看好A股 招兵買馬 海外長線資金籌謀加倉中國

    春節(jié)后A股的調整令不少投資者措手不及。3月最后一個交易日，北向資金全天凈流出79.03億元，單日凈流出額為2021年以來次高值。不過，中國證券報記者獲悉，部分海外長線資金已籌謀加倉。有外資機構的相關負責人稱，中國的中等收入群體崛起是其職業(yè)生涯最重要的投資主題。

    最重要的投資主題

    潤暉投資的客戶包括全球多家主權財富基金、養(yǎng)老金、家族辦公室等。在近期的一次媒體交流活動中，潤暉投資董事總經(jīng)理首席執(zhí)行官閔昱介紹，A股市場調整10%之后，潤暉客戶問他們是否考慮加倉。在那些海外長線資金看來，A股配置價值進一步提升。之后，客戶給潤暉投資管理的A股賬戶追加了資金。

    無獨有偶，美國萬億美元長線投資機構——資本集團在近期的客戶活動中重申看好中國。該集團一位投資負責人KentChan表示，中國的中等收入群體崛起將成為其職業(yè)生涯中最重要的投資主題。他表示，這是由中國龐大的人口基數(shù)決定的。人們希望擁有豐富的生活體驗，而這將帶來投資機遇。他說，中國部分企業(yè)已具有全球競爭力。“如果你問特斯拉的競爭對手是誰，埃隆·馬斯克肯定會將頭轉向中國。”

    資本集團基金經(jīng)理WinnieKwan表示，中國不斷增長的中等收入群體會為全球投資者帶來機遇。WinnieKwan在2020年曾預言，在全球主要經(jīng)濟體中，中國將率先走出疫情陰霾，實現(xiàn)經(jīng)濟V形反彈。她的預言得到了驗證。

    閔昱稱，海外長線投資機構認為中國整體經(jīng)濟實力不斷增強。他們不僅關注二級市場的機會，也關注PE/VC等市場的機會。投資中國、加倉中國已成共識。

    A股處于中長期牛市

    閔昱表示，目前全球股票市場估值普遍不便宜。從橫向對比看，中國資產(chǎn)充滿投資機會。潤暉投資看好消費升級、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)整合等領域的投資機會。在消費升級方面，關注新消費、互聯(lián)網(wǎng)服務、醫(yī)藥健康等行業(yè)的機會；在產(chǎn)業(yè)升級方面，關注碳中和、智能制造、半導體芯片、新能源汽車等行業(yè)的機會；在產(chǎn)業(yè)整合方面，關注鋰電、物流、服務等行業(yè)的機會。

    閔昱稱，當前A股處于中長期牛市。首先，中國財政和貨幣政策都有繼續(xù)發(fā)力的空間，可以保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長。其次，中國正從制造業(yè)大國向制造業(yè)強國轉變。中國擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、龐大的人口基數(shù)和工程師紅利。在這些因素作用下，可在保有成本優(yōu)勢的前提下發(fā)展創(chuàng)新能力。再次，中國持續(xù)推進對外開放，吸引眾多海外投資者投資中國。最后，中國居民理財需求旺盛，權益資產(chǎn)配置需求有望提升。

    WinnieKwan看到疫情因素加速了中國部分領域的發(fā)展，例如云計算數(shù)據(jù)中心快速涌現(xiàn)。她還關注到中國擁有的獨特創(chuàng)新領域，例如社區(qū)團購、在線診斷等。WinnieKwan表示，隨著政府將應對氣候變化提上議程，中國清潔能源方面的投資機遇值得關注。KentChan稱，在今后相當長一段時間，中國都是選股者的天堂。KentChan看好的投資領域包括醫(yī)療健康等。值得注意的是，資本集團近期推出了一只投資亞洲市場的基金。這是資本集團90年歷史中首次推出亞洲成長型基金。中國證券報記者從相關材料中看到，該基金可將最多三分之一資產(chǎn)投向A股。

    積極招兵買馬

    不少“大金主”在2020年開始增加包括中國在內的亞洲辦公室員工，包括荷蘭、加拿大等國的養(yǎng)老金已率先行動。例如，2020年7月，加拿大養(yǎng)老基金投資公司（CPPIB）亞太區(qū)負責人SuyiKim接受媒體采訪時表示，到2025年CPPIB在華投資占比預計將從目前的約13%提升至近六分之一。CPPIB疫情以來的回報表現(xiàn)受益于多年來分散化配置以及中國市場的良好表現(xiàn)。

    2020年，荷蘭養(yǎng)老金投資機構APG中國辦公室員工數(shù)增加20%。據(jù)APG介紹，目前中國員工仍在持續(xù)招募中。加拿大養(yǎng)老金-安大略省教師退休金也表示，2021年底，其亞洲辦公室員工數(shù)將增加50%。

    一位美國的資管機構機構銷售人士對媒體表示，如果有足夠多的主動管理型基金經(jīng)理，這些養(yǎng)老金未來3年至5年對亞洲的配置會增加一倍。問題是，現(xiàn)在沒有那么多的主動管理型基金經(jīng)理。

    機構人士表示，通過擴充員工數(shù)量，海外長線投資機構以實際行動表達了長遠布局包括中國在內的亞洲市場的決心。