各路資金展開(kāi)多輪“抄底” 萬(wàn)億級(jí)增量資金伺機(jī)進(jìn)場(chǎng)

    證券時(shí)報(bào)記者 謝忠翔 李穎超

    裴利瑞

    A股經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)之后，昨日終于迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。此前，當(dāng)悲觀情緒蔓延時(shí)，各路資金入市的聲音持續(xù)放大，積極為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定出一份力。

    今年以來(lái)，包括公募基金、銀行理財(cái)、券商資管和上市公司（包括大股東及董監(jiān)高）在內(nèi)的各路資金紛紛通過(guò)自購(gòu)或增持展開(kāi)了多輪“抄底”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，今年以來(lái)已有448家上市公司宣布完成回購(gòu)或發(fā)布回購(gòu)預(yù)案。

    各路資金“借基入市”

    近期，市場(chǎng)波動(dòng)加大，但種種跡象表明，居民儲(chǔ)蓄通過(guò)公募基金流向資本市場(chǎng)的大趨勢(shì)并沒(méi)有改變。目前，不少基金的基金份額處于凈增長(zhǎng)狀態(tài)，表明不少資金“借基入市”。

    4月7日，華夏中國(guó)交建REITs正式開(kāi)售，93.99億元的募集上限吸引了超1500億元資金的搶購(gòu)，其中公眾發(fā)售部分的認(rèn)購(gòu)規(guī)模超840億元，0.84%的配售比例刷新了公募基金配售比例的歷史最低紀(jì)錄，讓不少市場(chǎng)人士直呼“不差錢”。

    4月25日股市大幅回調(diào)，上證指數(shù)跌逾5%，失守3000點(diǎn)大關(guān)。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，被視為“投資風(fēng)向標(biāo)”的股票型ETF卻在當(dāng)天逆勢(shì)獲得110多億資金凈流入，滬深300ETF、上證50ETF等多只產(chǎn)品凈申購(gòu)金額超10億元，資金洶涌而入。

    雖然今年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，股票型ETF卻整體獲得了凈申購(gòu)。截至4月25日，基金份額增長(zhǎng)了1078.15億份，如果按照各股票型ETF的成交均價(jià)來(lái)計(jì)算，大約有1102億元的資金在通過(guò)ETF源源不斷地流入市場(chǎng)。

    據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度股票基金整體獲得凈申購(gòu)1038.92億份，混合基金凈贖回1145.38億份，貨幣基金凈申購(gòu)5972.58億份，債券基金凈申購(gòu)1316.06億份，QDII凈申購(gòu)624.19億份。

    “中國(guó)正努力實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，資本市場(chǎng)可能是承載這一目標(biāo)的重要載體，IPO注冊(cè)制改革和資管新規(guī)落地也從供給和需求兩方面完成市場(chǎng)慢牛機(jī)制的底層基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中長(zhǎng)期慢牛格局或已逐漸形成。”博道基金研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理何曉彬表示。

    公募基金、券商資管

    出手抄底

    數(shù)據(jù)顯示，公募基金、券商資管正通過(guò)自購(gòu)產(chǎn)品進(jìn)行“抄底”。

    據(jù)記者梳理，截至目前，已有63家公司出手，累計(jì)自購(gòu)額超過(guò)18億元，作為“自購(gòu)大軍”主力，公募基金自購(gòu)規(guī)模達(dá)16.36億元，多家券商資管自購(gòu)額也將近2.5億。值得注意的是，4月份以來(lái)，公募基金、券商資管自購(gòu)的金額同比增長(zhǎng)229%。

    在公募基金方面，自購(gòu)產(chǎn)品主要為股票型基金、混合型基金、債券型基金、FOF基金，自購(gòu)額分別為5.16億元、5.75億元、2.55億元、1.5億元。南方基金、工銀瑞信基金、興證全球基金、國(guó)泰基金等4家公募基金的自購(gòu)金額均超1億元。

    此外，券商資管陸續(xù)加入自購(gòu)大軍，自購(gòu)的產(chǎn)品主要包括股票型基金、混合型基金、債券型基金。在自購(gòu)的券商資管中，華泰資管、長(zhǎng)江資管的自購(gòu)金額均達(dá)1億元。業(yè)內(nèi)人士分析，券商資管積極自購(gòu)，表明對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展充滿信心外，還體現(xiàn)出對(duì)自身主動(dòng)投資管理能力充滿信心。

    萬(wàn)億級(jí)養(yǎng)老資金

    亟待進(jìn)場(chǎng)

    除了已經(jīng)入市的資金外，即將進(jìn)場(chǎng)的中長(zhǎng)線資金也十分可觀。

    近日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金可用于購(gòu)買銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等，還表態(tài)支持更多優(yōu)秀公募基金管理人參與養(yǎng)老金管理。這意味著，資本市場(chǎng)再迎長(zhǎng)線資金。

    中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒表示，根據(jù)人社部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2020年，參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)分別為4.5億人和5.4億人，表明可參加個(gè)人養(yǎng)老金制度的人口基數(shù)較廣。同時(shí)基于現(xiàn)行規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，這意味著從遠(yuǎn)景來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金規(guī)模有望突破萬(wàn)億元。

