社?；鹉陜?nèi)5次參與調(diào)研 5家被調(diào)研公司呈現(xiàn)兩大新亮點

    本報記者 吳珊

    如果問中國最出色的長線投資者都有誰？那么答案必有全國社會保障基金理事會。

    可以看到，社?；鹪谥袊Y本市場的發(fā)展中，與市場參與各方共同成長發(fā)展。在這一過程中，社保基金樹立了負(fù)責(zé)任機(jī)構(gòu)投資者的良好形象，不僅走出了自己的路，還獲得很好的回報。

    進(jìn)入2021年以來，A股市場波動極為劇烈，社保基金也頻頻現(xiàn)身A股調(diào)研名單。

    “A股市場正在從散戶化向機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)變，價值投資在A股市場的有效性也越來越高，而社?；鹱鳛锳股市場重要的機(jī)構(gòu)參與力量，又一直是價值投資踐行者，所以其一舉一動均會對A股市場動向產(chǎn)生較大影響，因此才會受到市場的關(guān)注。”私募排排網(wǎng)研究員朱圣在接受《證券日報》記者采訪時表示，社?；鹨桓耐盏驼{(diào)作風(fēng)，主要是隨著時代的變遷和產(chǎn)業(yè)的不斷升級，A股市場誕生了越來越多的新興行業(yè)，這些行業(yè)商業(yè)模式復(fù)雜多變，因此需要不斷的跟蹤調(diào)研，才能抓住行業(yè)發(fā)展帶來的投資機(jī)會。近期在市場利率上行的擔(dān)憂下，原本估值高高在上的核心資產(chǎn)遭遇了一波比較大幅度的下跌，這對于注重長期投資的社?；鸲裕且粋€比較好的介入時機(jī)。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，公告日期顯示，1月25日、1月29日、2月8日、3月1日、3月9日社保基金曾分別現(xiàn)身調(diào)研富森美、偉星新材、京滬高鐵、蘇寧易購、森馬服飾等5家公司。

    值得一提的是，這5家公司也恰恰是機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的重點，其中，偉星新材和蘇寧易購年內(nèi)接待機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)均在100家以上，分別為240家、125家，此外，森馬服飾年內(nèi)接待機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)也高達(dá)98家。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，包括社?；鹪趦?nèi)的幾大機(jī)構(gòu)資金規(guī)模和影響力正被市場發(fā)現(xiàn)和接受，去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)現(xiàn)象和業(yè)績跑贏大盤，更是使得包括社?；鹪趦?nèi)的機(jī)構(gòu)動態(tài)受到市場更多關(guān)注。社?；鹩谐掷m(xù)投入需要，又因為是長線資金，秉承價值投資、長期投資投資理念，注重安全邊際，調(diào)研需要本來就高。當(dāng)前A股市場估值分化突出，年后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動性收緊、抱團(tuán)有所松動、市場波動等因素交織在一起，市場分歧加大還會提升調(diào)研需求。

    進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述社?；鹫{(diào)研公司呈現(xiàn)出兩大新亮點：

    首先，具有較強的抗跌屬性。

    3月份以來，截至3月12日，上證指數(shù)期間累計跌幅達(dá)到1.60%，深證成指期間累計跌幅為4.21%。上述5家被社?；鹫{(diào)研公司股價均出現(xiàn)逆市上漲，其中，偉星新材以期間累計漲幅22.24%位居首位，森馬服飾、蘇寧易購、富森美、京滬高鐵等4只個股期間累計漲幅則分別為6.39%、5.14%、4.27%、1.58%。

    另據(jù)統(tǒng)計，最近1個月內(nèi)共有14家券商給予偉星新材“買入”或“增持”等看好評級。其中華西證券表示，公司業(yè)績超預(yù)期，線下零售重回軌道，給予公司2021年盈利預(yù)測30倍市盈率，對應(yīng)提升目標(biāo)價至27.30元，維持“買入”評級。

    其次，股價處于相對低位。

    截至3月12日收盤，A股均價為22.13元，上述5家被社保基金調(diào)研公司中，有4家公司最新收盤價低于這一數(shù)值，京滬高鐵、蘇寧易購、森馬服飾等3只個股最新收盤價均不足10元，分別為5.77元、7.36元、9.82元。

    對于京滬高鐵，中泰證券表示，公司擁有穩(wěn)定的旅客資源、完善的運營機(jī)制、獨特的區(qū)位優(yōu)勢，疫情之后，公司的長期業(yè)績?nèi)詫⒕S持在穩(wěn)定水平。此外，公司承諾分紅率為50%，成長與防御屬性兼?zhèn)?。參考同行業(yè)公司，我們認(rèn)為應(yīng)給予公司2022年25倍至30倍的動態(tài)市盈率，對應(yīng)合理價值區(qū)間為6.00元-7.20元，首次覆蓋，給予“增持”評級。

    盡管機(jī)構(gòu)調(diào)研往往伴隨著較好的預(yù)期，但是袁華明也提示，機(jī)構(gòu)積極調(diào)研的品種成為熱點的可能性會大一些，但通過調(diào)研熱度來確定布局時機(jī)值得商榷。一個反例就是，開年以來機(jī)構(gòu)調(diào)研整體較活躍，但節(jié)后市場迎來了一輪較大幅度調(diào)整。

    表：社?；鹉陜?nèi)調(diào)研公司月內(nèi)市場表現(xiàn)一覽

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 張亮 趙子強 張穎 吳珊）