加息靴子落地 機構(gòu)靜待股市反彈機會

    5月5日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50個基點，這是自2000年5月以來的最大升息幅度。此消息一出引起投資者極大關(guān)注，相關(guān)內(nèi)容也成為支付寶熱門話題，截至發(fā)稿，該話題瀏覽量超過30萬次。對于美聯(lián)儲此次加息，多數(shù)受訪機構(gòu)表示，隨著海外緊縮預(yù)期落地，我國經(jīng)濟將成為影響A股市場表現(xiàn)的核心因素，疊加穩(wěn)增長政策利好的持續(xù)釋放，市場有望迎來一波反彈。

    政策不確定性干擾降低

    在多家機構(gòu)看來，美聯(lián)儲此次加息符合市場預(yù)期。招商基金分析表示，美聯(lián)儲此次加息和縮表已經(jīng)讓市場相信其緊縮立場，但較早的預(yù)期管理使市場消化了悲觀預(yù)期。后續(xù)通脹的拐點是緊縮政策的核心，大概率不會出現(xiàn)超預(yù)期的緊縮政策。

    對于美聯(lián)儲后續(xù)動作，上投摩根基金表示，5月加息落地之后，美聯(lián)儲6、7月會議的升息幅度及未來的縮表路徑相對清晰，政策的不確定性對市場的干擾降低，美股走勢或更多圍繞經(jīng)濟和企業(yè)盈利基本面來交易。

    建信基金權(quán)益投資部門總經(jīng)理陶燦的看法相對更為樂觀。他認為，美聯(lián)儲最鷹派的時段在二季度，三季度加息步伐可能放緩。

    世誠投資的看法則有所不同。世誠投資表示，“好消息”是靴子落地，即未來數(shù)月加息和縮表的路線圖已經(jīng)十分清晰。“壞消息”則在于，美聯(lián)儲這一輪的行動節(jié)奏已經(jīng)大大落后于通脹形勢對其緊縮的要求，而之后又有中期選舉，這意味著美聯(lián)儲可以行動的窗口期已經(jīng)被擠壓到了一個非常窄的范圍內(nèi)。如果物價在接下來一段時間沒有明顯的回落，美聯(lián)儲很有可能持續(xù)發(fā)布超出目前市場預(yù)期的暗示和指引。

    權(quán)益市場機會逐步顯現(xiàn)

    美聯(lián)儲此次加息將對我國資本市場造成哪些影響？又有哪些機會值得關(guān)注？

    招商基金表示，隨著美聯(lián)儲加息落地，A股有望迎來一定反彈。短期內(nèi)受益于政策確定性以及估值低位，穩(wěn)增長依然是主線，將重點關(guān)注銀行、地產(chǎn)、基建板塊。此外，參考歷史上穩(wěn)增長政策周期下行業(yè)之間的接力，大消費板塊包括食品飲料、農(nóng)林牧漁以及社服板塊，有望逐步迎來較好的配置機遇。

    世誠投資表示，除了繼續(xù)看好以新能源為代表的高端制造業(yè)之外，短期偏好以下方向：一是估值處于低位并且短期業(yè)績能兌現(xiàn)的公司，這些公司多屬于上游大宗商品領(lǐng)域；二是估值合理且有極強周期穿越能力的公司，這些公司多屬于傳統(tǒng)的核心資產(chǎn)領(lǐng)域；三是邏輯順暢、公司指引樂觀、并具備業(yè)績逐季向好客觀條件的公司，這方面的機會需要自下而上進行選擇。