    此外，根據(jù)2022年一季報(bào)中每只股票方向基金現(xiàn)有持倉(cāng)比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，銀河證券基金研究中心測(cè)算了公募基金最大可動(dòng)用買入A股的資金。其中，已披露一季報(bào)的基金在2022年一季度末可動(dòng)用買入A股股票的剩余資金是5926.98億元；未披露季報(bào)的2022年2月、3月募集成立的股票方向基金資產(chǎn)規(guī)模478.72億元左右，假設(shè)截至今年一季度末已經(jīng)建倉(cāng)40%，還剩余40%股票資金頭寸大約191.49億元。2022年4月股票方向基金共募集資產(chǎn)規(guī)模80.55億元，這些基金應(yīng)該還未來(lái)得及大規(guī)模建倉(cāng)，按照50%比例計(jì)算有40億元。

    銀河證券基金研究中心認(rèn)為，如果近期股市出現(xiàn)持續(xù)低點(diǎn)，上述次新基金可以逢低吸納完成建倉(cāng)工作，再加上已披露季報(bào)的股票方向基金的剩余資金頭寸，近期公募基金最大可動(dòng)用買入A股股票的資金高達(dá)6157億元。

    “新力軍”首度參戰(zhàn)

    股市波動(dòng)之下，銀行系的多家理財(cái)子公司也在這個(gè)春天向投資者致信以進(jìn)行“心理按摩”。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，5家銀行理財(cái)子公司的自購(gòu)規(guī)模合計(jì)約28.5億元。

    值得一提的是，這也是自理財(cái)公司這支資管市場(chǎng)“新力軍”成立以來(lái)，首度從公司層面公開(kāi)自購(gòu)旗下產(chǎn)品。

    3月23日晚間，光大理財(cái)率先宣布自購(gòu)。基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，該公司將增持公司管理的理財(cái)產(chǎn)品，以自有資金不超過(guò)2億元認(rèn)購(gòu)旗下產(chǎn)品。

    南銀理財(cái)隨即跟進(jìn)，于隔日晚間宣布自購(gòu)的信息。公告顯示，該公司已投入自有資金約5億元用于認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)公司旗下理財(cái)產(chǎn)品。中郵理財(cái)也在與上述兩家相近的時(shí)間點(diǎn)宣布，將用6.5億元自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品。

    理財(cái)子公司宣布自購(gòu)的行為并沒(méi)有戛然而止。隨之接力的招銀理財(cái)、興銀理財(cái)兩家規(guī)模較大的理財(cái)公司，再次發(fā)起更大規(guī)模的自購(gòu)。其中，興銀理財(cái)以自有資金約10億元投資于旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品。隨后，招銀理財(cái)也投入資金約5億加入自購(gòu)行列。

    “理財(cái)子公司自購(gòu)行為與基金自購(gòu)類似，也是在向市場(chǎng)傳遞信息。”有銀行業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，理財(cái)子公司自購(gòu)旗下產(chǎn)品，一方面是出于對(duì)自家產(chǎn)品的信心，另一方面也是在了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，盡可能實(shí)現(xiàn)收益最大化，“其中也有一定的廣告效應(yīng)，表明與客戶共同分擔(dān)收益與風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度”。

    “理財(cái)公司通過(guò)回購(gòu)行為，表明對(duì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定理財(cái)投資者的信心和預(yù)期，保持理財(cái)市場(chǎng)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示。

    4月24日，理財(cái)?shù)怯浿行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模保持平穩(wěn)，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益2058億元。其中，理財(cái)公司兌付投資者收益1004億元，同比增長(zhǎng)1.81倍；銀行機(jī)構(gòu)兌付投資者收益1054億元。

    與此同時(shí)，許多理財(cái)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)正恢復(fù)正增長(zhǎng)。從收益情況來(lái)看，截至4月25日，年內(nèi)28360只理財(cái)產(chǎn)品的平均回報(bào)為0.68%，大幅領(lǐng)先同期滬深300指數(shù)-22.78%的表現(xiàn)，再度體現(xiàn)出理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健特點(diǎn)。

    據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，截至4月24日，銀行理財(cái)子公司共發(fā)行了8680只銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中有1106只產(chǎn)品的凈值低于“1”，破凈率為12.74%，較月初的14.43%略有好轉(zhuǎn)。

    448家上市公司

    加入回購(gòu)大軍

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，年內(nèi)已有448家上市公司宣布完成回購(gòu)或發(fā)布回購(gòu)預(yù)案。其中，4月以來(lái)就有超50家公司發(fā)布回購(gòu)類公告，從回購(gòu)目的看，大多數(shù)公司稱回購(gòu)是為了維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。

    證券時(shí)報(bào)記者注意到，近日證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、全國(guó)工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知提出，鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，支持符合條件的上市公司為穩(wěn)定股價(jià)進(jìn)行回購(gòu)。

    不少公司展開(kāi)大規(guī)模回購(gòu)或發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃。許多上市公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案后，隨即實(shí)施了回購(gòu)。海爾智家、萬(wàn)科A、廣發(fā)證券、恒力石化、拓日新能、恒瑞醫(yī)藥、用友網(wǎng)絡(luò)、桐昆股份、世紀(jì)華通、邁瑞醫(yī)療等10余家上市公司計(jì)劃回購(gòu)金額上限超過(guò)10億元。

    與此同時(shí)，證券時(shí)報(bào)記者還注意到，不少上市公司股東、管理層紛紛入場(chǎng)增持。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日晚間，今年以來(lái)共有98家上市公司拋出了股東增持計(jì)劃，累計(jì)增持金額下限達(dá)63.23億元。