深交所發(fā)布上市公司破產(chǎn)重整等事項(xiàng)監(jiān)管指引 更好保護(hù)中小投資者合法權(quán)益

    本報(bào)記者 邢萌 見(jiàn)習(xí)記者 郭冀川

    為進(jìn)一步規(guī)范上市公司破產(chǎn)重整等事項(xiàng)的實(shí)施程序和信息披露，充分發(fā)揮破產(chǎn)重整等在促進(jìn)市場(chǎng)主體有序進(jìn)退、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)出清方面的積極作用，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，更好保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，3月31日深交所正式發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指引第14號(hào)——破產(chǎn)重整等事項(xiàng)》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。

    《指引》是深交所堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善公司監(jiān)管領(lǐng)域制度規(guī)則供給，進(jìn)一步發(fā)揮資源優(yōu)化配置功能作用的務(wù)實(shí)舉措。

    據(jù)了解，自2007年《企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施以來(lái)，深市已有50余家上市公司實(shí)施破產(chǎn)重整，破產(chǎn)事項(xiàng)已成為上市公司風(fēng)險(xiǎn)化解、出清的重要機(jī)制之一。深交所表示，實(shí)踐中，破產(chǎn)事項(xiàng)涉及多個(gè)特定環(huán)節(jié)和多項(xiàng)特有事項(xiàng)，程序鏈條長(zhǎng)、時(shí)間跨度大，對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等具有重大影響。結(jié)合市場(chǎng)需求及監(jiān)管實(shí)踐，《指引》對(duì)規(guī)范推進(jìn)破產(chǎn)重整等事項(xiàng)作出全方位、多維度的制度安排。

    一是完善制度供給，全面覆蓋上市公司及相關(guān)方破產(chǎn)事項(xiàng)?！吨敢啡娓采w破產(chǎn)重整、和解和清算，并前瞻性地將預(yù)重整納入規(guī)范范疇。同時(shí)，考慮相關(guān)事項(xiàng)市場(chǎng)影響，《指引》規(guī)定如上市公司及其控股股東或第一大股東、重要子公司和參股公司發(fā)生破產(chǎn)事項(xiàng)且可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)按要求履行信息披露義務(wù)。

    二是強(qiáng)化信息披露，充分保障投資者知情權(quán)?！吨敢芬环矫媪⒆闫飘a(chǎn)事項(xiàng)全鏈條，分流程、分階段提出信息披露要求，另一方面針對(duì)破產(chǎn)事項(xiàng)中涉及的財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案、經(jīng)營(yíng)方案、引入重整投資人等重大、特有事項(xiàng)，明確針對(duì)性披露要求。

    三是規(guī)范交易行為，完善停復(fù)牌和內(nèi)幕交易防控機(jī)制?！吨敢访鞔_要求上市公司及相關(guān)方切實(shí)做好內(nèi)幕交易防控，并在相關(guān)節(jié)點(diǎn)提交內(nèi)幕信息知情人檔案。同時(shí)，《指引》細(xì)化停復(fù)牌安排，要求在停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)事項(xiàng)涉及的主要工作、事項(xiàng)進(jìn)展、對(duì)公司的影響以及后續(xù)安排等。

    四是督促歸位盡責(zé)，保護(hù)市場(chǎng)主體合法權(quán)益?！吨敢钒凑丈衔环ㄒ?guī)要求對(duì)保護(hù)投資者權(quán)益作出相應(yīng)安排。其中，對(duì)引入重整投資人事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范，明確了重整投資人受讓股份價(jià)格的原則性要求及股份鎖定安排，同時(shí)就權(quán)益調(diào)整方案除權(quán)（息）安排作出規(guī)定。此外，要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)調(diào)整除權(quán)（息）參考價(jià)計(jì)算公式等關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行把關(guān)，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任。

    深交所秉承“開(kāi)門(mén)立規(guī)”原則，1月4日至11日就《指引》向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)主體對(duì)《指引》出臺(tái)給予充分肯定，并結(jié)合《企業(yè)破產(chǎn)法》要求和具體實(shí)踐，提出意見(jiàn)建議。深交所吸收采納其中部分合理意見(jiàn)，調(diào)整部分條款順序，進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)表述。

    深交所表示，下一步，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌部署下，持續(xù)跟蹤評(píng)估《指引》實(shí)施效果，結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展情況不斷研究完善相關(guān)制度規(guī)則，引導(dǎo)各方穩(wěn)妥有序推進(jìn)破產(chǎn)程序，暢通多元化退出途徑，促進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)化解和出清，維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)公平公正秩序，形成進(jìn)退有序的良性市場(chǎng)生態(tài)，打造體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的深市上市公司群體。

（編輯 張明富）