安寧
“扎實(shí)推進(jìn)全面深化資本市場改革開放落實(shí)落地”。1月28日召開的2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議(下稱“會(huì)議”)上定調(diào)了今年資本市場的重點(diǎn)工作之一。具體內(nèi)容包括“為穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件”“進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量意見和退市改革方案落地見效”、“穩(wěn)步推進(jìn)制度型對外開放”等。
筆者認(rèn)為,上述工作重點(diǎn)不僅是資本市場落實(shí)《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出的“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制,建立常態(tài)化退市機(jī)制,提高直接融資比重。”的具體體現(xiàn),同時(shí)也表明了“改革”和“開放”在“十四五”的開局之年承擔(dān)著資本市場高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重任。
穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革的條件逐步具備。會(huì)議提出,堅(jiān)持尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三原則,做好注冊制試點(diǎn)總結(jié)評(píng)估和改進(jìn)優(yōu)化,加快推進(jìn)配套制度規(guī)則完善、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等工作,為穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件。
“經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn),全市場推行注冊制的條件逐步具備。”去年10月份中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿受國務(wù)院委托向全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)報(bào)告股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)工作情況時(shí)表示,“選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊制改革,著力提升資本市場功能。”
筆者認(rèn)為,隨著各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)改革的落實(shí)落地,注冊制在全市場推進(jìn)的速度也會(huì)加快。
提高上市公司質(zhì)量是優(yōu)化市場環(huán)境的重要抓手。會(huì)議提出,統(tǒng)籌抓好進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量意見和退市改革方案落地見效,嚴(yán)格退市監(jiān)管,拓展重整、重組、主動(dòng)退市等多元退出渠道。
資本市場是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,這個(gè)功能主要是通過上市公司質(zhì)量來體現(xiàn)的。因此,一直以來,提高上市公司質(zhì)量都受到黨中央國務(wù)院高度重視,證監(jiān)會(huì)也把提高上市公司質(zhì)量作為工作的重中之重。去年10月份,《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》正式發(fā)布,對提高上市公司質(zhì)量作出全面系統(tǒng)、有針對性的部署安排,其中明確提出“完善退市標(biāo)準(zhǔn),簡化退市程序,加大退市監(jiān)管力度”。
深化退市制度改革是提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)資本市場良性發(fā)展的重要內(nèi)容。2020年12月31日晚間,上交所、深交所發(fā)布了修訂后的退市規(guī)則,這份被市場形容為“史上最嚴(yán)退市制度”的實(shí)施將加速A股市場的優(yōu)勝劣汰。
穩(wěn)步推進(jìn)制度型對外開放,形成與國際金融規(guī)則相銜接的、規(guī)范透明的基本制度體系和監(jiān)管模式。去年以來,中國資本市場對外開放的步伐,不僅沒有因疫情而放緩,反而進(jìn)一步加快:證券基金期貨機(jī)構(gòu)外資股比限制提前全面放開,6家外資控股證券公司已順利落地。QFII/RQFII全面取消額度限制……
在2020金融街論壇上,易會(huì)滿表示,擴(kuò)大資本市場高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的內(nèi)在要求,證監(jiān)會(huì)將穩(wěn)步推動(dòng)資本市場制度型開放。這意味著資本市場對外開放從管道式、單點(diǎn)式向制度型、系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變。筆者認(rèn)為,制度型開放是推動(dòng)資本市場高水平對外開放的必然要求也是階段性成果。在“十四五”時(shí)期,制度型開放將更加注重制度規(guī)則的深層次對接,推進(jìn)與全球資本市場的開放融合。
可以預(yù)見,在“十四五”的開局之年,資本市場的“改革”和“開放”將相互促進(jìn)、協(xié)同發(fā)力,共同護(hù)航資本市場的高質(zhì)量發(fā)展之旅。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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