風(fēng)電板塊景氣度明顯提升 產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績大增

    三季報披露期已經(jīng)開始，多家風(fēng)電上市公司宣布業(yè)績預(yù)喜。證券時報·e公司記者注意到，明陽智能（601615）前三季度凈利潤增幅98.33%~119.77%，公司稱得益于在手訂單增加，海上項(xiàng)目交付規(guī)模和占比上升；中材科技（002080）前三季度凈利潤預(yù)增50%~100%，原因是公司加快新產(chǎn)品投產(chǎn)，提升海上葉片占比，葉片產(chǎn)業(yè)盈利能力保持相對平穩(wěn)。

    今年以來，國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組招標(biāo)價格持續(xù)走低，但頭部企業(yè)業(yè)績不降反增。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這主要是由于在大型化趨勢下，風(fēng)機(jī)單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節(jié)約，且供應(yīng)鏈國產(chǎn)化持續(xù)推動降本。

    對于風(fēng)電企業(yè)而言，陸上風(fēng)電已經(jīng)逐步退出補(bǔ)貼序列，而今年是新增海上風(fēng)電項(xiàng)目享受中央補(bǔ)貼的最后一年，海上風(fēng)電毫無疑問會經(jīng)歷“搶裝潮”。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈即將進(jìn)入平價大發(fā)展階段，目前需要產(chǎn)業(yè)鏈共同承擔(dān)降本壓力，早日實(shí)現(xiàn)海上風(fēng)電的平價甚至低價。

    風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績大增

    明陽智能預(yù)計今年前三季度凈利潤為18.5億元~20.5億元，同比增加98.33%~119.77%；扣非凈利潤18.2億元~20.2億元，同比增加108.40%到131.30%。對比上半年，明陽智能第三季度凈利潤同比增速有所提高。

    明陽智能表示，業(yè)績增長一方面是由于今年前三季度風(fēng)電行業(yè)整體保持一定的增長態(tài)勢，公司在手訂單增加，公司海上項(xiàng)目交付規(guī)模和占比上升，使得公司營業(yè)收入有一定幅度增長。

    另一方面，明陽智能今年前三季度持有電站權(quán)益并網(wǎng)裝機(jī)容量較上年同期有所增加，使得公司發(fā)電收入較去年同期有一定幅度的增長。此外，明陽智能前三季度因出售風(fēng)電場項(xiàng)目，使得投資收益較去年同期有一定幅度增長。

    明陽智能主營業(yè)務(wù)包括風(fēng)電機(jī)組制造、風(fēng)電運(yùn)營及風(fēng)機(jī)運(yùn)維等，產(chǎn)品系列包括單機(jī)功率覆蓋1.5~6.XMW系列陸上型風(fēng)機(jī)，以及單機(jī)功率覆蓋5.5~11MW系列海上型風(fēng)機(jī)。公司在運(yùn)營風(fēng)電場遍布全國各個區(qū)域，已經(jīng)形成了一個完整的成熟業(yè)務(wù)形態(tài)。

    無獨(dú)有偶，中材科技預(yù)計今年前三季度凈利潤22.9億元~30.5億元，同比增長50%~100%。其中，第三季度凈利潤7.42億元~9.28億元，同比增長20%~50%。

    中材科技主營業(yè)務(wù)較為多元，上述業(yè)績增長除了得益于玻纖產(chǎn)業(yè)盈利能力提升以及鋰膜產(chǎn)業(yè)加速產(chǎn)能釋放以外，公司著重提到了風(fēng)電葉片產(chǎn)業(yè)的情況。公司表示，在風(fēng)電招標(biāo)價格持續(xù)下行、傳統(tǒng)葉片產(chǎn)品價格承壓的情況下，公司加快新產(chǎn)品投產(chǎn)，提升海上葉片占比，葉片產(chǎn)業(yè)盈利能力保持相對平穩(wěn)。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，全國公開市場風(fēng)電招標(biāo)量達(dá)32.92GW，已接近去年全年的總量，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度可見一般，風(fēng)電行業(yè)上市公司也受到追捧。記者還注意到，天順風(fēng)能（002531）10月8日就獲得上海重陽投資、興銀基金、浙商基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    天順風(fēng)能表示，今年風(fēng)電相關(guān)規(guī)劃和政策頻出，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)步入發(fā)展新階段，周期性有望逐步消退，成長屬性凸顯。在陸上風(fēng)電已進(jìn)入平價時代，海上風(fēng)電補(bǔ)貼退潮的影響下，風(fēng)電機(jī)組趨向大型化成為發(fā)展的主旋律，風(fēng)電整機(jī)商不斷推出的大風(fēng)機(jī)導(dǎo)致塔筒的承重能力要求增大。隨著未來海上風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價，未來塔筒企業(yè)的市場空間會越來越廣闊。

