面對行業(yè)頭號風(fēng)險 工業(yè)金屬公司應(yīng)積極踐行ESG

    【ESG觀察】

    整體而言，在高質(zhì)量發(fā)展、“雙碳”目標(biāo)約束下，工業(yè)金屬公司的E（環(huán)境）、S（社會）維度的部分指標(biāo)表現(xiàn)有所提升。

    張娟娟

    近日，安永發(fā)布的《2023年全球采礦及金屬行業(yè)十大業(yè)務(wù)風(fēng)險與機(jī)遇專題報告》顯示，全球采礦和金屬行業(yè)高管將環(huán)境、社會、治理（ESG），地緣政治，氣候變化視為未來12個月內(nèi)其業(yè)務(wù)面臨的前三大風(fēng)險——這是自去年以來，ESG繼續(xù)蟬聯(lián)該行業(yè)的“頭號風(fēng)險”。

    工業(yè)金屬作為采礦和金屬行業(yè)的主要板塊，是典型的污染密集、勞動密集型行業(yè)。該行業(yè)在生產(chǎn)過程中，廢水廢氣排放量較高，平均能源、廢水、溫室氣體排放總量是A股平均值的2.05倍、21.82倍、2.06倍。

    近年來，隨著“雙碳”、環(huán)保等政策相繼出臺，工業(yè)金屬領(lǐng)域的碳排放、污染物排放、以及行業(yè)的綠色可持續(xù)發(fā)展尤為引人關(guān)注。如何更好地踐行ESG，已經(jīng)成為工業(yè)金屬行業(yè)面臨的重要問題。根據(jù)筆者《ESG浪潮之下，工業(yè)金屬行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展？》一文分析，A股工業(yè)金屬公司ESG信披率不斷提高，2021年首次突破40%，超過A股平均披露率9個百分點(diǎn)，報告平均篇幅超A股平均值7頁，但民營類工業(yè)金屬公司2021年ESG報告披露率仍不到25%。

    整體而言，在高質(zhì)量發(fā)展、“雙碳”目標(biāo)約束下，工業(yè)金屬公司的E（環(huán)境）、S（社會）維度的部分指標(biāo)表現(xiàn)有所提升。例如，2021年工業(yè)金屬公司平均能源消耗、水資源消耗等較三年前均下降30%以上，人均年薪、社保等數(shù)據(jù)較三年前都增加25%以上。

    具體來看，一些行業(yè)龍頭公司信披透明度較高，對ESG更重視，例如紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)等，連續(xù)多年發(fā)布獨(dú)立ESG報告（含CSR與可持續(xù)發(fā)展報告），積極響應(yīng)國家“雙碳”戰(zhàn)略，積極轉(zhuǎn)型新能源等新興產(chǎn)業(yè)。不過，少數(shù)公司ESG表現(xiàn)較差，其2021年廢水、溫室氣體排放量、因公死亡人數(shù)、員工流失率等均創(chuàng)新高，廢水排放、顆粒物排放則同比大增。

    比如國內(nèi)銀業(yè)龍頭盛達(dá)資源，還未得到MSCI的ESG評級，其最新的WindESG評級為BB，綜合評分較2021年末下降，S維度評分大幅下滑。實(shí)踐方面，E維度僅披露了顆粒物、氮氧化物年排放量等少數(shù)議題，2021年排放密度同比增加。S維度信披透明度較高，公司人均年薪、人均社保等大幅增加，但人均生育保險、住房公積金則呈下滑趨勢。

    又如深耕鎂業(yè)近三十年的云海金屬，其WindESG評級為BB，評分較去年末略增。從公司2021年評價情況看，研發(fā)人員占比同比上升，揮發(fā)性有機(jī)物、化學(xué)需氧量等排放密度同比增長，對外捐贈總額大幅下降；公司溫室氣體、廢水、廢氣排放量等信息披露缺失。

    盛達(dá)資源、云海金屬并非特例，環(huán)境議題披露明顯缺失、對環(huán)保問題不夠重視、信披透明度低是尚未發(fā)布獨(dú)立ESG報告的工業(yè)金屬公司普遍存在的問題。部分公司在年報的公司治理、環(huán)境和社會責(zé)任章節(jié)對于重要信息的披露缺失明顯。

    據(jù)滬深交易所發(fā)布的上市公司信息披露等級數(shù)據(jù)，2021年度工業(yè)金屬信披評級為A的公司占比不到13%，遠(yuǎn)低于其所屬有色金屬行業(yè)的20.27%及A股整體的17.8%。

    從國內(nèi)的評級來看，工業(yè)金屬公司最新WindESG評分較2021年末小幅提升，評級領(lǐng)先公司（BBB以上）占比達(dá)到30%以上。不過，從國外的評級來看，目前8家A股工業(yè)金屬行業(yè)公司在MSCI的ESG評級仍然偏低，以CCC、B為主，E、S維度實(shí)踐落后的議題較多，包括社區(qū)關(guān)系、碳排放量、有毒排放物和廢物、公司治理、健康與安全、勞動力管理等方面。

    一方面，黨的二十大報告強(qiáng)調(diào)“推動綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長，推進(jìn)生態(tài)優(yōu)先、節(jié)約集約、綠色低碳發(fā)展；另一方面，近年來我國工業(yè)金屬行業(yè)公司的出海力度不減，目前43家A股工業(yè)金屬公司2021年的海外收入總額已突破2000億元，占總營收比重達(dá)到14.25%，貢獻(xiàn)度為近10年的第二高位。在綠色發(fā)展已經(jīng)成為新時代“亮麗底色”、ESG已經(jīng)成為國際重要的企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)的背景下，A股工業(yè)金屬公司應(yīng)將ESG的實(shí)踐與信息披露放在更為重要的位置。

    （作者系證券時報·中國資本市場研究院研究員）

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