A股市場沖高震蕩 機構(gòu)預計波動性將加大

    本報記者 趙子強

    本周，A股市場沖高震蕩，三大股指周線出現(xiàn)分化，北向資金呈流入態(tài)勢，周合計凈買入102.31億元。震蕩后A股市場能否向上？投資機會在哪里？對此，業(yè)內(nèi)人士認為，市場波動可能會略有加大，持續(xù)出現(xiàn)過熱交易，將是值得警惕的信號。

    中金公司認為，中外宏觀政策周期持續(xù)反向特征依然明顯。國內(nèi)通脹相對溫和，相對海外市場，國內(nèi)市場下半年可能維持相對韌性。如果全球市場下半年波動加大，中國市場也將受到一定牽連。短期來看，考慮到接下來一段時間國內(nèi)增長數(shù)據(jù)逐步修復、資金面仍維持相對寬松，且疫情修復預期逐步強化，市場可能整體仍處在反彈區(qū)間。市場仍未到需要撤退防守的階段，但要注意在反彈持續(xù)兩個月、累積了部分獲利壓力后，波動可能會略有加大。

    民生證券表示，5月下旬以來，趨勢交易者逐步成為市場的主導力量，而這往往是市場脆弱性的來源。配置上，近期趨勢交易者共同買入的板塊與本輪表現(xiàn)突出的成長板塊是一致的，當下我們監(jiān)測的趨勢交易者占比指標正在接近臨界點，如果下周持續(xù)出現(xiàn)過熱交易，將是值得警惕的信號。

    華安證券認為，7月經(jīng)濟增長持續(xù)修復，投資端在財政增量工具支持下繼續(xù)發(fā)力，而經(jīng)濟修復重點逐步從生產(chǎn)端轉(zhuǎn)向消費端，尤其是房地產(chǎn)消費、服務業(yè)及相應的就業(yè)、服務類消費需密切關(guān)注。

    1、股票市場

    A股市場：

    本周（6月27日-7月1日，下同），A股三大股指分化。上證指數(shù)周漲幅達1.13%，報3387.64點；深證成指周漲幅達1.37%，報12860.36點；創(chuàng)業(yè)板指周跌幅達1.50%，報2781.94點。

    資金方面，北向資金本周累計凈買入金額達102.31億元。從資金凈流入的申萬一級行業(yè)看，31類行業(yè)中僅3類凈流入，其中，銀行凈流入額最高達11.70億元；凈流出額最高的行業(yè)是電力設備，凈流出額達254.23億元。

    表：本周（6月27日-7月1日）申萬一級行業(yè)資金凈流入情況

    制表：趙子強

    從申萬一級行業(yè)漲幅來看，本周有22類行業(yè)實現(xiàn)上漲，其中，煤炭行業(yè)周漲幅居首達5.85%，此外，包括商業(yè)貿(mào)易和建筑材料等在內(nèi)的5類行業(yè)周漲幅超4%。9類周下跌的行業(yè)中，汽車跌幅最深，周跌幅達3.70%。

    值得關(guān)注的是，下周將有72只股票面臨限售股解禁，合計解禁量為72.81億股；按最新收盤價計算，合計解禁市值為779.27億元。從解禁股情況來看，紅塔證券解禁金額最高，達198.36億元。

    港股市場：

    盡管海外市場再度波動，但海外中資股市場繼續(xù)顯現(xiàn)其韌性。本周恒生指數(shù)上漲0.65%，恒生科技指數(shù)和恒生國企指數(shù)分別上漲0.53%和0.50%。板塊方面，房地產(chǎn)、電信和日常消費板塊領(lǐng)漲，分別上漲5.3%、5.3%和3.6%。傳媒娛樂、多元化金融和醫(yī)療保健板塊表現(xiàn)落后，分別下跌5.7%、1.2%和1.1%。

    海外市場：

    美股周五（7月1日）三大指數(shù)均實現(xiàn)上漲，截至收盤，道指漲321.83點，漲幅為1.05%，報31097.26點；納指漲99.11點，漲幅為0.90%，報11127.85點；標普500指數(shù)漲39.95點，漲幅為1.06%，報3825.33點。周線來看，美股三大指數(shù)本周均出現(xiàn)回落，納指周跌4.13%、標普500指數(shù)周跌2.21%、道指周下跌1.28%。

    周五，歐洲三大股指收盤漲跌不一，英國富時100指數(shù)收盤下跌0.01%，報收7168.65點；德國DAX30指數(shù)收盤上漲0.23%，報收12813.03點；法國CAC40指數(shù)收盤上漲0.14%，報收5931.06點。周線來看，上述股指均出現(xiàn)下跌，英國富時100指數(shù)周漲-0.56%；德國DAX30指數(shù)周漲-2.33%；法國CAC40指數(shù)周漲-2.34%。

    周五，亞太股市主要股指數(shù)回落，日經(jīng)225指數(shù)漲-1.73%報25935.62點，本周累計漲-2.10%；韓國KOSPI指數(shù)周五漲-1.17%，報2305.42點，周漲-2.59%。

    2、債券市場

    太平洋證券表示，利率債方面，本周十年期國債收益率圍繞2.83%震蕩，前幾個交易日資金面受季節(jié)因素影響有所收斂，央行連日開展千億級別逆回購操作維穩(wěn)流動性，隨著季節(jié)因素逐步褪去，資金實現(xiàn)平穩(wěn)跨季，重回寬松。預計資金面仍維持寬松態(tài)勢，一定程度支撐債市表現(xiàn)。周四公布的PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟有所回暖，疫情影響逐漸消退，但恢復速度不及2020年，經(jīng)濟基本面恢復仍需要時間。預計債市短期處于窄幅震蕩調(diào)整階段，關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)超預期反彈以及增量政策情況。

    3、外匯

    消息面，國際貨幣基金組織（IMF）當?shù)貢r間6月30日發(fā)布的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成（COFER）數(shù)據(jù)顯示，一季度，人民幣在全球外匯儲備中的占比，由去年第四季度的2.79%升至2.88%，位居全球第五。這也是IMF自2016年開始公布人民幣儲備資產(chǎn)以來的最高水平。

    郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，今年以來，美元指數(shù)走強，美元對主要儲備貨幣出現(xiàn)明顯升值，人民幣對美元匯率雖然有所貶值，但與其他國際貨幣相比，幅度相對適中，由此推動人民幣在全球外匯儲備中的占比繼續(xù)保持上升態(tài)勢。

    4、大宗商品

    本周COMEX金價周線下跌。本周COMEX金收盤1812.9美元/盎司，跌幅0.95%。

    美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，預計暫不會影響美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息抗通脹的決心。因此黃金在基本面上繼續(xù)承受壓力。

（編輯 李波 才山丹）