13家新三板精選層申報(bào)企業(yè)被問(wèn)詢 平均被提問(wèn)逾40個(gè)問(wèn)題

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    新三板精選層審核工作“馬不停蹄”，被問(wèn)詢企業(yè)數(shù)量“水漲船高”。

    截至5月17日，新三板精選層已受理企業(yè)達(dá)27家，13家企業(yè)進(jìn)入問(wèn)詢階段。從問(wèn)詢問(wèn)題數(shù)量看，除了潤(rùn)農(nóng)節(jié)水暫未披露具體問(wèn)詢函，另外12家企業(yè)合計(jì)被問(wèn)詢問(wèn)題共達(dá)到486個(gè)，平均每家企業(yè)被問(wèn)詢40.5個(gè)，單個(gè)企業(yè)被問(wèn)詢問(wèn)題最多達(dá)50個(gè)，最少34個(gè)。

    “從問(wèn)詢問(wèn)題的分類看主要分為四大類型：規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題、其他問(wèn)題等。信息披露問(wèn)題和與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)問(wèn)題是精選層問(wèn)詢函主要關(guān)注的重點(diǎn)，平均問(wèn)題數(shù)量分別達(dá)18個(gè)和14個(gè)，而規(guī)范性問(wèn)題平均數(shù)量為7個(gè)。”華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)這些方面問(wèn)題的問(wèn)詢和關(guān)注，不僅是作為審核和監(jiān)管層的發(fā)問(wèn)，實(shí)際上也是在替公眾和投資者發(fā)問(wèn)。

    謝彩進(jìn)一步表示，這是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司執(zhí)行和落實(shí)新三板市場(chǎng)以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，以信息披露為核心的自律監(jiān)管體制的表現(xiàn)，通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行真實(shí)、完整和準(zhǔn)確的進(jìn)行信息披露，有利于幫助市場(chǎng)和投資人充分了解企業(yè)信息，從而基于信息來(lái)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析和投資決策判斷，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資和長(zhǎng)期價(jià)值投資，建立新三板市場(chǎng)良性發(fā)展生態(tài)。

    “精選層申報(bào)企業(yè)平均被問(wèn)詢的問(wèn)題數(shù)量超過(guò)40個(gè)，問(wèn)詢問(wèn)題的覆蓋面較廣，也保持著較高的信息披露水準(zhǔn)。”云洲資本合伙人習(xí)青青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，站在投資人的角度來(lái)看，不僅關(guān)注信披的全面性，更關(guān)心信披質(zhì)量，對(duì)于問(wèn)詢問(wèn)題更傾向于關(guān)注“實(shí)惠”的問(wèn)詢，核心關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)合規(guī)性，避免財(cái)務(wù)欺詐和企業(yè)誤導(dǎo)性陳述，特別是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的核心問(wèn)題披露。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，在對(duì)精選層掛牌的具體問(wèn)詢意見(jiàn)中，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提出了大量非常有針對(duì)性的問(wèn)題。具體來(lái)看，規(guī)范性問(wèn)題主要關(guān)注控股股東及實(shí)際控制人、用工合規(guī)、生產(chǎn)許可或環(huán)保合規(guī)等方面；信息披露問(wèn)題主要關(guān)注前五大客戶及供應(yīng)商、疫情的影響等方面；與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題主要關(guān)注應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、收入及收入確認(rèn)、毛利率、現(xiàn)金流、研發(fā)費(fèi)用等方面。例如：要求披露相關(guān)債務(wù)對(duì)償債能力的影響，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)不匹配的合理性；要求說(shuō)明收入確認(rèn)、研發(fā)投入歸集、股份支付等會(huì)計(jì)處理的合理性等。

    在謝彩看來(lái)，規(guī)范性問(wèn)題關(guān)系到企業(yè)在大方向上能夠可持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，信息披露問(wèn)題則關(guān)系到企業(yè)披露的信息是否準(zhǔn)確，避免出現(xiàn)不準(zhǔn)確的陳述誤導(dǎo)市場(chǎng)，而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題則聚焦財(cái)務(wù)方面最容易出現(xiàn)不合理、造假或隱藏真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息的情況，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假情況。

    北京金長(zhǎng)川資本管理有限公司董事長(zhǎng)、中國(guó)新三板研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉平安對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，審查問(wèn)詢的過(guò)程是“提出問(wèn)題、回答問(wèn)題”的過(guò)程；是市場(chǎng)與監(jiān)管針對(duì)完善信息披露內(nèi)容、提高信息披露質(zhì)量互動(dòng)的過(guò)程；同時(shí)也是防范欺詐發(fā)行等信息披露違法違規(guī)行為的過(guò)程。精選層掛牌審查問(wèn)詢過(guò)程全部向市場(chǎng)公開(kāi)，有利于提高問(wèn)詢回復(fù)質(zhì)量，保障信息充分披露，便利投資者做出投資決策。

    另外，投資者等市場(chǎng)主體也可登錄全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)“股票公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌專區(qū)”查看問(wèn)詢內(nèi)容與回復(fù)內(nèi)容，以加深對(duì)發(fā)行人的了解，便利后續(xù)作出參與發(fā)行定價(jià)、參與申購(gòu)配售等投資決策行為。