新三板精選層“打新”開幕 中簽率將遠超A股

    4月24日晚間，全國股轉公司發(fā)布公告稱，于4月27日正式啟動股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務的受理與審查工作，屆時保薦機構可以通過全國股轉系統業(yè)務支持平臺報送企業(yè)申請文件。

    上述舉措意味著新三板精選層大幕已正式拉開?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，隨著精選層工作的推進，新三板網上“打新”也將開啟，根據規(guī)則，新三板精選層“打新”中簽率將遠超A股。

    全國股轉公司表示，啟動股票公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務的受理審查，組織好、落實好股票公開發(fā)行并在精選層掛牌有關的改革措施，全面實施好新三板改革，有利于進一步完善市場資源配置功能、改善市場流動性，有利于打開制度“天花板”、明確中小企業(yè)成長發(fā)展路徑、促進多層次資本市場互聯互通，是資本市場助力“六穩(wěn)”“六保”的重要措施。

    安信證券統計的數據顯示，截至4月24日已有129家新三板企業(yè)公布了沖擊精選層的意愿，其中有109家企業(yè)已經接受輔導，同時已經有11家企業(yè)通過了證監(jiān)局的輔導驗收。

    新三板打新有三大特點

    記者了解到，曾經新三板企業(yè)想要轉板上市，需要經歷摘牌退市、重新上市等一系列流程。而新證券法正式實施后，新三板企業(yè)可以先獲得證監(jiān)會核準公開發(fā)行獲得融資進入精選層，一年后再通過交易所審核就能直接轉板上市。

    根據新三板精選層“打新”規(guī)則，“打新”中簽率將遠超A股主板市場。

    據了解，新三板網上“打新”有三大特點：首先是按比例配售，申購越多，獲配越多。新三板公開發(fā)行考慮到中小投資者的參與意愿，對于參與網上發(fā)行的投資者，在網上投資者有效申購總量大于網上發(fā)行數量時，實施比例配售，按照其有效申購數量和本次股票發(fā)行總量計算獲得配售股票的數量，在較大程度上提升投資者申購效率和獲配范圍。

    其次是申購時間靠前的，“打新”成功率高，最少可獲配100股。比例配售最小配售單位為100股，匯總后按時間優(yōu)先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

    第三是設置有較大申購數量區(qū)間，無市值要求。網上投資者參與申購無存量持倉市值要求，可以按照申購意愿與資金量大小自由決定申購數量；單筆申購數量最低為100股，最高可達網上初始發(fā)行數量的5%，以滿足不同投資者的投資訴求，提高網上申購自由度。

    合格投資者“跑步”入場

    近期記者了解到，目前不少券商都在引導合格投資者開通新三板交易權限，而新三板精選層“打新”也成了券商的最大賣點。其中不少券商均拿近期成功轉板的股票金田銅業(yè)為例，金田銅業(yè)在新三板停牌時的價格是3.04元，而轉到主板上市首日價格達到9.43元。

    有私募人士告訴記者，在準入門檻降低之后，近期新三板合格投資者的開戶速度和推動速度超出市場預期。合格投資者數量是一個市場流動性的基礎保障，對于新三板市場而言，合格投資者數量是精選層推出的先決前提，只有合格投資者數量上升了，才能保證精選層二級市場交易的活躍度；市場只有良好的流動性，才能發(fā)揮新三板市場的定價功能，合格投資者就是精選層成功的保障。

    私募基金一直是新三板市場的重要參與者。近期不少私募基金經理在準備新三板“打新”的策略，打算積極參與新三板“打新”，畢竟科創(chuàng)板“打新”的超額收益大家都見識過了。對此，鼎鋒資產總經理李霖君告訴記者，這次新三板改革中，精選層的設立及轉板制度更有利于推動新三板在多層次資本市場中承上啟下的作用更有效地發(fā)揮。從業(yè)界交流來看，此次改革的力度以及高層的決心都值得期待。對于已經入選精選層的企業(yè)，也可以通過二級市場直接選擇優(yōu)質標的進行投資，這個就是純二級的投資機會，如果有轉板預期，更能錦上添花。

    新鼎資本董事長張馳表示，精選層設立的目的就是要解決新三板優(yōu)質企業(yè)的流動性，流動性不足正是過去5年新三板表現低迷的核心原因。而精選層推出后，相關優(yōu)質企業(yè)流動性將會徹底改善，整個新三板估值體系也會出現一次提升。張馳告訴記者，公司在去年11月份就發(fā)行了新三板精選層一號基金，今年2月份又發(fā)行了新三板精選層二號基金，最近一段時間還在忙于更多相關新私募產品的發(fā)行籌備工作。

    而并非所有私募都對新三板“打新”表示樂觀。深圳明耀投資曾昭雄就對此沒多少興趣。曾昭雄表示，新三板精選層不同于交易所IPO，初始階段可能會比較熱鬧，不排除會有額外收益，但是公司不會參與精選層“打新”，建議投資者也不要盲目跟風。