滬指險(xiǎn)守3100點(diǎn)，北向資金逆市凈買(mǎi)入11.8億，機(jī)構(gòu)：中長(zhǎng)期底部越來(lái)越近

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    4月21日，A股三大指數(shù)低開(kāi)低走。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)1.60%，報(bào)3100.74點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅分別為1.89%和1.46%；滬深兩市合計(jì)成交額5052.8億元，較周三時(shí)段有所增長(zhǎng)；總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲少跌多，上漲個(gè)股為439只。

    從資金面來(lái)看，從資金面來(lái)看，截至4月21日11：30，北向資金凈買(mǎi)入金額達(dá)11.80億元。

    兩融資金方面，截至4月20日，滬深兩融余額為16257.42億元，較上一交易日減少21.89億元，其中融資余額15397.04億元，較上一日減少3.69億元。

    表：4月20日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：趙子強(qiáng)

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)磨底，短期走勢(shì)緊張，中長(zhǎng)線底部越來(lái)越近。

    華安證券判斷，截至目前，制約市場(chǎng)的核心因素仍未見(jiàn)明顯轉(zhuǎn)向。其中包括，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮預(yù)期仍處于不斷強(qiáng)化過(guò)程中。這既抑制A股風(fēng)險(xiǎn)偏好，也制約了國(guó)內(nèi)短期貨幣政策寬松的空間。因此，在核心因素中出現(xiàn)至少一項(xiàng)明顯改善前，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)仍然維持低迷態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)磨底。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，盤(pán)面意味著短線A股市場(chǎng)已是熊態(tài)畢露，不僅是賽道股的調(diào)整通道呈現(xiàn)持續(xù)的、無(wú)阻力的向下滑行，還在于近期交易型資金深度介入的基建產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、地產(chǎn)等困境反轉(zhuǎn)概念股，在周三也是同步下跌。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明：機(jī)構(gòu)資金已無(wú)斗志，而且，游資熱錢(qián)的心態(tài)也開(kāi)始轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，甚至帶有一定的慌張成分。由此意味著，短線A股市場(chǎng)的拋壓尚待進(jìn)一步釋放，創(chuàng)業(yè)板指在周三的低點(diǎn)可能不會(huì)是本輪調(diào)整行情的最低點(diǎn)。

    不過(guò)，秦洪也提示，無(wú)論是多么疲軟的市道，總會(huì)有中長(zhǎng)線的投資機(jī)會(huì)，總會(huì)有中長(zhǎng)線的資金敢于逆市建倉(cāng)。一旦此類(lèi)個(gè)股漸趨增多，此類(lèi)資金實(shí)力漸趨增強(qiáng)，A股的多頭實(shí)力也就慢慢聚集起來(lái)。也就是說(shuō)，建倉(cāng)的資金多了，底部也就慢慢地浮現(xiàn)出來(lái)。更何況，回顧A股市場(chǎng)以往的走勢(shì)，每一次的底部，都是伴隨著市場(chǎng)參與者的緊張、恐慌情緒，但也伴隨著部分中長(zhǎng)線資金堅(jiān)持不懈地建倉(cāng)優(yōu)質(zhì)品種等行為。所以，對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)的短期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，的確有些緊張，但只要有中長(zhǎng)線資金建倉(cāng)的行為，就意味著底部越來(lái)越近。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至4月21日11：30，剔出與昨日漲停相關(guān)的概念板塊外，市場(chǎng)中僅有保險(xiǎn)、紡織服裝、GDR和毛發(fā)醫(yī)療等四類(lèi)板塊上漲。在下跌的471類(lèi)東方財(cái)富板塊中，化肥、旅游酒店和磷化工等3板塊跌幅居前，均超5%。

    具體來(lái)看，截至4月21日11：30，保險(xiǎn)行業(yè)漲幅達(dá)0.37%。

    消息面，為深入貫徹落實(shí)《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法合規(guī)支持公路交通建設(shè)，4月20日，銀保監(jiān)會(huì)、交通運(yùn)輸部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持公路交通高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，精準(zhǔn)聚焦支撐國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施的公路交通重大項(xiàng)目，進(jìn)一步加大支持力度、提高服務(wù)水平、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，為加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)提供有力的金融支持。

    華創(chuàng)證券表示，在負(fù)債端方面，壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)仍處于轉(zhuǎn)型陣痛期，但車(chē)險(xiǎn)綜改已呈邊際改善趨勢(shì)，財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)有望迎來(lái)好轉(zhuǎn)；投資方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，短期內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)震蕩及利率低位維持可能帶來(lái)一定壓力。但去年各上市險(xiǎn)企股價(jià)下降幅度遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)表現(xiàn)，估值水平已處于歷史低位，尤其是考慮到分紅水平及持續(xù)回購(gòu)等因素，我們認(rèn)為在當(dāng)前估值低位和基本面穩(wěn)定的情況下，保險(xiǎn)板塊配置價(jià)值和防御優(yōu)勢(shì)仍然凸顯。我們相信，極端情況倒逼行業(yè)沉淀思考并不是壞事，各公司在困境中鏟除沉疴，為突出重圍尋找創(chuàng)新空間，將共同推動(dòng)行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。目前我們看好當(dāng)前受益于地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)改善的壽險(xiǎn)標(biāo)的中國(guó)平安，建議關(guān)注受益于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)邊際改善的中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（H）。

（編輯 才山丹）