分的重要衍生品板塊。大商所豆類期貨和期權成交量均位列2022年度全球農(nóng)產(chǎn)品同類合約前40位，其中，豆粕期貨成交量連續(xù)多年位居首位。作為期貨市場推動高水平制度型對外開放的重要舉措，豆系期貨、期權引入境外交易者，成為我國期貨市場首個以特定品種方式實現(xiàn)全系對外開放的品種板塊。

    鄭商所相關人士告訴《證券日報》記者，除特定品種引入境外交易者之外，包括短纖、甲醇、白糖、菜籽油等9個期貨期權品種已引入QFII、RQFII參與交易。

    據(jù)悉，今年1月份，菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權正式引入境外交易者，鄭商所農(nóng)產(chǎn)品期貨品種國際化邁出堅實步伐，也標志著我國油脂油料期貨市場實現(xiàn)了一體化對外開放。引入境外交易者當日，共有來自新加坡、印度尼西亞、中國香港等國家和地區(qū)的26家境外客戶參與菜油、菜粕、花生期貨和期權交易。

    業(yè)界呼吁更多品種國際化

    自2018年首個國際化期貨品種推出，目前已有23個期貨和期權品種引入境外交易者，可以看到，中國期貨市場實現(xiàn)更進一步對外開放。不過，多位業(yè)內人士認為，期貨市場在呈現(xiàn)高水平對外開放的同時，還有很多方面需要提升，例如基礎性制度完善和加快更多期貨、期權品種實現(xiàn)國際化。

    銀河期貨宏觀研究員向記者表示，制度開放是市場對外開放的高水平體現(xiàn)。近年來，期貨市場的高水平對外開放取得耀眼成績，但相對而言，還有許多基礎性工作要完成，主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是壯大期貨公司的實力和力量，要發(fā)揮在金融市場的作用和功能，發(fā)揮期貨的風險管理和財富管理的專業(yè)化功能和作用。二是進一步發(fā)揮中國期貨市場的特點和作用，加快開放更多境內期貨品種、推進國際化。三是主動加強國際合作，參與國際競爭，逐漸擴大我國期貨品種優(yōu)勢。四是盡快推出匯率期貨，以滿足人民幣匯率市場化下的匯率風險管理需求。

    徽商期貨海外事業(yè)部負責人鄧蘇亞告訴記者，期貨市場未來對外發(fā)展路徑仍存在著更多探索，尤其是引入QFII和RQFII后，實質上是加速中國期貨市場與國際市場接軌，進一步吸引外資流入。

    在此背景下，未來應推出包括大宗商品指數(shù)類、國際市場互掛類品種，同時，加大力度推出利率、匯率等金融類期貨。

    鄧蘇亞表示，目前我國期貨及衍生品市場正處于創(chuàng)新發(fā)展重要時期，隨著海外投資者“引進來”不斷提速，在不同維度助力我國經(jīng)濟“內循環(huán)”的良性發(fā)展，提高中國期貨市場在國際大宗商品市場中的參與度，更會顯著提高我國在相關產(chǎn)業(yè)鏈上的全球輻射力。

    開放合作是應對全球資源安全挑戰(zhàn)、構建全球大宗商品定價新秩序的必由之路。記者在采訪中了解到，下一步，大商所將在持續(xù)提升同開放水平相適應監(jiān)管能力的基礎上，穩(wěn)步推進市場制度性開放，擴大國際化品種范圍，研究推動境外交收等業(yè)務，并通過分步謹慎引導境外交易者參與，打造開放新前沿、深化對全球產(chǎn)業(yè)鏈的服務能力，努力使期貨市場成為國家對外開放的重要一環(huán)。