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資金流向現(xiàn)分歧 A股后市料“換擋”前行

2021-10-29 07:34  來源:中國(guó)證券報(bào)

    近期A股市場(chǎng)震蕩下行,滬深兩市成交額連續(xù)5個(gè)交易日超1萬億元,主力資金和北向資金流向出現(xiàn)分歧。數(shù)據(jù)顯示,28日兩市主力資金凈流出649億元,而北向資金積極加倉(cāng),凈流入71.72億元。從近一段時(shí)間來看,主力資金已連續(xù)30個(gè)交易日凈流出,而北向資金則以凈流入為主。

    分析人士表示,隨著三季報(bào)逐步披露,市場(chǎng)行情將會(huì)趨于明朗,在底部穩(wěn)定下來之后,或繼續(xù)上行。下一階段配置邏輯料從周期轉(zhuǎn)向消費(fèi),從高景氣進(jìn)攻轉(zhuǎn)向低估值防御,A股后市運(yùn)行的特征將是“換擋”前行。

    資源股領(lǐng)跌

    10月28日,資源股領(lǐng)跌大市。在申萬一級(jí)行業(yè)中,僅有休閑服務(wù)、家用電器、食品飲料、綜合行業(yè)上漲,漲幅分別為1.43%、0.69%、0.63%、0.53%;采掘、有色金屬、鋼鐵行業(yè)跌幅居前,分別下跌6.49%、4.08%、3.43%。

    對(duì)于近日市場(chǎng)下跌的原因,國(guó)泰君安證券首席策略分析師陳顯順認(rèn)為:“本輪市場(chǎng)調(diào)整主要受結(jié)構(gòu)拖累,而非系統(tǒng)性調(diào)整。在強(qiáng)監(jiān)管預(yù)期下,28日周期板塊再現(xiàn)明顯調(diào)整,其中煤炭股股價(jià)跟隨煤價(jià)快速回落,化工、鋼鐵和有色等資源品板塊亦受影響而大幅下跌。”

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示,市場(chǎng)下跌有宏觀面和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)兩方面的原因。宏觀面上,下周美聯(lián)儲(chǔ)議息,其貨幣政策很有可能轉(zhuǎn)向緊縮;本周三加拿大央行已經(jīng)率先行動(dòng)結(jié)束寬松周期,并且將加息指引提前到明年上半年,這一行動(dòng)的背景是通脹持續(xù)處于高位,對(duì)市場(chǎng)的信心帶來了較大負(fù)面影響。從A股的結(jié)構(gòu)來看,三季報(bào)顯示,行業(yè)增速較快的為資源品等上游行業(yè),而中下游行業(yè)業(yè)績(jī)不同程度受壓,但由于周期股普遍已經(jīng)位于高位,加上針對(duì)動(dòng)力煤等商品的價(jià)格調(diào)控,周期股全線走低。另外,不少新股出現(xiàn)破發(fā),也對(duì)市場(chǎng)人氣帶來影響,整體情緒趨于謹(jǐn)慎。

    主力資金連續(xù)凈流出

    從主力資金層面上來看,數(shù)據(jù)顯示,28日兩市主力資金凈流出649億元,較此前幾日流出金額顯著增大,顯示市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒延續(xù)。截至目前,兩市主力資金已連續(xù)30個(gè)交易日凈流出。

    28日出現(xiàn)主力資金凈流出的個(gè)股數(shù)達(dá)到3188只,而主力資金凈流入的個(gè)股數(shù)為1331只。板塊方面,滬深300主力資金凈流出187.28億元,創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出126.01億元。

    從行業(yè)主力資金變化來看,數(shù)據(jù)顯示,28日申萬一級(jí)行業(yè)中僅有綜合、紡織服裝行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入,分別凈流入3.02億元、0.47億元。化工、有色金屬、電氣設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額居前,分別凈流出110.69億元、91.04億元、58.88億元。

    從個(gè)股來看,數(shù)據(jù)顯示,28日北汽藍(lán)谷、隆基股份、中國(guó)能建主力資金凈流入金額居前,分別凈流入4.89億元、4.79億元、4.35億元。天齊鋰業(yè)、比亞迪、三一重工的主力資金凈流出金額居前,分別凈流出20.48億元、17.80億元、11.15億元。

    北向資金逆市加倉(cāng)

    在主力資金大幅凈流出的同時(shí),北向資金則表現(xiàn)得較為樂觀。數(shù)據(jù)顯示,28日北向資金凈流入71.72億元,其中滬股通資金凈流入45.63億元,深股通資金凈流入26.09億元。從28日滬股通、深股通十大活躍股來看,北向資金凈買入貴州茅臺(tái)、比亞迪、天賜材料、寧德時(shí)代金額居前,分別凈買入13.03億元、11.02億元、4.14億元、3.34億元;東方雨虹、東方財(cái)富、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)平安凈賣出金額居前,分別凈賣出10.82億元、3.27億元、1.68億元、1.40億元。

    對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng),夏風(fēng)光表示:“經(jīng)過回調(diào)后部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股的估值已具備吸引力,28日北上資金凈買入超過70億元,顯示逆向配置的資金也不在少數(shù)。從長(zhǎng)期來看,當(dāng)前市場(chǎng)的估值較為合理,如果出現(xiàn)進(jìn)一步下跌,則是選擇配置優(yōu)秀股票的好機(jī)會(huì)。”

    陳顯順表示,隨著市場(chǎng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的緩解以及政策不確定性的下降,市場(chǎng)并無系統(tǒng)性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。在結(jié)構(gòu)上,配置邏輯從周期轉(zhuǎn)向消費(fèi),從高景氣進(jìn)攻轉(zhuǎn)向低估值防御。

    中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示,四季度前期內(nèi)外部流動(dòng)性雙緊的格局有所緩和,四季度中后段可以等待更多積極信號(hào),對(duì)于A股大市整體不必悲觀。短期市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力從自上而下的流動(dòng)性轉(zhuǎn)向自下而上的企業(yè)盈利,投資者對(duì)于尚處于底部的行業(yè)關(guān)注度持續(xù)上升。

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