新版《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實施辦法》解讀

    編者按：2020年4月27日，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實施辦法（2020年修訂）》（以下簡稱《實施辦法》）及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書必備條款》（以下簡稱《必備條款》）正式發(fā)布，并于4月28日起實施，對創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性作出新的安排。為此，深交所投教中心推出問答解讀，幫助投資者進(jìn)一步了解創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理新規(guī)。敬請投資者密切關(guān)注。

    1.《實施辦法》實施前已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者（以下簡稱存量投資者），在創(chuàng)業(yè)板實施注冊制之后，是否可以繼續(xù)參與創(chuàng)業(yè)板股票交易？

    答：存量投資者可以繼續(xù)參與創(chuàng)業(yè)板股票交易，不受影響。存量普通投資者不必急于簽署新的《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》，根據(jù)所在證券公司的通知，在注冊制下創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行申購、交易前簽署即可。

    2.哪些投資者屬于普通投資者？

    答：根據(jù)中國證監(jiān)會《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定，投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者。專業(yè)投資者的定義可詳見中國證監(jiān)會《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第八條，專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

    3.《實施辦法》實施后，新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者，應(yīng)當(dāng)符合哪些適當(dāng)性條件？

    答：新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者應(yīng)當(dāng)符合《實施辦法》規(guī)定的以下條件：

    一是申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

    二是參與證券交易24個月以上。

    4.新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者，能否采用非現(xiàn)場方式簽署風(fēng)險揭示書，開通交易權(quán)限？

    答：新開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者，可以以紙面或電子方式簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》，開通交易權(quán)限。在所在證券公司技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備期間，通過紙面方式簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》，可以非現(xiàn)場，也可以現(xiàn)場辦理。具體辦理流程請咨詢證券公司。

    5.創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理適用的范圍包括哪些業(yè)務(wù)？

    答：創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證的申購、交易，創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，以創(chuàng)業(yè)板股票為換股標(biāo)的的可交債換股，需適用創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理要求。

    6.《實施辦法》中規(guī)定的個人投資者適當(dāng)性條件中，有關(guān)證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)如何認(rèn)定？

    答：關(guān)于證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)，具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)如下：

    一是可用于計算個人投資者資產(chǎn)的證券賬戶，應(yīng)為中國結(jié)算開立的證券賬戶，以及投資者在證券公司開立的賬戶。中國結(jié)算開立的賬戶包括A股賬戶、B股賬戶、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶、衍生品合約賬戶及中國結(jié)算根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立的其他證券賬戶?？捎糜谟嬎阃顿Y者資產(chǎn)的資金賬戶，包括客戶交易結(jié)算資金賬戶、股票期權(quán)保證金賬戶等。

    二是中國結(jié)算開立的證券賬戶內(nèi)的下列資產(chǎn)可計入投資者資產(chǎn)：股票，包括A股、B股、優(yōu)先股、通過港股通買入的港股和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票；存托憑證；公募基金份額；債券；資產(chǎn)支持證券；資產(chǎn)管理計劃份額；股票期權(quán)合約，其中權(quán)利倉合約按照結(jié)算價計增資產(chǎn)，義務(wù)倉合約按照結(jié)算價計減資產(chǎn)；回購類資產(chǎn)，包括債券質(zhì)押式回購逆回購、質(zhì)押式報價回購；深交所認(rèn)定的其他證券資產(chǎn)。

    三是投資者在證券公司開立的賬戶的下列資產(chǎn)可計入投資者資產(chǎn)：公募基金份額、私募基金份額、銀行理財產(chǎn)品、貴金屬資產(chǎn)、場外衍生品資產(chǎn)等。

    四是資金賬戶內(nèi)的下列資產(chǎn)可計入投資者資產(chǎn)：客戶交易結(jié)算資金賬戶內(nèi)的交易結(jié)算資金；股票期權(quán)保證金賬戶內(nèi)的交易結(jié)算資金，包括義務(wù)倉對應(yīng)的保證金；深交所認(rèn)定的其他資金資產(chǎn)。

    五是計算各類融資類業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)時，應(yīng)按照凈資產(chǎn)計算，不包括融入的證券和資金。

    7.《實施辦法》中規(guī)定的個人投資者適當(dāng)性條件中，有關(guān)證券交易經(jīng)驗應(yīng)當(dāng)如何認(rèn)定？

    答：關(guān)于證券交易經(jīng)驗，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)如下：個人投資者參與A股、B股、存托憑證和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票交易的，均可計入其參與證券交易的時間。相關(guān)交易經(jīng)歷自投資者本人一碼通下任一證券賬戶在深圳證券交易所、上海證券交易所及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)生首次交易起算。首次交易日期可通過證券公司向中國結(jié)算查詢。

    8.哪些投資者需要簽署新的《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》？

    答：本所根據(jù)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制情況對《必備條款》內(nèi)容進(jìn)行了修訂，證券公司應(yīng)當(dāng)據(jù)此制定新的《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》。

    根據(jù)《實施辦法》規(guī)定，兩類投資者必須簽署新的《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》：一是符合條件的新增普通投資者；二是希望參與注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行申購、交易的存量投資者中的普通投資者。

    專業(yè)投資者無需簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》。

    9.投資者簽署風(fēng)險揭示書應(yīng)該注意哪些問題？

    答：投資者可以以紙面或電子方式簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》。投資者在簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀其中內(nèi)容，充分了解創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險。同時，投資者應(yīng)當(dāng)知曉《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明創(chuàng)業(yè)板交易的所有風(fēng)險。此外，投資者在參與交易前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定，對其他可能存在的風(fēng)險因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險評估與財務(wù)安排，避免因參與創(chuàng)業(yè)板交易遭受難以承受的損失。

    10.《實施辦法》實施后，按照原《實施辦法》申請但未達(dá)開通時間要求的個人投資者，是否需要符合《實施辦法》第五條第二款關(guān)于個人投資者參與創(chuàng)業(yè)板交易的條件？

    答：不需要，但應(yīng)遵守原《實施辦法》有關(guān)兩天、五天冷靜期要求。對于未達(dá)開通時間要求的個人投資者，證券公司應(yīng)做好權(quán)限控制，嚴(yán)禁其違規(guī)參與。

    11.《實施辦法》實施前已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者，新開深市A股賬戶或者轉(zhuǎn)托管后參與創(chuàng)業(yè)板交易的，是否需要符合《實施辦法》第五條第二款規(guī)定的要求？

    答：不需要。

    12.《實施辦法》實施前曾開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限，但已銷戶或已關(guān)閉創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者，重新申請參與創(chuàng)業(yè)板交易的，是否需要符合《實施辦法》第五條第二款規(guī)定的要求？

    答：需要。已銷戶或已關(guān)閉創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者，不屬于“已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者”范圍。

    13.《實施辦法》實施后開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者，到另一證券公司新開深市A股賬戶或者轉(zhuǎn)托管至另一證券公司的，是否需重新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限？

    答：需要重新申請，證券公司應(yīng)按照《實施辦法》相關(guān)要求實施適當(dāng)性管理。

（編輯 張明富）