證監(jiān)會(huì)擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn) 滬深交易所獲批開展滬深300ETF期權(quán)交易

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人8日宣布，將擴(kuò)大股票期權(quán)、股指期權(quán)試點(diǎn)，在滬深交易所開展滬深300ETF期權(quán)交易，在中國金融期貨交易所開展滬深300股指期權(quán)交易。這是近五年來場(chǎng)內(nèi)股票期權(quán)首次增加標(biāo)的，市場(chǎng)期待已久。

    上交所同日宣布，擬于2019年12月上市交易滬深300ETF期權(quán)合約（標(biāo)的為華泰柏瑞滬深300ETF，代碼510300）。深交所宣布，將在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，全面啟動(dòng)股票期權(quán)試點(diǎn)工作，確保平穩(wěn)推出滬深300ETF期權(quán)（標(biāo)的為嘉實(shí)滬深300ETF，代碼159919）。

    健全多層次資本市場(chǎng)體系

    證監(jiān)會(huì)指出，股票股指期權(quán)是管理股票現(xiàn)貨投資的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)有利于健全多層次資本市場(chǎng)體系，完善市場(chǎng)功能，吸引中長期資金入市，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)交易所做好擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

    “作為我國首只ETF期權(quán)，上證50ETF期權(quán)于2015年2月9日上市，近五年來交易運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)控措施有效，市場(chǎng)定價(jià)合理，投資者參與理性，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，開始成為我國金融市場(chǎng)的重要組成部分。”上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，上交所將在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，扎實(shí)做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保滬深300ETF期權(quán)合約順利上線，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，為提高市場(chǎng)效率，降低市場(chǎng)成本，上交所借鑒境內(nèi)外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，擬于近期推出股票期權(quán)組合策略業(yè)務(wù)，優(yōu)化行權(quán)機(jī)制。

    深交所表示，深交所自2015年1月開展股票期權(quán)全真業(yè)務(wù)演練以來，得到市場(chǎng)各方的積極配合和大力支持，經(jīng)過4年多的積累，已經(jīng)具備開展期權(quán)交易的條件。目前，深交所已經(jīng)完成股票期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則起草和技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)，業(yè)務(wù)、技術(shù)和市場(chǎng)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒。下一步，深交所還將組織全網(wǎng)測(cè)試、完成規(guī)則審批發(fā)布、開展投資者教育活動(dòng)、加強(qiáng)媒體溝通、做好做市商招募等工作，確保滬深300ETF期權(quán)業(yè)務(wù)安全穩(wěn)健運(yùn)行。

    助力提高市場(chǎng)效率

    分析人士指出，境內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)理論研究均表明，股票期權(quán)在平衡現(xiàn)貨市場(chǎng)供需、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定等多方面有積極影響。

    從國際經(jīng)驗(yàn)來看，美國市場(chǎng)的500多只ETF和近3000只個(gè)股都是股票期權(quán)標(biāo)的，其聚集效應(yīng)和對(duì)現(xiàn)貨股票市場(chǎng)的促進(jìn)作用十分顯著。

    國內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)實(shí)踐也印證了股票期權(quán)對(duì)提高市場(chǎng)效率的重要作用，上證50ETF期權(quán)上線近5年來，已成為投資者管理現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的有力工具，同時(shí)對(duì)標(biāo)的證券50ETF的流動(dòng)性與規(guī)模也產(chǎn)生了積極影響。

    上述分析人士表示，增加股票期權(quán)標(biāo)的是當(dāng)前我國資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求，對(duì)于股票市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第一，豐富了投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于增強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等長期資金的持股信心，吸引長期資金入市；第二，有助于活躍現(xiàn)貨市場(chǎng)，提高標(biāo)的市場(chǎng)流動(dòng)性；第三，有助于促進(jìn)衍生品市場(chǎng)發(fā)展，豐富多層次資本市場(chǎng)體系；第四，是確保進(jìn)一步對(duì)外開放取得良好效果的重要配套措施，有助于提高我國資本市場(chǎng)國際化水平。