    海上風(fēng)電“搶裝潮”

    去年，《風(fēng)能北京宣言》提出，在“十四五”規(guī)劃中，須為風(fēng)電設(shè)定與碳中和國家戰(zhàn)略相適應(yīng)的發(fā)展空間：保證年均新增裝機(jī)5000萬千瓦以上。2025年后，中國風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低于6000萬千瓦，到2030年至少達(dá)到8億千瓦，到2060年至少達(dá)到30億千瓦。

    中國風(fēng)電2020年新增并網(wǎng)裝機(jī)容量高達(dá)7167萬千瓦，創(chuàng)造歷史最高紀(jì)錄。進(jìn)入“十四五”，今年1~8月，中國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)1463萬千瓦，同比增加459萬千瓦，業(yè)內(nèi)預(yù)計今年全年風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量有望達(dá)到4000~5000萬千瓦。

    證券時報記者注意到，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計了大唐集團(tuán)、國家能源集團(tuán)等8家風(fēng)電開發(fā)商招標(biāo)情況，在第三季度78個風(fēng)電項(xiàng)目的中標(biāo)結(jié)果中，30個項(xiàng)目明確了招標(biāo)單機(jī)規(guī)模。除分散式風(fēng)電項(xiàng)目外，7~9月份，風(fēng)機(jī)單機(jī)規(guī)模招標(biāo)要求均保持在3.0MW及以上，風(fēng)機(jī)中標(biāo)平均價格分別為2450元/kW、2480元/kW、2502元/kW。

    2021年7~9月份，風(fēng)機(jī)（不含塔筒）中標(biāo)價格均價在2566元/kW；風(fēng)機(jī)（含塔筒）中標(biāo)報價為3166元/kW。雖然近三個月風(fēng)機(jī)均價略有回升，不過業(yè)內(nèi)仍然認(rèn)為，近期數(shù)個風(fēng)電項(xiàng)目價格連續(xù)下跌可能意味著價格戰(zhàn)即將再次打響。

    風(fēng)機(jī)價格走低，但從上述企業(yè)業(yè)績預(yù)告情況來看，頭部企業(yè)盈利水平并未受到太大沖擊。太平洋證券指出，陸上搶裝結(jié)束后風(fēng)電強(qiáng)勁的生命力得到佐證，在原材料成本上升疊加招標(biāo)價格下行背景下，風(fēng)機(jī)龍頭上半年業(yè)績普遍高增，毛利率穩(wěn)中有升，大型化趨勢下，風(fēng)機(jī)單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節(jié)約且供應(yīng)鏈國產(chǎn)化持續(xù)推動降本。

    今年以來，陸上風(fēng)電機(jī)組已逐步進(jìn)入平價階段，不再享受中央財政補(bǔ)貼；與此同時，今年又是我國海上風(fēng)電中央補(bǔ)貼的最后一年，因此今年成為我國海上風(fēng)電的“搶裝”年。1~6月份，我國海上風(fēng)電新增裝機(jī)2.14GW，同比增長101%，預(yù)計全年裝機(jī)量將創(chuàng)歷史新高。

    此外，中廣核汕尾甲子一50萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目20號風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)10月1日開始沉樁作業(yè)，這是中國首個實(shí)現(xiàn)海上主體工程開工的平價海上風(fēng)電項(xiàng)目，拉開了廣東省乃至全國平價海上風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)的序幕。

    業(yè)內(nèi)預(yù)計，海上風(fēng)電在中國已進(jìn)入平價前的最后發(fā)展階段，在政策扶持下海上風(fēng)電的產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟，即將進(jìn)入平價大發(fā)展階段，但目前更需要產(chǎn)業(yè)鏈共同承擔(dān)降本壓力，以早日實(shí)現(xiàn)海上風(fēng)電的平價甚至低價。