上交所加大對關(guān)鍵少數(shù)及中介機構(gòu)追責(zé)力度

    證券時報記者 朱凱

    近年來，上交所聚焦推動提高上市公司質(zhì)量，強化“零容忍”震懾，及時對各類違規(guī)行為作出紀(jì)律處分。為保障當(dāng)事人合法權(quán)益，上交所持續(xù)完善紀(jì)律處分聽證、復(fù)核制度和運行機制，發(fā)揮自律監(jiān)管內(nèi)部救濟機制功能。通過復(fù)核機制，明晰自律監(jiān)管邏輯和標(biāo)準(zhǔn)，傳遞一線監(jiān)管立場。

    2019年至今，上交所共計作出308單紀(jì)律處分，涉及329家上市公司、1134名上市公司董事、監(jiān)事及高級管理人員及相關(guān)主體。其中，公開譴責(zé)案件93單，通報批評案件215單，并公開認(rèn)定69名責(zé)任人不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。同時，嚴(yán)厲查處財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、內(nèi)控缺陷等嚴(yán)重影響上市公司質(zhì)量提高的違規(guī)行為，處理相關(guān)案件共計55起，占期間紀(jì)律處分總數(shù)的17.86%。

    針對上述紀(jì)律處分，上交所共處理復(fù)核事項13件，涉及復(fù)核申請人共計58名。相關(guān)復(fù)核案件主要特征如下：一是公司類型較為集中，主要為高風(fēng)險上市公司，70%以上復(fù)核案件涉及被實施退市風(fēng)險警示或已被退市的高風(fēng)險上市公司；二是違規(guī)類型較為集中，主要為影響上市公司質(zhì)量的突出問題，包括財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、資金占用、嚴(yán)重內(nèi)控缺陷、董監(jiān)高年報不保真等；三是申請主體較為集中，主要為個人，相關(guān)復(fù)核申請人中95%以上為上市公司董監(jiān)高。

    控股股東掏空上市公司

    對“關(guān)鍵少數(shù)”主導(dǎo)實施的掏空上市公司行為，上交所予以嚴(yán)厲懲戒。此類案件提起復(fù)核的共有3起。從基本案情來看，主要為控股股東、實際控制人濫用控股地位，越過公司內(nèi)部控制和決策程序，實施資金占用、違規(guī)擔(dān)保、開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等違規(guī)行為，涉及金額巨大，情節(jié)惡劣。

    從復(fù)核審議情況來看，復(fù)核委員認(rèn)為，控股股東、實際控制人是資金占用、違規(guī)擔(dān)保的實際受益方，對違規(guī)不知情的理由難以令人信服；董監(jiān)高未能督促公司建立健全內(nèi)部控制制度并保證有效執(zhí)行，對公司經(jīng)營管理和規(guī)范運作的監(jiān)督往往流于形式，缺乏持續(xù)、深入關(guān)注和有效的監(jiān)督舉措，未能達(dá)到勤勉盡責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，不能以違規(guī)行為涉及犯罪、不知情、不參與為由推卸其應(yīng)盡職責(zé)；公司獨立董事對督促公司建立健全有效內(nèi)部控制、依法合規(guī)運作負(fù)有法定義務(wù)，在其未能勤勉盡責(zé)的情況下，理應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。

    上市公司定期報告對投資者決策具有重大影響，是至關(guān)重要的信息披露文件。上交所方面稱，定期報告披露違規(guī)類案件提起復(fù)核的共有5起，占比呈上升趨勢。從復(fù)核申請理由來看，申請人主要提出年報審議時間不足、董監(jiān)高有權(quán)對年報不保真、不認(rèn)可年審會計師意見等復(fù)核理由。

    對此，復(fù)核委員認(rèn)為，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露年報是上市公司及其董監(jiān)高重要的法定義務(wù)。公司與會計師意見不一致等是需要董事、監(jiān)事和高管積極履職解決的問題，而不是免責(zé)的理由。新《證券法》《上市公司信息披露管理辦法》等法律、規(guī)章對董事、監(jiān)事和高管對定期報告的保證義務(wù)以及異議機制均提出了具體要求。董事、監(jiān)事和高管對定期報告發(fā)表異議，應(yīng)當(dāng)發(fā)表明確具體的意見并陳述理由，不能以籠統(tǒng)的不保真聲明免除其法定職責(zé)。

    并購重組信披違規(guī)

    投資者對上市公司重大資產(chǎn)重組交易中披露的經(jīng)營業(yè)績等預(yù)測性信息高度關(guān)注，此類信息具有較高的價格敏感性。

    此類案件提起復(fù)核的共有3起。從基本案情來看，一是重組預(yù)測性信息披露不準(zhǔn)確，某公司收購標(biāo)的實際業(yè)績僅達(dá)業(yè)績承諾的1/4，交易對方拒絕履行業(yè)績補償承諾；二是重大增資信息披露違規(guī)，某公司未及時披露收購標(biāo)的無法取得重要采礦權(quán)的相關(guān)重大信息；三是重組文件等信息披露不真實、不準(zhǔn)確。

    復(fù)核委員認(rèn)為，交易對方作為標(biāo)的資產(chǎn)的控制主體，對于業(yè)績預(yù)測的合理性及業(yè)績承諾實現(xiàn)的可能性負(fù)有更高的注意義務(wù)，應(yīng)當(dāng)審慎預(yù)測并保障信息披露客觀合理，評估機構(gòu)提供的評估報告僅作為參考，不能代替交易雙方的信息披露義務(wù)；公司披露的標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)信息與事實情況不符，具有誤導(dǎo)性，且未針對性提示標(biāo)的資產(chǎn)的潛在風(fēng)險，風(fēng)險提示不到位；公司跨行業(yè)實施高風(fēng)險重大資產(chǎn)重組，相關(guān)董監(jiān)高未能提供證據(jù)證明已經(jīng)履行與重組風(fēng)險程度相匹配的勤勉盡責(zé)義務(wù)，理應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。

    公司重大事項披露違規(guī)

    上交所立足信息披露監(jiān)管，通過刨根問底式監(jiān)管，對業(yè)績預(yù)告不準(zhǔn)確、故意隱瞞重要信息、蹭熱點和炒概念等信息披露違規(guī)行為及時查處、嚴(yán)厲打擊，以切實保護投資者知情權(quán)。

    此類案件提起復(fù)核的共有2起。從復(fù)核審議情況來看，復(fù)核委員認(rèn)為，針對業(yè)績預(yù)告不準(zhǔn)確，獨立董事兼審計委員會召集人對財務(wù)事項負(fù)有更高的注意義務(wù)，僅片面籠統(tǒng)提醒公司注意業(yè)績預(yù)告準(zhǔn)確性、被動等待公司及會計師向其匯報、依賴中介機構(gòu)意見等，未能達(dá)到勤勉盡責(zé)標(biāo)準(zhǔn)。針對重大投資誤導(dǎo)性信息披露，相關(guān)風(fēng)險提示公告故意隱瞞實際投資金額等關(guān)鍵信息，加重對投資者的誤導(dǎo)，且公司股價走勢偏離明顯，與對外投資公告之間存在明顯關(guān)聯(lián)性。

    上交所表示，下一步將繼續(xù)依法合規(guī)履行聽證、復(fù)核相關(guān)職責(zé)，引導(dǎo)監(jiān)管對象充分尋求內(nèi)部救濟。堅決貫徹落實零容忍、精準(zhǔn)監(jiān)管要求，加大對關(guān)鍵少數(shù)以及中介機構(gòu)追責(zé)力度，凈化市場生態(tài)。