北上資金加速抄底A股 抱團(tuán)白馬重獲青睞

    證券時報記者 毛軍

    隨著A股春節(jié)后連續(xù)調(diào)整，外資抄底步伐逐漸加快。本周，北上資金凈買入142億元，連續(xù)3周凈買入環(huán)比增加，并且累計凈買入本周屢創(chuàng)歷史新高。而且北上資金今年用了不到3個月的時間就凈買入高達(dá)1098億元，超過了去年全年凈買入額的一半。

    抱團(tuán)股春節(jié)后跌跌不休，個別股票調(diào)整幅度高達(dá)50%，經(jīng)過深度調(diào)整后，估值逐漸合理，本周抱團(tuán)股獲得北上資金大幅抄底。

    抄底藥明康德

    藥明康德作為全球最大的CRO（醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務(wù)機構(gòu)）之一，備受主力資金青睞，自2018年上市以來，不到3年的時間上漲近15倍（復(fù)權(quán)），但其動態(tài)市盈率最高也飆升至近150倍。由于巨大漲幅及過高的估值，致使藥明康德春節(jié)后最大回撤高達(dá)36%。

    3月31日藥明康德將公布2020年年報。根據(jù)業(yè)績快報，藥明康德2020年公司實現(xiàn)營收165.4億元，同比增長28.5%；凈利潤29.6億元，同比增長59.6%。安信證券預(yù)計公司2021年、2022年凈利潤復(fù)合增長仍將超過30%。

    在股價大幅下跌后，又即將公布良好的業(yè)績，主力資金紛紛提前潛伏。本周北上資金斥資13.87億元，抄底藥明康德，為本周唯一凈買入超10億元的個股，合計增持1117萬股。另外，融資客兩周也連續(xù)加倉藥明康德，合計融資凈買入約5億元。在巨額資金的推動下，藥明康德股價本周見底回升，從低點起來反彈逾10%。

    而在3月26日舉行的紅杉資本全球醫(yī)療峰會上，藥明康德再傳利好。藥明康德子公司藥明生物CEO陳智勝表示，由于全球?qū)τ谝呙绲男枨笳谘杆僭鲩L，已經(jīng)將部分新冠抗體的生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移到新冠疫苗。目前投入新冠相關(guān)業(yè)務(wù)的人員超過3000人，已經(jīng)生產(chǎn)了800公斤的新冠中和抗體，預(yù)計到今年年底，新冠中和抗體的產(chǎn)能可達(dá)1.5噸，這些中和抗體采用一次性的生產(chǎn)技術(shù)。同時，藥明康德已經(jīng)生產(chǎn)了2億份的新冠疫苗，未來計劃生產(chǎn)4億份的新冠腺病毒疫苗和1億份的新冠mRNA疫苗。

    貴州茅臺再受青睞

    貴州茅臺是抱團(tuán)股總龍頭，不論是股價還是市值都傲視A股。但在今年春節(jié)后貴州茅臺最高暴跌逾700元/股，蒸發(fā)掉約9160億元的市值，而截至本周五收盤，瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井貢酒4大千億市值白酒股總市值才9694億元。市場也因此驚呼白酒股“泡沫”破滅。

    根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，之前集萬千寵愛于一身的貴州茅臺，每月經(jīng)常有幾十篇機構(gòu)調(diào)研報告。但在股價暴跌后，機構(gòu)幾乎集體失聲，3月以來，僅華創(chuàng)證券發(fā)布了1篇研報。

    華創(chuàng)證券表示，股價回落后市場當(dāng)下對貴州茅臺的估值有所爭議。在過去市場流動性極佳的環(huán)境里，靜態(tài)估值高點達(dá)到了60倍以上PE，但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動性將有回落，仍然以60倍以上的靜態(tài)估值給予目標(biāo)價，短期顯得過于“貪婪”，也不現(xiàn)實。當(dāng)然，仍然看好貴州茅臺極強的產(chǎn)品和品牌力，預(yù)計到2025年左右，公司實現(xiàn)4.7萬噸左右的茅臺酒銷量時，公司應(yīng)有望實現(xiàn)近2000億收入和1000億以上的利潤，有望實現(xiàn)4萬億元~5萬億元市值。

    北上資金是貴州茅臺最忠實的擁護(hù)者，持股市值一度高達(dá)逾2600億元，超過其后持股市值二、三、四名的總和。但今年以來，北上資金連續(xù)10周凈賣出。經(jīng)過連續(xù)大幅回調(diào)后，北上資金本周凈買入貴州茅臺7.16億元，貴州茅臺股價險守2000元整數(shù)位。

    萬華化學(xué)、順豐控股、恒力石化、英科醫(yī)療等抱團(tuán)股本周也獲得北上資金凈買入超億元。