A股跌出機會了？機構(gòu)資金正在抄底這些行業(yè)ETF

    8月以來，A股大幅震蕩。醫(yī)療ETF、芯片ETF、半導(dǎo)體ETF、消費ETF等行業(yè)ETF受到資金青睞，獲逆勢買入；而上證50、滬深300等寬基指數(shù)ETF以及券商、軍工等行業(yè)ETF份額則大幅減少。

    各類ETF份額變化的背后有何玄機？

    業(yè)內(nèi)人士認為，今年以來的結(jié)構(gòu)性行情讓部分行業(yè)類ETF相較寬基指數(shù)ETF有更好的投資機會，成為資金入場首選。在接下來的投資中，建議挑選估值合理且業(yè)績確定性強的板塊和個股。

    部分行業(yè)ETF獲逆勢買入

    市場調(diào)整之際，一些機構(gòu)資金盯上了跌出來的機會，逆勢買入部分ETF。

    數(shù)據(jù)顯示，8月以來截至8月17日，138只股票型ETF份額增加，份額增加較多的股票型ETF大多為行業(yè)ETF，集中在醫(yī)療、半導(dǎo)體、消費、新能源等領(lǐng)域。

    具體來看，8月以來份額增加超過1億份的股票型ETF有32只。其中，份額增加超10億份的有3只，分別是華寶中證醫(yī)療ETF、華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF，份額分別增加12.11億份、11.74億份、11.26億份。另外，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、匯添富中證主要消費ETF、易方達中證300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等5只ETF份額增長超過5億份。國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、華寶中證醫(yī)療ETF等多只ETF已連續(xù)幾周出現(xiàn)資金凈流入。

    在份額增加較多的ETF中，大多近期凈值表現(xiàn)不佳，沒能取得正收益。份額增加超過5億份的8只股票型ETF中，只有匯添富中證主要消費ETF和天弘中證全指證券公司ETF8月以來實現(xiàn)了正收益，其他ETF均出現(xiàn)凈值下跌，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF8月以來凈值下跌11.42%，跌幅最大。

    把握結(jié)構(gòu)性行情

    有ETF受到歡迎，也有ETF被賣出。

    據(jù)數(shù)據(jù)，8月以來截至8月17日，240只股票型ETF份額減少，份額減少較多的股票型ETF主要是上證50、滬深300等寬基指數(shù)ETF以及券商、軍工等行業(yè)ETF。

    8月以來份額減少超過10億份的ETF有3只，分別是華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華寶中證全指證券公司ETF、華夏上證50ETF，份額分別減少17.08億份、12.60億份、12.15億份。另外，廣發(fā)中證軍工ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等6只產(chǎn)品份額減少超過5億份。南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等寬基指數(shù)ETF已經(jīng)連續(xù)多周份額減少。

    華南某基金經(jīng)理表示，ETF近期份額的變化，或是因為今年的結(jié)構(gòu)性行情。今年以來上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為-0.75%、-7.17%、8.69%，而4個申萬一級行業(yè)指數(shù)超過30%。與寬基指數(shù)相比，行業(yè)指數(shù)具有更好的投資機會，因此，行業(yè)類ETF成為資金的首選。他表示，中長期來看，醫(yī)藥、半導(dǎo)體、消費等領(lǐng)域仍然具有較多的投資機會，因此這些行業(yè)ETF出現(xiàn)調(diào)整時，更會受到資金青睞。

    下半年市場中樞將逐步抬高

    金鷹基金表示，A股短期將維持風(fēng)格較快輪動格局，市場波動加大。中期來看，經(jīng)濟溫和回落未失速，在政策呵護下，A股有支撐。行業(yè)上，目前新能源、半導(dǎo)體等科技板塊短期需要休整，但中期仍具配置價值。建議逐步關(guān)注當(dāng)下估值調(diào)整充分、通脹傳導(dǎo)順暢的部分消費板塊，包括化妝品、啤酒、醫(yī)美等。

    德邦基金資深宏觀研究員趙梧凡表示，當(dāng)前市場資金風(fēng)格多變，導(dǎo)致板塊走勢波動加劇。展望下半年，A股基本面并沒有出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，短期震蕩只是風(fēng)格和板塊之間的切換與平衡。8月17日市場調(diào)整，外資依然維持凈買入。下一階段，可繼續(xù)關(guān)注上市公司半年報、經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及后續(xù)政策取向。

    華寶基金對市場中期保持樂觀，認為宏觀流動性中性、微觀資金面充裕，企業(yè)ROE依舊在擴張，市場風(fēng)險偏好處于歷史略偏高未過熱，這三大因素支撐下半年市場中樞逐步抬高。從配置上來講，銀行半年報大概率會超預(yù)期，而頭部券商目前估值處于歷史低位；周期品種中，有色和化工可以繼續(xù)重點關(guān)注，高景氣度軍工板塊亦值得關(guān)注。此外，汽車、家電等可選消費品增速回升也值得重視。