深市成功推出首單置換公司債券

    本報(bào)記者 姜楠

    3月17日，深交所成功推出首單置換公司債券，進(jìn)一步促進(jìn)緩解當(dāng)前特殊形勢(shì)下實(shí)體企業(yè)融資困難，豐富了債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也是在市場(chǎng)化、法治化方向上對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效防控機(jī)制的有益探索。

    債券置換是境外較為成熟的債務(wù)管理工具，在突出發(fā)行人主體償付義務(wù)的同時(shí)，基于公平、透明、自主協(xié)商原則保護(hù)投資者合法權(quán)益，為投資者和發(fā)行人提供有效化解債務(wù)困境的新方法。具體而言，由發(fā)行人向全體債券持有人發(fā)出債券置換要約，投資者可根據(jù)自身需求和發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估選擇是否接受交換要約，既尊重投資人自主選擇權(quán)，又提高了企業(yè)債券兌付風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施的執(zhí)行效率。

    第一家試點(diǎn)公司債券置換業(yè)務(wù)的華昌達(dá)智能裝備集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華昌達(dá)”）發(fā)布公告，由于所在湖北地區(qū)受新冠肺炎疫情沖擊最大，公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重影響。為更好緩解疫情帶來(lái)的重大影響，提前化解公司債券兌付潛在風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)投資人權(quán)益，華昌達(dá)擬向原債券持有人發(fā)出要約，以置換公司債券的方式非現(xiàn)金置換“湖北華昌達(dá)智能裝備股份有限公司2017年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）”。本期置換公司債券期限為1年，票面利率8.5%，按照面值平價(jià)置換原券，置換對(duì)象為置換標(biāo)的全體持有人，要約日為2020年3月18日。深圳市高新投融資擔(dān)保有限公司為本期置換債券提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，發(fā)行人仍然承擔(dān)信用主體責(zé)任。

    近期，相關(guān)因素疊加新冠肺炎疫情影響，部分到期（含回售）兌付債券發(fā)行人出現(xiàn)原定資金調(diào)配計(jì)劃被打亂的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。為切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的功能作用，深交所堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化根本方向，積極探索防范化解債市風(fēng)險(xiǎn)有效手段。本次置換公司債券業(yè)務(wù)的順利推出，一方面充分借鑒國(guó)際上置換債券的經(jīng)驗(yàn)做法，發(fā)揮債券置換平等性、靈活性?xún)?yōu)勢(shì)，另一方面結(jié)合疫情防控期間以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特點(diǎn)和發(fā)行人特殊情況，制定便捷高效的置換債券業(yè)務(wù)操作流程，協(xié)調(diào)各方中介機(jī)構(gòu)，推進(jìn)方案及時(shí)落地，積極保障了置換業(yè)務(wù)時(shí)效性要求。

    面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和實(shí)體企業(yè)的緊迫需求，深交所認(rèn)真按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)工作部署，陸續(xù)推出公募債券雙轉(zhuǎn)單調(diào)整機(jī)制、特定債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)機(jī)制、回售撤銷(xiāo)和回售轉(zhuǎn)售、債券購(gòu)回等風(fēng)險(xiǎn)防控或處置機(jī)制措施，切實(shí)承擔(dān)起防控金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本職責(zé)。下一步，深交所將繼續(xù)盡最大努力保障投資人實(shí)體權(quán)利，持續(xù)推動(dòng)企業(yè)有序開(kāi)展債券兌付風(fēng)險(xiǎn)化解與處置工作，堅(jiān)決打贏防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，以實(shí)際行動(dòng)支持企業(yè)做好疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)。