金融機(jī)構(gòu)如何用好5000億元再貸款？

    蘇向杲

    中國(guó)人民銀行4月7日宣布，設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，額度5000億元，利率1.75%，發(fā)放對(duì)象包括銀行機(jī)構(gòu)在內(nèi)的21家金融機(jī)構(gòu)，旨在激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目的金融支持力度。

    本次5000億元再貸款是對(duì)原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的政策接續(xù)，從宏觀層面來(lái)說(shuō)，對(duì)推進(jìn)我國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力有重要意義；從微觀層面來(lái)說(shuō)，有利于激發(fā)科技型企業(yè)等經(jīng)營(yíng)主體的融資需求，減輕銀行等金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)?？傮w看，本次再貸款額度適中、利率維持低位、接續(xù)及時(shí)，是項(xiàng)“時(shí)度效”兼顧的好政策。

    下一步，如何讓好政策真正發(fā)揮出大作用，最大限度促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展很關(guān)鍵。筆者以為，金融機(jī)構(gòu)用好政策宜從三個(gè)維度著手。

    首先，堅(jiān)持市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。唯有通過(guò)市場(chǎng)化定價(jià)，才能保持金融服務(wù)科創(chuàng)型企業(yè)等實(shí)體的可持續(xù)性，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)、實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的多贏。實(shí)際上，針對(duì)本次再貸款，央行也明確表示，“金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，參考行業(yè)主管部門提供的備選企業(yè)名單和項(xiàng)目清單，按照風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則，自主決策是否發(fā)放貸款及發(fā)放貸款條件”。

    市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)之所以很重要，有正反兩方面原因。一方面，科技型中小企業(yè)普遍具有規(guī)模較小、資產(chǎn)較輕、現(xiàn)金流不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)不確定性較大等特征，基于此，銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)化因子，適度提升風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，合理確定貸款利率，既能讓實(shí)體企業(yè)獲得信貸支持，也能讓金融機(jī)構(gòu)獲取適當(dāng)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)雙贏；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不合理會(huì)嚴(yán)重阻礙金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。若貸款利率過(guò)低，則利率不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響銀行等機(jī)構(gòu)的信貸投放積極性。若貸款利率過(guò)高，雖會(huì)提升銀行投放信貸的積極性，但會(huì)削弱實(shí)體企業(yè)的融資意愿。

    其次，“好鋼用在刀刃上”。對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，再貸款是較為優(yōu)質(zhì)的負(fù)債，使用該資金加大信貸投放，有利于提升凈息差水平。但現(xiàn)實(shí)是，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有“用完”央行此前創(chuàng)設(shè)的同類再貸款額度。央行發(fā)布的2023年12月末結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具情況表顯示，此前創(chuàng)設(shè)的科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款合計(jì)規(guī)模達(dá)6000億元，但截至去年末到期，這兩項(xiàng)貸款合計(jì)余額為4123億元，也就是說(shuō)，仍有1877億元的再貸款額度未被使用。

    為什么沒(méi)“用完”？這或許有諸多原因，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，投放科技型企業(yè)信貸面臨許多約束，其中，銀行內(nèi)部面臨資本金、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性等層面的約束，外部面臨宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、企業(yè)實(shí)際融資需求等層面的約束。此外，在實(shí)踐中，有效識(shí)別并找到符合風(fēng)控要求、具有真實(shí)融資需求的中小科技型企業(yè)并不容易。因此，銀行等機(jī)構(gòu)仍需多措并舉，將再貸款資金投向真正有融資需求、有增長(zhǎng)潛力的科創(chuàng)企業(yè)；同時(shí)，政策層面也可以通過(guò)引導(dǎo)、激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大科技型企業(yè)信貸投放等措施，打通信貸資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”。

    再者，堅(jiān)持敢貸與防風(fēng)險(xiǎn)并重。我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、方式提出了全新的要求。過(guò)去多年，銀行等金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)積累了豐富的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)仍有待提升，個(gè)別銀行也因“看不清”風(fēng)險(xiǎn)而不敢貸款。對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，防風(fēng)險(xiǎn)是用好再貸款的必要條件之一，這也要求銀行機(jī)構(gòu)在貸前具備良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，了解相關(guān)企業(yè)的核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，做到有的放矢；在貸后能夠跟進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)變化情況，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，保障資產(chǎn)質(zhì)量。未來(lái)，銀行要提高“看清”風(fēng)險(xiǎn)、把控風(fēng)險(xiǎn)的能力，不能因?yàn)?ldquo;看不清”而不敢貸不愿貸。

    總之，用好這5000億元再貸款，既能提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，也能更好滿足科技創(chuàng)新、技術(shù)改造和設(shè)備更新領(lǐng)域的融資需求，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。同時(shí)，對(duì)于銀行自身而言，也為提升其適應(yīng)新時(shí)代需求，提高服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力能力提供了契機(jī)。